帝国崛起——新希望的巅峰之战

$新希望(SZ000876)$ 缔造任何一种帝国都需要具备各种因素,新希望的商业帝国路所走的更是异乎寻常的艰难坎坷。它的选择就像“帝国时代”中开局几个农户,通过扩展土地,增加人口再到升级技术、转变商业模式,最终打造出属于自己的帝国。

商业之路千万条,很庆幸新希望选择了最脚踏实地的那条路。而乐视在自己生态化反的商路上走到了生存的对立面,而新希望走向的是成就商业帝国康庄大道。

民以食为天,这句俗语概括的不仅是一个道理,还代表着一种投资的思路,更是一个企业走向辉煌的光明道路。伴随着科技、生活水平等爆炸式的发展,中国的食品消费也有了长足的进步。但惊喜的是我们发现,由于中西方饮食结构的不同,猪肉,始终是我国居民消费的主角,这也是本文对于新希望最大的最期许,却不是最期待的地方。

而这,给了新希望成就商业帝国的绝佳契机。

通过国家统计局发布的我国近十年居民肉类消费总量来看,不论我国GDP发展的多么迅速,消费水平有多大的提高,我国的猪肉消费在所有肉类中始终占据半壁江山。这也是新希望发展养猪产业最扎实的基础。

我国年出栏生猪在7亿头左右,但行业集中化水平却不足美国的三分之一,美国前十大生猪企业出栏量占据全行业比例为30%,而我国前十大养猪企业占比不足10%。这是新希望食缔造品帝国的脊柱,本立则人正。

商业帝国的打造绝不能依靠单一的养猪行业,还需要上下游产业化的同时布局和发展,最终才能成为食品行业中的绝对霸主——这才是对新希望最大的期许之地。

通过表中我们可以发现要成为综合性食品服务商,必须依靠全产业链的发展,这就需要上下游的同步协作。而新希望就是其中的佼佼者。

上市三十年来,新希望始终是中国饲料业中的第一,占据我国饲料行业7%的供应比例,超过第二名供应比例接近一倍,绝对优势明显。且扩展、参与美国、英国等多国的饲料原料的进出口业务,保证了作为饲料成本的大豆等饲料原材料的供应,有效控制原材料的成本。新希望深耕饲料行业数十年,同时积累了强大的技术优势,而且在数亿农户中树立了良好的形象和口碑。

对养猪成本分析后,饲料占整个养殖成本高达60%,作为中国饲料行业中的绝对王者,成本的控制对于新希望来说,轻而易举。目前行业内成本控制较好的是牧原股份,完全成本在11.7左右,新希望的成本控制目标在11.5元每公斤,完全成本的降低对于新希望来说,举手之劳。

新希望在饲料行业雄踞榜首,但由于饲料行业已经进入成熟发展阶段,利润率正在逐步降低,面临增收不增利的尴尬局面,此时的新希望在这种局面下做出了令人拍案叫绝的商业化转型。新希望的战略性眼光起到了绝定左右。集中一切可以团结的力量,打通上下游发展通道,成为全产业链巨头,而生猪养殖就成为了这个商业帝国的突破口。

新希望的养猪优势,前文已赘述不做过多的分解。这里需要说明的是新希望生猪养殖的发展兼具了温氏、牧原股份模式中所有优势,且更为强力和高效,作为成色十足的后起之秀,有效地解决了两者发展的不足。此为新希望成就综合商业帝国的先天优势。

一、新希望拥有代表行业内最高PSY的夏津农场,更有着代表世界范围内种猪技术、水平最高的两大种系,这是比较与温氏股份所具备的优势所在。

二、新希望相与牧原股份,其拥有的是无与伦比的融资优势和极低的负债率,在现有的全球400亿综合授信额度基础上,却用授信额度25%,打造了规模达2000万头的产能布局。根据此前的测算,一个200-400万头的猪场建设,需投入资金在20-30亿之间。那么,新希望在猪周期到来之际,所能爆发出的产能潜力是极为可观的。


根据研判,若授信额度增加至综合授信额度50%,投资总额度达到200亿,产能布局就会是惊人的4000万头。而温氏股份2021年的出栏规划在3000万头。蜕化之路,不缺鱼,新希望缺少的只是那池春水。

开篇所言,全产业链的发展同样离不开下游的屠宰行业,随着我国屠宰行业的高速发展和整合,目前我国生猪屠宰企业也呈现高度集中的发展趋势。但,这正是新希望所具有的另一个发力点。

就像新希望董事长刘畅所言,我们之前发展的是大,却不强,好处就是收放自如。如果之前走强而不大,会面临着专业化,资金投入几何形放大的风险。这也是我们所讲,对新希望最大的期待,即在下游终端上建立规模化优势,强力整合有效资源。年屠宰量850万头,新希望给出的成绩单却是不仅大,同时还很强。

新希望发展的规划中,在2020年左右转型升级为一个横跨食品上下游产业彻底贯穿其消费终端,最终缔造出一个食品综合性商业帝国。

同时,给予新希望1500亿的估值只是这个商业帝国的开端,却远不是这个帝国的结束。

在新希望的全产业链一体化发展中,始终以全球最大的鸡肉、牛肉、猪肉生产商及供应商——泰森食品作为对标企业,随着新希望的养殖集成产业化发展的加速,必然会超越泰森食品,成为世界的新希望,看高其市值达到3000亿。

是的,5年10倍股,3000亿市值才是我对新希望成为世界食品综合商业帝国的最终期待。

而我也在伴随着它成长的路上,实在个人资产的跨越式升级。

引用周期天王周金涛的一句话作为整个新希望研究的结束,人生的财富爆发增长只有三个周期,把握住一个就可能实现资产的阶级跨越,我期待我的资产跨越就会在明年,就会在新希望身上实现。希望为之,你我共勉!@外太空 

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精彩评论

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小璇兔 12-10 12:59

短期看市场情绪,负面展示充分,又有多年的行业地位及民生银行的分红保底;随后的一些积极因素,比如美国大豆的购买降低成本,猪价回升等,会引发股价的触底反弹;长期来看,战略方向正确是最重要的,给予市场正向预期,同时要观察市场普遍担忧的执行力问题。如果执行力到位,市值往上走是顺势而为。$新希望(SZ000876)$

锐锐clack 12-09 22:55

看了所有新希望的分析,都没有对在新希望的产母猪存栏有清晰的数据

天之涯海之角0 12-09 11:59

新希望未来之希望

福佑进取 12-07 19:50

明年猪少,猪价上涨与新希望关系不大

朱丽5234 12-07 18:56

新希望明年猪产量好像不多吧?明年猪价上涨,但是他的猪比较少,请问他的优势在哪里呢?