可能因为,江苏区域经济比大部分地方好,在这里做业务高质量资产更多些
从布局差异上说,江苏银行属于全省布局,类似于一个“圈”;南京银行属于立足南京,类似于一个“点”。虽说江苏经济不错、各大银行都跑来“重兵布局”,但是看江苏银行的发展历程就知道,其合并重组前,各个分行(除南京、泰州、宿迁外),已经在江苏存在扎根了30年(之前都是信用社,一步步转为城商行),地方政府都是原来地级市城商行大股东,合并过后自然就成了江苏银行股东,且一直持股,所以这层与政府的关系、对当地经济人脉熟悉程度以及对当地情况的了解,可能不是其他银行跑来设个网点所能比的,这也就是江苏银行天然优势,学不来、拿不走、没办法。
合并之后一段时间,作为“新银行”,必然要经历一个相对较长的整合处理期,比如人员队伍、系统建设、优化布局、处置遗留包袱等,经过10多年的时间,差不多该处理的都处理完了,所以才有我们现在看到的局面:感觉江苏银行这两年发展越来越快。(基于这个理解,江苏银行的增长大概率是可持续的)。
另外,从数据上说,江苏银行2.7万亿左右的资产,主要是信贷、金融投资2部分,信贷大概占55%左右,集中于大公司的高端制造、绿色、基建,以及小微和零售;金融投资资产绝大部分是国债、地方债(持有类居多,安全边际和低资本耗用),布局属于进可攻、退可守。在以往顺周期中,给人的感觉似乎是有点保守,但就目前的大环境来讲,是更加合适的,所以,这也是江苏银行这两年为什么别人不好、他能起得来的又一原因。
从业务结构上说,与南京银行差异是比较大的,早几年,南京银行的信贷资产占比在30%多,大量布局了金融市场中的交易性金融资产,这个布局好处在于更加适合顺周期,但近几年的宏观面大家很清楚,偏激进、进攻型打法可能并不是最佳选择,所以南京银行这两年开始加大对信贷的布局,降低金融市场波动对业绩的干扰(实际上,21年Q1南京银行营收1、利润9就是金融市场波动造成的,当时我记得一季报发完就跌停)。
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$江苏银行(SH600919)$ 翻了翻资料,江苏银行是首批19家国内系统重要性银行之一,江苏法...