中泰利润估计在年前最后一天的产品价格预期15亿起,现在继续涨价产品股价跟着这个产品价格上涨,假如某天期货开始回调就跟着同步。但是期货市场现在不只是pvc,粘短纤胶这两类品种,很多品种的期货都是瞎炒高,现货的交投市场差距很大,但是不妨碍炒作。什么时候价格下来那就只有开工后下游愿不愿意接手这个价格,十分不愿意那价格自然下来,这个情况可以参考20年Q3-Q4那波炒作价格,上去后的期货价格下游顶不住又逐渐回落到合理区间。
15年历史营收,净利润,cash flow。。。。。。。。。。。
五、年化净利润预测与弹性分析
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六、历史PE和未来估值的测算
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(这里面请大家仔细看看最近4年的现金流和净利润的关系的趋势)
再次强调,这篇文章不是荐股,而是一种周期股的分析思路。希望有帮助。
中泰利润估计在年前最后一天的产品价格预期15亿起,现在继续涨价产品股价跟着这个产品价格上涨,假如某天期货开始回调就跟着同步。但是期货市场现在不只是pvc,粘短纤胶这两类品种,很多品种的期货都是瞎炒高,现货的交投市场差距很大,但是不妨碍炒作。什么时候价格下来那就只有开工后下游愿不愿意接手这个价格,十分不愿意那价格自然下来,这个情况可以参考20年Q3-Q4那波炒作价格,上去后的期货价格下游顶不住又逐渐回落到合理区间。
按20年产能计算。 PVC183*(8610-4250)+短纤75*(13750-9300)+片碱66*(2100-1100)再减各种所得税。参股20%中泰石化,等于拥有24万吨pta产能,还有美克化工25%等于6万吨BDO产能。算下来不少了。但产品价格不可能全年都这么猛吧,打个骨折,其实还有空间
提点个人意见啊!首先中泰是周期股,目前的核心变量是pvc价格,看大周期我国经济复苏带来需求恢复,以及疫情导致的国外供给减少带来的缺口,综合这些因素,造成pvc价格上涨(此轮大部分大宗商品价格波动皆因于此),既然美国主要是供给端,随着疫苗的推广,生产慢慢恢复,对pvc价格,此项负面,还有重点看我国的需求端,看一些宏观经济学家的预测,2021一季度经济增速可能阶段性见顶,假如经济如此,势必需求端不如预期那么好,那么pvc乃至大宗商品的价格还能乐观的预期吗?所以我的看法,周期股一季度业绩应该有保证,后面偏谨慎,全年不敢乐观