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说句客观话,华东医药未来1年不确定因素多,不适合介入。宁可1年后集采和新药研发明朗了再介入也不迟,哪怕他股价涨上来一点。像这种筹码已在高位大幅分散的股票,想重拾升势也不是个把月就能完成的。
理论上,即使阿卡波糖纳入集采,本质上不会丢标,目前每年贡献利润在16亿左右,最大可能利润下掉10亿,也还存在6亿.19年净利润估计在28亿,20年应在34亿左右,剔除商业部分,估计20至少也在20亿左右,15PE 也有300亿。商业估计为5亿,商业估值为50亿左右。则最低也会有350亿估值,最低股价17元。这应该 是最大的理论下限,何况研发投入可调剂,另外新品增速会上来,至少能缓冲2-5亿左右的净利润。400亿左右的估值完成可以放心持有。