持有高股息股双汇发展5年是怎样的体验

@今日话题 提到稳定的高息股,作为肉制品行业全产业链龙头的双汇发展一直是高股息投资者重点关注的对象。近几年,肉制品的营收和销量基本稳定,肉制品售价和成本波动也较小,公司依靠着高比例的分红维持着高ROE,当前,猪肉价高企,投资者对双汇也多了几分担忧。采用分红立即买入,来看看持有5年的双汇发展给我们带来怎样的体验!

我们从14年开始观察,13年的年报公布时间是14年2月25日,当天双汇发展的价格为40.5元,分红是10派14.5,股息率为3.58%,roe为30.44%,pb为6.2.假设我们买入10000股,成本为405000元;分红除权时间为14年4月24日,除权日双汇发展收盘价格为36.6,分红的钱收盘价买入,此时我们有10300股+3520元。

到了15年3月26日,双汇发展公布了14年的年报,此时双汇发展价格为19.9,股息率为3.89%,roe为28.60%,pb为5.2,此时我们的价值为10300*36.55+3520=379985元,年化值达到-6.18%。分红除权日为5月20日,此时双汇发展收盘价为25.63元,分红买入,加上转股此时我们有16150股+205元。按照此方法类推,我们可以看到2014年3月到2019年3月的收益情况及各指标的变化,详情见表格。

从表格我们可以看出,双汇发展14-19年相关指标的变化为:

roe从30.44%-28.60%-27.24%-28.33%-31.40%-34.06%;

pb从6.2 -5.2 -4.1 -5.3 -5.7 -6.6;

PE从23.1 -19.9 -16.4 -17.2 -19.2 -17.3;

股息率从3.58%-3.89%-5.92%-9.13%-4.39%-5.62%;

年化值为(-6.18%)-(-8.20%)-(-2.87%)-(2.46%)-(3.43%)

从roe与年化值的对比图可以看出,在14年pb=6.2,PE=23,股息率3.58%买入,虽然靠着高分红roe维持在30%左右,但利润多年来没怎么增长,保持在40亿左右,高估值买入成长性为0但有高分红的股票收益不理想,假设在2015、2016、2017年卖出都是亏损的。

有人会说2014年大盘是低点,算出的收益可能偏高。那么假设我们不是从2014年(发布13年报)当天买入,而是从2015年(发布14年报)、2016年、2017年或2018年买入,持有到2019年(发布18年年报)当天的收益是怎样的呢,具体见下面表格

启示:$双汇发展(SZ000895)$

1回测过去,只要分红再投,从14年开始投,由于当时估值较高,加上后面几年双汇常年利润保持稳定,增长性为0,投资的收益不理想,持有到2019年5年的时间,靠着高分红勉勉强强取得年化值3.43%的收益,如果持有时间不够长,2015到2017年卖出的话是亏损的。

2.回测过去,假设我们不是从14年估值较高时买入双汇发展,分别在15、16、17及18年买入的话,持有到19年却都有正收益。综合来看有8%左右的年化值。从双汇发展来看,买入增长性为0的企业,除了高股息外,要对其要求较高,要等着其估值较低时才能买入,否则会浪费大量时间成本。

3.总的来说,双汇发展还算一个不错的高股息标的,但考虑其增长性为0,目前猪价也高,业绩能保持住就很不错了,估值要严格要求,起码得6%的股息才有投资价值吧。

以上分析不作为投资建议!本人公众号:胆小股析,专注高股息低估值股票分析研究,有兴趣欢迎关注!

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精彩评论

哲学信仰09-29 23:09

持仓已1129天,中间略有买卖,总体仓位变化不大,目前盈利72%。

全部评论

不明幻想的好小子10-20 18:01

股息在偿还完债务后会减少许多

happy乃10-08 19:52

价值投资,合适的价格买入应该是非常关键的

胆小投资者09-29 23:34

哲学信仰09-29 23:09

持仓已1129天,中间略有买卖,总体仓位变化不大,目前盈利72%。

胆小投资者09-29 22:57