天雷滚滚

昨天上市公司开始普遍暴雷,好几家公司超过20亿,我昨天就大骂不要脸。结果今天就被更多的雷给吓到了,亏损33亿的飞乐音箱,亏损50亿的华业资本,最后出来的是成了精的天神娱乐,亏损78亿,净资产只有97个亿,一下子把净资产亏掉80%。这些人是在侮辱投资者的智商吗?对于财务洗澡这事儿,难道就没有什么规矩约束一下吗?

今天我也踩上了2个雷,辰安和利亚德。辰安是刚刚听完公司的电话会议,就不在这里说了。利亚德的业绩预告,2018年净利润12.5亿到13亿。坦白说,这是一个让我万万没有想到的事情,真的感觉到很震惊。18年9月份,我当时的预测是16到18亿,当时觉得大概率是落在下限附近。而随着利亚德的股价不断走弱,而战略发布会上,李军提到要把夜游经济和文化旅游放在一起来计算权重的时候,我当时真的信了申万的预测,应该是不到15亿,因此出现一个14.5亿,那我觉得是很正常的。但是除了一个13亿,就真的超出我的想象了。这比我想象的至少少了1.5个亿。

让球友们愤怒的原因,在12月7日的公司投资者关系活动记录表里,也没有提醒大家风险。而在我们12月14日的临时股东会上,我们也没有得到任何4季度业务大幅下滑的警示。大家觉得被欺骗了!

很多人质疑管理层的诚信!我也觉得很失望!

现在我们来看看我做的很简单的分析:

大家看到4季度单季的业绩中数3.29亿,环比下滑,而同比更是下跌43%。公司列出的原因是“由于夜游经济和文化旅游业务受到政府政策影响较大,订单与去年基本持平,致使公司净利润未达到年度增长目标;但占公司主营业务约2/3的智能显示业务订单仍保持较好增长势头。” 这句话我完全不能理解,我们来看看订单的分析:

我们来看看公司的2018年的订单确实是低于年初的计划,当时是定了150亿的目标。而仅仅实现120亿,而120亿比2017年还是增长18%,如果保持相同的收入确认比例,那全年的业绩也不可能只增长3%到7%。而利亚德19年的订单目标已经确定是145亿,虽然还不如2018年的150亿,但是相比18年还是有21%的增长。公司的业务确实是在调整期,但是还是在增长!

我手里还有分季度的订单分析,就不在这里展开了。

利亚德这家公司确实存在着一定的问题,比如说小间距上被友商咬的很紧,茅台天酿项目没有成功复制,文化旅游的周期太长,夜游经济受政府宏观调控和去杠杆的影响很大,利亚德的渠道和直销业务总是有一些矛盾难以处理的很好!这些我都心里清楚。

但是,利亚德真的向雪球里大家说的那样,是个造假的公司吗?反正以我的财务功底现在还看不出来,我也欢迎大家一起来打假!利亚德是走下坡路了吗?我现在还没有看到!利亚德生病了,但是是病入膏肓了吗?现在99%的人都在雪球上大骂利亚德,觉得它是一坨臭狗屎。

我在利亚德上的仓位也一直缩水,甚至我老婆的账号,我爸爸的账号,我叔叔的账号上的利亚德也一直在缩水。刚刚还有人说我是走火入魔。我倒是觉得我现在的头脑很清醒。我认为在市场的喧闹中,我还能够保持客观冷静,独立思考!利亚德的问题,我在上面的那段已经提到,但是利亚德也没有大家想象的那么不堪。

对于不喜欢利亚德商业模式的人来说,请远离,还有很多更好的公司。我也不建议大家盲目抄底。但是,请大家保持客观冷静,情绪化地发泄,骂骂李军,甚至把我也捎上,没有任何问题,但是真正对你投资决策有帮助吗?我还会一如既往地跟踪调研这家公司!

另外,处于避免刺激到更多在利亚德上亏损的朋友,利亚德的2019年战略发布会的内容虽然已经整理出来,我不会在发表出来!但是,在发布会之后,专门举行了一场投资者交流会,现在的很多问答,我已经整理出来,如果有投资者想要看一看的,请私信我你的邮箱,我将一一送上!感觉大家的理解和支持!

一个在利亚德上投资了5年,参加了公司所有的股东会的不成功的投资者拜上![捂脸]

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其实,从另一个角度来看,李军没有借着天雷滚滚而趁势把27个亿的商誉拿出来洗个大澡,说明了什么呢?

让我们来鄙视一下亏损超过10个亿的这些垃圾!

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精彩评论

我就亮01-31 09:08

业绩低于预期都可以接受,诚信问题是底线,诚信一但出了问题任何的基本面分析都是徒劳

wwisme01-31 11:45

现在很多人在骂李军的人品有问题,但之前他还是真金白银的增持公司股票,比康得新之类强多了,还有19年1月18日高管也在增持股票,这就有些搞不懂了,按理说当时内部人士应该已知道公司业绩不如外界预期,为什么还增持?没想明白

Chi忆01-30 23:59

八万老师辛苦了,八万老师还是值得尊敬

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至纯02-25 13:50

在市场保持理性的人定能成功!感谢八大的分享

八万顷02-25 13:42

算是尽我所能来帮一下大家吧!

laoyangabc02-25 13:15

收到八大资料,坚定了持股信心,并在6元附近大举补仓,谢谢@八万顷

北默02-25 12:53

市场底部说出的前瞻语,良心评论

水上漫行02-25 12:52

在股市低点,最悲观的时刻,认真理性分析个股并乐于分享的人,值得大家多关注。