本轮猪周期是从19年生猪存栏量见底开始发动，经历了价格上行、高位震荡、下行磨底三给段，目前走向尾声。上升阶段，猪瘟带来急速去产能化，同时提升了行业的景气度；叠加了今年新冠疫情造成的供需错位，生猪价格短期内攀升至历史高位，并维持高位震荡近一年；此后就是大家都看到的生猪价格跌至13.58元/kg。19年商品猪最低价格为9.6元/Kg。
猪周期的驱动因素是供需关系，“需”占得因子系数比较小，重点还是在“供”。猪周期尾声的逻辑就是亏损甚至深度亏损-供给压缩。今天已经报道出个体养殖户出现卖一头猪亏损七、八百元的现象，后续就慢慢等待公司出现亏损状态，猪场开始去产能化，生猪存栏量持续创新低。
对于生猪创新低这个阶段，如果能忍受住股价的持续阴跌，那不妨可以采取左侧交易，控制好每次加仓；反之，可以等生猪存栏量见底后，开始进场，这是股价或许会有所上涨，能接受就右侧交易。各有利弊。
未来猪肉价格走势，持续磨底至2022年上半年。2021年7月份的生猪销量和能繁母猪存栏量均出现下降，目前已经进入了下降趋势，供给过剩有望改善；2020年8月能繁母猪存栏量同比增长幅度的顶部对应一年后猪肉价格的底部有一定预示作用。从能繁母猪开始配种怀孕，到仔猪育肥出栏，一般需要10个月时间。生猪供给的减少会比能繁母猪存栏量减少推迟10个月左右的时间。21年7月份能繁母猪存栏量环比首次出现负增长，对应明年5月份左右生猪供给将会出现下滑。所以，能繁母猪存栏量环比变化作为一较重要指标。
猪粮比就是猪肉价格和玉米价格。玉米作为主要猪饲料。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差，所以在猪周期中，猪粮比也是一个重要指标。2021年6月猪粮比首次低于5，对应的信号传递就是开始进入周期底部初期。在历次的猪周期中，猪粮比低于5的同期，猪价基本见底。但受收储政策调控的影响，猪粮比会维持在5上下跳动。
国际猪肉期货
国际玉米期货
行业关注的指标：猪粮比、能繁母猪存栏量、生猪出栏量、自繁自养生猪养殖利润、政策、猪瘟
公司指标：生猪出栏量和存栏量、商品猪完全成本、土地储备量、融资能力
盈利指标：毛利润、净利润、ROE、现金流
本想以某个猪企的财报为例，但最后还是删掉了。感觉自己去用这些指标去比较，选出自己觉得好的公司，到时候即使出现杀跌也能保持思路的清晰。
头部猪企也就那两三个，也花不了多少时间，
祝大家发财！节日快乐🎉
$牧原股份(SZ002714)$ $双汇发展(SZ000895)$ $温氏股份(SZ300498)$ #猪肉股强势反弹股价见底了吗# #海大集团# #新希望#