保利地产2019上半年估值更新

保利地产上半年营业收入结算占比约35%,下半年约为65%。净利润大概是35%和65%。

根据保利地产的历年结算规律,估算2019年进入报表的净利润约为284亿,预期的PE为5.83,假设分红率为30%,则股息率为5.14%;

估算2019年保利地产的权益金额增速为10%,则全年权益金额为3163亿,假设净利率为10%,则预期的2019的真实净利润为316亿,预期PE为5.25,则股息率为5.72%。(注:这里的预计净利率和报表上面净利率13%不一致,主要我用N年的报表净利润/N-1年的权益金额,这个平滑的比值代替净利率,估算2020年后进入报表的预期净利润。如净利率为13%,预期PE为4.04,预期股息率为7.43%)

声明:以上大部分推断都是有很大的局限,其一保利地产的收入不完全是地产销售,数据也不与克而瑞口径的数据一致,本文的数据仅限于地产业务;其二,结算的规律2019年不一定适用,企业可以调整。

以上推测,不代表荐股。

$保利地产(SH600048)$ $融创中国(01918)$ $新城控股(SH601155)$

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全部评论

心诚value投资08-24 10:01

P大这是折煞我。一点点不太靠谱的数据。还是要看土储、负债率那些。

Peter投资08-24 09:59

做的非常细!

SW-秋水08-16 07:16

一水横陈08-15 23:46

喵咪渔08-15 21:19