关于:科技股估值的几种模型。

@今日话题 @雪球达人秀

$长电科技(SH600584)$ $中兴通讯(SZ000063)$ $中天科技(SH600522)$

关于,科技股估值,有几种模型。具体事物要具体看待。

第一种,资产投入型(重资产)

比如长电科技,中芯国际,都是这个类型。不用看利润,只看投入资本数量和营收。

基本上,未来的营收和投入资本是成正比的,除非决策失误。

但是,如果有国家意志,决策失误的可能性就很低,统筹安排下的效率是很高的。

PB,净资产溢价率,就是估值的重要依据,还有营业额。

营业额是盈利的可能,当成本消化,高营业额的威力就会体现,产生巨大的利润可能。

胜研对长电科技做过长时间跟踪,积累了一些文章,跟着走过多个上涨下跌周期。

今天只为求赞!--长电科技合集分享。

“长电科技”等当红炸子鸡惨遭"富斯罗素"剔除;为什么?怎么看?

寻找低估的阶段买入,高估的热情阶段T走。

业绩不达标,也许是杀出低估黄金坑,然而估值是根据投入,而不是暂时业绩,这点往往被市场忽视。

正确的投入,迟早产生业绩,这个时间差,就是黄金坑到珠穆拉玛的距离。

第二种,模式创新

这种很典型,就是销售持续扩张,典型的互联网模式,就是圈人头估值。

有多少客户,给多少估值,以及客户增长趋势。

估值,就看营收增长率,如果超过50%的复合增长,那么给10倍营收的估值。

很野蛮,很简单,也不看利润。

这种企业市场上很多,就不介绍了。

第三种,研发型

包括华工科技,中兴通讯,高新兴等在内,业绩波动明显,有时好,有时坏。营收增长也不是特别明显,似乎估值困难。

<如何看待中兴通讯这次减持?>

又是中兴,欧美疫情之下的5G阴谋!

其实也不然,研发型企业,人才是第一资产,但是这种资产无法体现在报表上。

人才的组织能力,是企业第一核心竞争力。10个人,100个人,1000个人的研发团队的管理复杂度是几何级的,指数级的。

但是这个价值,无法在净资产中体现。

由于研发投入巨大,产出时间却很长,而且大多数需要根据科技演变路线来谋划,提前投入。

比如5G,车联网这些科技应用,等真的来了再投入肯定已经晚了,必须在标准还没出台之前,积极主动参与,培育市场的同时,还要加大研发速度。

这就导致,光投入,没产出,甚至比不上第二种企业可以看到扎实的营收增长。

所以,这种估值,确实要靠一定的情怀,更重要的是研发人员数量,也包括研发产出效率。

但是,这种企业,才是真正科技企业。

还有一种企业,不能算科技企业,但是科技力量也很强。

有些企业是科技转化型企业,虽然天天获奖,当时,由于本身体量已经够大,创新部分不足以拉动整个企业的营收爆发式增长。

但是这些研发对稳健发展起到推动作用,让企业持续保持领先。

比如中天科技,科技转化做的比较好,每年都有各种奖项, 比如:国家科技进步二等奖以上(国产替代),一等奖(行业突破)。

横跨两大风口;笑傲5G的四冠天王!

企业有价,科技无价!

胜研看来,是否属于科技股,先看两个指标:

1,研发团队1000人。

2,科技进步二等奖。

两个门槛,达到一个就可以!

往期精选

||疫情损失,股民买单---蓝思科技增发150亿,吓傻7万韭菜!

||疫情催化:5G建设开启国产替代的黄金期!

||疫情之下,二季度中国GDP或超美国!

雪球转发:1回复:2喜欢:12

全部评论

操盘手t3b04-19 22:40

你好,胜研,长电的业绩爆发期今年会开始吗,目前价格反映了吗?

灭霸哥04-13 22:31

给大佬消灭0回复