持有高股息股上汽集团5年是怎样的体验

@今日话题 提到高息股,作为国内整车龙头的上汽集团,近年保持着50%分红率自然是备受关注。当前,由于整个行业周期性的问题,公司2019年上半年销量和利润都出现大幅下滑。采用分红立即买入,来看看持有5年的上汽集团给我们带来怎样的体验!

我们从14年开始观察,13年的年报公布时间是14年3月28日,当天上汽集团的价格为13.88元,分红是1.2,股息率为8.65%,roe为19.07%,pb为1.1.假设我们买入10000股,成本为138800元;分红除权时间为14年7月30日,除权日上汽集团收盘价格为16.16,分红的钱收盘价买入,此时我们有10700股+688元。

到了15年4月3日,上汽集团公布了14年的年报,此时上汽集团价格为26.23,股息率为4.96%,roe为18.97%,pb为1.8,此时我们的价值为10700*26.23+688=281349元,年化值为103.7%。分红除权日为7月22日,此时上汽集团收盘价为21.92元,分红买入,此时我们有11300股+1446元。按照此方法类推,我们可以看到2014年3月到2019年4月的收益情况及各指标的变化,详情见表格。

从表格我们可以看出,上汽集团14-19年相关指标的变化为:

roe从19.07%-18.97%-17.91%-17.53%-16.87%-15.67%;

pb从1.1 -1.8 -1.3 -1.5 -1.8 -1.3;

PE从6.2 -10.3 -7.5 -8.9 -11.5 -8.6;

股息率从8.65%-4.96%-6.71%-6.40%-5.38%-4.77%;

年化值为102.70%-28.90%-31.11%-33.12%-20.85%;

从上面上汽集团roe与年化值的对比图可以看出,在2014年pb=1.1,PE=6.2,股息率8.65%买入,持有5年到2019年年化值达到20%,收益喜人。无论从哪一年卖出,收益平均接近30%,远高于roe,妥妥的大牛股,这主要得益于上汽集团估值的提升和自身的发展,其中自身的发展占主要部门,估值提升不明显,靠利润推着股价涨。

有人会说2014年大盘是低点,算出的收益可能偏高。那么假设我们不是从2014年(发布13年报)当天买入,而是从2015年(发布14年报)、2016年、2017年或2018年买入,持有到2019年(发布18年年报)当天的收益是怎样的呢,具体见下面表格

启示:$上汽集团(SH600104)$

1.回测过去,只要分红再投,从14年开始投,持有的收益非常可观,不同年份卖出平均高达30%的年化收益,持有5年的话年化收益也高于20%,但估值并没明显提高,是实实在在依靠自身的发展推动股价的增长。

2.回测过去,从不同年份买入的话,即使是从15年大牛市买入,持有到19年总共4年的时间,年化收益也有6%,好于大部分同期的股票。应该说,依靠自身稳定的发展和分红穿越了牛熊周期。

3.总的来说,上汽集团是高股息投资的好标的。但由于周期性的影响,不能给与高估值买入。从上面图表中可以看出,假如从18年股息率5.38%,PB=1.8,PE=11.5买入,持有1年会是负的收益,单从股息率来看是可以买入,但考虑PB和PE相对于历史情况是较高的。如果利润能保持稳定还好,但汽车行业的周期性影响,即使是龙头,还是会受到影响,因此对其估值也应严格。但从长期看,目前政府对于汽车消费还是非常重视的,先后有“汽车下乡”、“取消限号”以及目前中国对比世界发达国家人均汽车保有量还有上升的空间等,相信汽车还能维持一定程度的发展。

以上分析不作为投资建议!本人公众号:胆小股析,专注高股息低估值股票分析研究,有兴趣欢迎关注!

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全部评论

乐乐a310-17 23:07

2018年分红环比出现30%的下降,这个就比较麻烦,19年红利很难预测,前途迷雾重重,最好不要越雷池。

ciaodonjuan10-07 09:19

14年你随便买个股。。。

老圆圆爱吃鱼10-06 10:51

要是从18年买入呢?用后视镜看没什么意思啊

Kings-crab10-06 09:46

整车销售量已经数月负增长了,利润没有哪来roe,哪来分红

胆小投资者10-05 16:33