熬过黑夜就是天明?大股东破产概念股的逆袭

导语: 万达信息价值犹在,属被大股东所累,当国寿系入局后,运营或将重回正轨。

《周易》有云,否极泰来。 在$万达信息(SZ300168)$ 身上,充分诠释了这四个字。

控股股东申请破产,对上市公司而言本属晴天霹雳,但万达信息的股价却并未下跌,甚至一反常态连续大涨。

从8月初开始,万达信息的大股东万豪投资颓势已现,不断传出股份冻结、侵占上市公司资产的利空消息,但同时股价却由不足10元涨至如今的16元,短短三个多月涨幅超过60%。

为此有投资者在论坛惊呼: “强势逆袭,大股东破产概念股兴起! ”

“散户式”操作酿大祸

万豪投资的衰败史还要从2015年的大牛市说起。

2015年5月,A股恰逢多年罕见的大牛市,投资者热情高涨,当时正处大数据概念风口的万达信息,市值在短短两年内飙升近十倍。 股价上涨,财富爆棚,使大股东的胃口越变越大,为进一步推升公司股价上涨,公司拟迅速推出员工持股计划。

根据公告,万达信息的首批员工持股计划总计10亿元,除了员工筹资的4亿元份额外,甚至还动用了杠杆,配资6亿元的优先级份额。

牛市中的股价每日都在跳升,为了能够以“较低”的价格买到股票,万达信息在筹资到位不久就立马着手买入股票,最终的买入时间为6月8日-6月10日,复权后的成交均价约68.5元/股。

经历过2015年大牛市的投资者一定还记得那让人神伤的5178点正是在6月12日创出的,万达信息的首期员工持股计划可谓“精准抄顶”。

后续的股价走势大家也已经很清楚了,万达信息的这次员工持股计划被套惨了。 “割肉”还是“装死”? 毫无疑问都是困难的选择,但万达信息却选择了最艰难的路,继续筹集资金来“抄底”。

2016年3月,万达信息继续推出第三期员工持股计划(第二期员工持股计划因故未能实施),共募集1亿元资金,同样采用加杠杆的方式,杠杆比例1比1,最终复权后的成交均价为24.61元/股。

散户抄底往往都以失败告终,很多人归结为散户资金太小了,但当你有了亿元资金再去抄底,万达信息告诉我们,结局也是一样的。 人一旦有了贪念,就已经开始了失去。

羊毛出在羊身上

推行员工持股计划原本的目的是为了推升股价,同时让员工分享股价上涨带来的红利。 但当员工持股计划被深套后,员工不仅得不到好处,而且还有可能出现本金损失的情况,根本无法起到激励员工的作用。

总有人要为决策的失误而买单,而万豪投资选择的方式是独自承担所有亏损,堪称仗义。

根据此前相关媒体的报道,首期员工持股计划中,不仅员工的4亿资金是由大股东出资,而且后续还出资6亿元替换了优先级份额的资金。 同样的,在2017年12月,万豪投资采用同样的方法替换掉了优先级份额的1亿资金。

在2017年7月26日,万达信息最终以大宗交易的方式出售了首期员工持股计划的全部股份,4笔大宗交易的成交均价约为12.59元/股,远低于建仓时68.48元的价格,亏损超过8亿元。

当然万豪投资也不具备无中生有、点石成金的能力,实际上还是羊毛出在羊身上。

根据11月1日发布的公告,万达信息自查发现,自2019年初至8月22日,公司大股东万豪投资合计占用上市公司资金5.8亿元。

对此,万豪投资的回复也颇为耿直,坦白承认为了接盘员工持股计划而引发债务危机,导致不得不通过侵占上市公司资金的方式来缓解现金压力。

数据来源:公司公告

可见,大股东慷慨“接盘”背后,仍属于“羊毛出在羊身上”的把戏,当大股东自身深陷债务旋涡,企业经营下滑也就不令人意外了。

如今,万达信息的大股东万豪投资已经在10月28日向法院申请破产,虽然对万达信息的经营不会造成太大影响,但如果其所持有的接近18.2%的股份被拍卖,那么极有可能引发万达信息股权的动荡。

国寿系或成新主

说万达信息是因为“大股东破产概念”而股价飙升,那当然是一句笑谈,真正促使万达信息获得市场认可的原因在于国寿系不断追加对万达信息的投资。

截止11月8日,中国人寿及其一致行动人合计持有公司2.06亿股的股份,已经超过原控股股东万豪投资,成为公司的第一大股东。

由于国寿系和万豪投资的持股比例数相近,且都总股本的30%。 同时,国寿系与万豪投资都提名了3名董事会成员,均不足董事会半数,因此万达信息目前并没有实际控制人。

国寿系不断追加对于万达信息的投资,就是希望借助控股万达信息来提升自身的科技实力。 实际上,中国人寿一直作为与中国平安齐名的保险集团,但在投资领域,平安早已经超出国寿系多个身位。

控股汽车之家,投资陆金所,打造平安好医生,中国平安正在逐渐打造属于自己的生态版图。 反观国寿系,除了金融保险业务外,尚且没有像中国平安那样清晰的体系化投资。

或许国寿系投资万达信息是他们逐渐转向科技的第一步,虽然万达信息自身也存在很多问题,但终究还是早期布局大数据和智慧城市的企业之一,业务已经覆盖卫生、健康、民生、政务等多个方面。

乐观估计,万达信息的多项业务与中国人寿都存在资源互补的可能,例如多年积累的大数据优势,可以提高中国人寿的风控等级; 多年积累的智慧城市业务,为中国人寿未来的业务提供了更多机会。

随着原大股东万豪投资逐渐流局,国寿系拿下万达信息似乎已经板上钉钉,这对于万达信息的投资者来说,是一种激励,股价回暖自然也就在情理之中。

抄送:@今日话题 $中国人寿(SH601628)$

雪球转发:0回复:1喜欢:1

全部评论

2013RGworld11-19 19:58

逻辑清晰