坊间传闻$信立泰(SZ002294)$氯吡格雷75mg规格以70%降幅预中标,预测25mg规格降幅也大致如此吧(可能60%降幅)。
如果按此计算,信立泰75mg规格中标价是2.32元/片,25mg规格中标价是2.04元/片。
4+7集中采购氯吡格雷75mg规格 带来的净利润是2.32元/片*0.5746亿片*50%(扣除30%销售费用)=0.66亿元。
4+7集中采购氯吡格雷25mg规格 带来的净利润是2.04元/片*1.832亿片*50%(扣除30%销售费用)=1.87亿元。
考虑到信立泰氯吡格雷原来在4+7城市净利润是:0.048亿元(75mg规格)+4.38亿元(25mg规格)=4.42亿元。
集中采购,将导致信立泰氯吡格雷净利润减少4.42亿元-2.53亿元=1.92亿元,集中净利润相对于2018年总利润将减少-12.46%。公司估值为20PE。
考虑到明年信立泰有替格瑞洛、西他沙星、伊马替尼、头孢呋辛酯、左乙拉西坦缓释片、匹伐他汀多种仿制药上市贡献利润,笔者认为国产仿制药已经进入比手速比眼光(独家首仿)的时代,信立泰将会胜出。
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