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回复@不止两个番茄啊: 关键看行业什么时候整体回暖,只要行业回暖,玖龙肯定是好标的,非常稳健。玖龙纸业管理层最大的失策是没有全力以赴上马广西北海木浆项目,进度慢了点,这两年是纸浆的超级大年,没及时吃上打肉,起了个大早赶了个晚集。//@不止两个番茄啊:回复@此心安处是吾乡20:这要是在a股,不说什么流动性溢价,光是机构预判了你的预判,股价都不止翻一倍了吧,[牛]
引用:
2022-09-28 10:13
$玖龙纸业(02689)$ 玖龙2022年财年业绩不及预期,股价大幅下挫,拖累纸业整体下移。太阳有两大对手:一是晨鸣纸业,二是玖龙纸业。太阳21年纸浆产能达到1000万吨,终于追上晨鸣,业绩完爆。终于翻过晨鸣这座大山。玖龙纸业实力更强,产能应该是世界霸主。而且没犯过大的失误,扩张积极。可以说在国...

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此心安处是吾乡202022-12-17 10:04

太阳纸业前段时间有个公告大意就是与控股股东关联企业交易额从去年800万到今年的大幅增长,如果按你的理解列出来的都是外售,除溶解浆以外,化学浆和化机浆都是出售给控股股东的白卡业务,仅仅去年化机浆就有9个亿,还不包括化学浆,和800万元的关联交易根本对不上

用户50206490182022-12-14 09:55

我的理解比如化学浆13.76亿、化机浆9.07亿,这是自用后对外出售的收入,是净对外收入,所以不需要抵消了,至于造纸自用部分那是和造纸一块计算的,你这么肯定搞的我有点怀疑自己了,会计上应该是这么列示的啊,如果既有在售又有自用肯定要合并抵消的啊?

此心安处是吾乡202022-12-13 10:25

以半年报为例,太阳纸业列出来的制浆业务营收是48.78亿元,造纸业务营收是138.97亿元,两项合计是187亿,加上电蒸汽和化工业务总计是198.54亿元,刚好是半年太阳的总营收收入。从本期和上期发生额来看,本期制浆业务是48.78亿,去年同期是27.68亿,其中化学浆是13.76亿,去年是2.27亿,化学浆收入增加了11个多亿,溶解浆增加了8个多亿。应该是既包括了外售也包括了自用。

用户50206490182022-12-13 08:42

我的意思是太阳列出的那部分制浆业务(包括那三种浆),是自用后真正对外出售的,公司产销量那里列的应该是100万吨左右,比如出售给大股东等,这在会计上是不需要合并的就是单独的制浆毛利率,没有合并抵消就是说明已经是分开地外售,而造纸业务需要的那部分浆是合并在造纸板块里的含浆毛利。晨鸣则多是自用配套不外售所以没必要分开列,楼主你看我说的对么?我有认真看两家公司的,真心请教

此心安处是吾乡202022-12-11 23:29

太阳纸业的财报分了制浆业务和纸制品业务,制制品分了双胶、铜版、箱板纸等,制浆业务又分了溶解浆、化学浆和化机浆,每单一项毛利率是多少都很详细,没再分外售和自用,你把纸浆业务和纸制品两大类相加看对得上不。晨鸣纸业财报没有制浆这项分类

用户50206490182022-12-11 22:48

也不是吧,太阳对外出售的是单独算的不用抵消那种,自用的和晨鸣就是一块算的吧,你看下是不?

此心安处是吾乡202022-12-09 20:50

晨鸣的毛利率高是因为把木浆算进去了,太阳是纸浆纸制品分开算的

用户50206490182022-12-09 20:07

我看晨鸣毛利率除了今年一直很高,比太阳高,业绩这么拉夸,管理差异这么大么?很迷,融资租赁业务搞着搞着越来越萎缩了也,占用大量资金,还有一点这家公司的总资产周转低太多,那点融资租赁不至于拉下来这么多

此心安处是吾乡202022-12-08 16:45

李玟比较稳健均衡,但每个细分领域没有做到绝对霸主。玖龙比较激进,扩张迅猛,在废纸系是绝对龙头。相对而言我更看好太阳纸业,林浆纸一体化十年磨一剑,已经实现了大突破

用户50206490182022-12-08 15:06

感觉造纸行业细分有点多,各公司差异化有点大,分析比较费劲啊。看理文造纸各项指标历史表现也不错?你怎么看