再次感叹一下桥水对现代组合理论的运用,桥水第二只基金All Weather是基于风险平价理论建立的。如果忘记什么是风险平价理论,看看图一应该能想起来(CFA一级组合的知识点),因为股票的风险明显大于债券,他们把杠杆加在债券上(低Beta资产),并且无论是股还是债都选择相关性很小的品种。这使得All Weather无论在什么经济情况下都能保持稳定增长,而且波动超级低,只有指数的三分之一。

想不到马科维兹创立的现代组合理论在实战上能有这么好的效果,桥水真是现代组合理论运用的先驱。庆幸我这个野生金融人学过一点CFA,不然永远都理解不了顶级玩家的思路。

最后反省一下,为什么教科书上说了的,不信。要看到大神用了才相信呢?还是缺乏先驱精神。#桥水基金#
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