再见,海康威视。

我初次认识 $海康威视(SZ002415)$ ,是在2014年底。现在依然清晰记得,当时是在新浪财经版面看到快讯,说是海康威视增长50%以上(具体是季报增长还是半年报,不太记得)。当时眼前瞬间一亮。老实说,我之前没见过能持续稳定增长这么多的。后来就买了它。然后到现在,也有六年了。中间也有不少买卖操作。原本在它身上,也赚了不少。但是,我不忌讳的是,后来自己心浮气躁,加杠杆,导致大幅亏损。尤其是进入美国实体清单后。

过去六年的时间里,我一直都很看好它。包括它16年开始就说要寻找企业增长的第二极。当然,看好的理由,无外乎公司工程师文化,在安防行业龙头般的存在,竞争对手实力不强等,再加上优秀的管理层。

但是,最近我反而不看好它了。首先是公司的体量太大,要再在行业里面保持高速增长很难。公司必须得在其他方面找到新增长点。目前来看,也就萤石拿得出手。但是占公司比重也不大。其次是公司相关高管多次回答投资者提问怎么看待华为竞争时所答到的,安防行业是一个碎片化的行业,赚的都是辛苦钱,华为很快会退出云云。我个人认为,如果只是安抚投资者情绪,也不无不可。但是如果高管真这么想,那就大错特错了。5G技术到底能带给我们什么,谁也说不清。在技术浪潮下,打败你的,往往不是行业老二或者老三,而是跨界竞争者,利用新的技术手段颠覆你。例如,数码相机佳能颠覆了富士胶卷,苹果手机颠覆了诺基亚手机。还有就是,公司在修改2018年股权激励的手法上面,我也不认可。白纸黑字都写好了,达不成激励条件就改条件,这也不算很好的一件事。雨天雨伞好卖谁都知道。因此制定下每天卖一千把雨伞的目标。然后发现以后天天都是晴天,雨伞每天也就十来把的销量。年尾再修改激励目标。那只能说,你制定目标缺乏远见。

至于另外一些人提到的,跨界竞争者很难虎口夺食,因为海康威视渠道无敌。我觉得,在新的技术浪潮下,渠道根本不是问题。电商,专卖店,加盟商等等,都能很容易的将技术领先,颠覆的产品,铺设到千家万户。所以,核心竞争力,还是产品的质量。

海康威视去年成立了消防子公司,也成立了一些其他公司。成立消防公司,可以看出公司业绩压力很大,要去新领域和别人分一杯羹。但是这么多的子公司,对于公司管理,也未必是个好事。

我现在不看好海康威视,最主要的原因是,在5G时代,摄像头是万物互联的重要入口。华为根本就不是来抢安防行业蛋糕。它是要建立一个5G时代的入口。

老实说,我之前一直都对海康威视抱有很深的情感,一直认为它能持续增长,也对管理层抱有信心。即使在它2016年开始业绩放缓,2019年受实体清单影响,都没改变我对它乐观的看法。但是改变看法是在修改激励条件以及所谓安防是碎片化行业言论出来之后。

人生,就是不断的和过往告别,拥抱未来的过程。所以我卖掉了大部分海康威视的股票,只留一点做纪念。再见,海康威视。

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精彩评论

叁明05-28 20:42

你们都把华为想的太伟大了

一把花生05-28 22:30

看不懂你这点逻辑怎么拿的六年,海康做的也是是对公业务,是要招投标,不是对私业务,对私业务,可以用互联网颠覆,你看看对公业务,那个被互联网颠覆了,和政府做生意,需要产品好,需要人脉硬,你去过招投标现场感受过吗?你知道海康做这么大,需要多少推销的人?你知道这学推销的的人和做技术的人待遇怎么算的吗?你知道当你的推销到一定程度的时候就是护城河吗?海康如果是对私,我也会放弃,但是对公业务,华为怎么插手,华为需要在全国找多少销售人员,你知道嘛?每一个政府,每一个公司都是不同的对象,人和人之间的利益关系,怎么用互联网去颠覆?海康只是一个制造业公司,服务业公司,华为怎能定位的,科技公司,苹果很牛逼,也不自己做面板,也不会去做好多零部件,华为和海康不在一个平台上,不是一个定位,互联网颠覆不了海康,海康是物联网的入口,一直都会是,因为这个行业比华为维度低。

独立思考52805-28 21:13

买任何股票都不能对它抱有情感。

考拉汤员05-29 11:26

全文只有感性认知,通篇最正确的一点,就是作者对自己心浮气躁的认知。
“在5G时代,摄像头是万物互联的重要入口”没错,在新时代,华为开发出新技术,建立更广阔的行业空间和生态,其它行业龙头公司若能抓住机遇,未尝不能在更广阔的行业空间中获得更大的发展。
PS:杠杆应该越跌越加,应该在你想说再见的时候加。

大地龙05-29 14:37

海康威视进入消防等新领域,是因为原有业绩压力大,需要到别人碗里分一杯羹。。。
华为进入安防等新领域,是因为华为无比强大,可以抢别人的饭碗。。。
同一篇文章里,这么双标真的好吗?

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兜兜儿mou有糖07-05 16:07

卖了海康威视就A股还有其他科技公司吗?

芝麻开门大白话06-18 12:31

赞成你的推论和各种理由,但不赞成你的结论,我认为可继续看好海康威视!
理由如下:
正如你所说,华为不是奔着安防来的,而是因摄像头是5G、6G时代万物互联的的一个入口,华为是来抢入口的。
但,从入口进去之后,面临的市场实在是太大太大,其容量完全不是华为一家所能消化!
以摄像头为入口开始的万物互联,本质是视频识别之后的各种应用,可以说关系到每个人、每个家庭、每个公司、每个行业!这是一个时代的开启,想象空间可以说无限大!
打个比方,光一个以识别烟雾火光的消防系统,在5G时代会是多大市场?

又比如,对进店客户的性别身份年龄的分析,对感兴趣商品的查看时间长短等,这样的子系统又有多大空间?
可以说,每一个人和每一个应用场景,都和视频识别有关,都会在5G时代被重新定义和重度参与,这就决定这方面的前景无限大。

海康威视,作为在这个入口深耕多年的王者,完全可以和华为以及任何后来者共同分享一切!

因为这是一个市场的初创期,进来的,都有份!

而且,海康威视自身的研发并不差,几千人的队伍,几十亿的经费,必然是有积累的。

海康威视处在一个入口上,打开这个入口就是一个崭新的大世界,但它自己还没有能力完全打开,现在,来了一个力大无穷的帮手,很有可能打开这个入口,这难道不是一件大好事吗?

所以,华为的到来,不是一件坏事,是一件好事。

粥粥zz06-08 10:46

没事的, 交给时间,以后如果还能看好再回来也可以的。

安静dranran06-07 04:46

你可以看下海康一季度财报,经营现金流净额大幅恶化,存货增加了100%,存货都是钱啊,研发投入持续增加,海康肯定因为去A在供应链和软硬件研发上,付出了巨大成本。海康整体的现金流目前看还没问题,但是以后发货和采购一旦受影响,整体的现金流就会大幅恶化。现在的主题不是发展,是生存。华为不是海康的主要敌人,华为自己也要生存,本质华为和海康是同呼吸共命运的,什么时候美国不折腾华为了,说明政治上和解了,技术上美国已经拦不住中国科技了。美国这一关迟早要过,只是看代价了。极端场景,我觉得海康也是能活下来,实现绝地求生,但是股票价格能跌成什么样,就很难讲了。反正现在是不建议接飞刀,建议等2021年再看看。

安静dranran06-07 04:22

你看华为有体现了吗?制裁也是一步一步来,去年还有备货和去A的时间窗。今年才是重头戏,等供应链彻底打垮了,才是海康最难受的时候。最坏的情况,芯片不允许设计,芯片制造不了,不卖给你芯片,所有硬件必须全部国产化,所有涉A软硬件都不允许卖,而不是测算涉A技术占比了。