说一个观点,不知道玩地产股的人是不是认同,今年虽然不一定是地产股销售额的顶峰,但是可能地产盈利的高峰。

17年卖的房子是15,16年拿的地,15--16这一个时期拿的地便宜,17年卖的房子贵,所以这个时期的利润是最高的,瞎比喻一下,这个时候100万的销售额,有35万毛利,25万净利

19年卖的房子,是17,18年拿的地,17--18年的地价就贵太多了,毛利直接被打掉了,即使销售额增加,总的净利反而减少,瞎比喻一下,这个时候100万销售额,大概只有25万毛利,10万的净利,即使销售额增加50%,净利也只有15万。

19年差不多是17年销售的决算期,所以19年可能是房地产股盈利顶峰,等明年结算18年卖的房子的时候,总利润可能就下来了

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精彩评论

Lagom投资10-13 09:47

有些行业的周期、会长到~ 足够让人忘记还有“周期”这档子事

格物致知201910-13 09:56

第一层思维:业绩好,估值低。这是我们眼前看到的。
第二层思维:销售增速在放缓,土地成本上升了,所以未来两三年净利润增速会下降,甚至可能负增长。第一层思维的人在后视镜看问题。这是目前看空的人的想法。
第三层思维:目前地价往下走,低负债的龙头低价拿地,土地市场集中度在大幅提升,下一轮地产行情中,龙头公司将再一次大幅提高市占率、量价齐升。更何况现在的股价连第一层次思维都未反应完。第二层思维的人犯了短视的错误。

朱酒10-13 09:55

不仅仅是地价,建材、人工的成本都比15、16年时高,就行业整体利润率来说,19年应该是下滑的,而且会持续一段时间。但融创、保利、中海这样的地产龙头市占率仍然在持续上升,个股机会还是比较明显,可以参考白酒中的茅台和五粮液,家电中的格力和美的。

张登络10-13 15:19

提这个观点的人建议了解一下地产公司的土地增值税。太过高估土地增值给地产公司带来的利益。才会觉得目前地产公司利润好似虚高。实际上嘛,土地增值税基本抽走了土地增值带来的毛利。

看好股市的新人10-13 09:31

我是不太相信地产可以没有周期性。

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unite_zhao11-12 09:39

这还差不多。。。

何田-建和城研究11-12 07:46

看预售的大思路没错,但大型开发商的利润今明年应该还是高峰:
1、一方面预售到结转的滞后一般不止一年(平均可能是1.5甚至2年),19年的结算收入不只是18年的;

2、大型房企去年/今年的销售金额普遍还是上涨的,即使利润率下降,也能保证将来结转后的净利润规模保持增长

3、开发企业的净利润调整空间很大,现在都在试图拖慢工期、延缓结算以平滑利润,还有灵活的资产并表/出表等“合理做法”

总之,大型房企让报表利润增长,既有业务实际支撑,又有手段灵活调整,普遍性的利润下降,恐怕在19-20年难以看到

做股11-03 17:40

头部地产公司应该没啥问题。但房子到头了,能稳住就不错了。现在房市的投机氛围还是在顶峰,老百姓还是认为房子会一直涨

嘚嘚以嘚以嘚嘚10-31 10:44

租金肯定高

余往从前10-31 07:31

很多地都是拿下要开发十来年的