这只公司债ETF(511030)怎么样,有哪些风险?欢迎大家深度评论!#ETF成股民新宠# #股民的日常# @ETF拯救世界 $企债ETF(SH511210)$ $城投债ETF(SH511220)$
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欢乐baby04-10 22:10

该基金业绩表现 适中,在同类型基金中排名前75% ;
抗风险能力 极强 是一只 保守 型基金;
基金经理投资管理水平 一般 ,在全部管理此类型基金的经理中排名 后25% ;
基金公司此类型基金管理规模处于行业 较高 ,管理业绩 中低。

慢慢变富的小猎手04-10 10:59

每日成交太小。流动性风险高。

花开的声音999804-10 09:14

2018年12月新发型成立的公司债ETF,产品跟踪中高等级公司债利差因子指数,基金招募说明书上解释是按照债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分。境内债券型ETF这些年一共才发行了8只,约32亿元,属于ETF中小众品类,不像美国市场仅安硕iShares AGG一只就有578.7亿美元规模。这只新债券ETF是国内首只引入Smart Beta量化增强的债券指数基金,粗看一下还是挺有意思的。
国内信用评级是发行人付费制,评级一直虚高。美国的信用债评级中枢是投资级BBB,在我国这个评级是AA到AA+,这也算中国债券市场的特色吧,评级公司给你来个差评,之后还可能会有生意做嘛?所以国内评级机构给出的债券评级,往往远远滞后于基本面。而中债市场隐含评级是中债估值中心从市场价格信号和发行主体披露信息等因素中提炼出的动态反映市场投资者对债券的信用评价,是生产中债估值的中间产品。中债市场隐含评级可能与评级公司评级相同,也可能不同。一般情况下,中债市场隐含评级变动直接影响中债估值,反映的是债券信用资质的显著变化,而市场因素、流动性因素等非信用因素引发的估值变动不会影响中债市场隐含评级变动。
主体评级与中债隐含评级:
中债市场隐含评级特点:
1)对信用风险及时预警。随着市场有效性的提高,市场信息迅速在市场价格中反映,由此抽取的市场隐含评级可以逐日反映债券信用风险变化。相比之下,评级公司评级一般每半年跟踪评级一次,时效性较差。
2)对评级公司评级进行补充。中债市场隐含评级-债券债项评级是从市场价格信号中抽取而来,可对评级公司评级结果给予补充。
3)实现对在岸人民币信用类债券债项评级的全覆盖,填补了部分非公开发行债券无评级公司评级的空白。
中债市场隐含评级实证研究:
1)客观性
有评级公司评级的信用类债券的中债市场隐含评级与评级公司评级进行对比,实证结果显示,中债市场隐含评级基本成正态分布,AA级债券只数最多,占比 31.63%;评级公司评级成左偏分布,AAA级债券只数最多占比 40.83%
从评级结果看,评级一致的占比 43.48%;评级公司评级高于中债市场隐含评级的占比 55.5%;低于中债市场隐含评级的占比 1.01%。其中评级公司评级高于中债市场隐含评级3 级及以上的债券发行人,集中在煤炭、钢铁、有色等过剩行业。

评级公司给予 AAA 评级的发行人中,中债市场隐含评级则分布于AAA+至AA-,并且随着中债市场隐含评级的不断下降,发行人财务状况也逐渐变差,特别是 AA-的发行人财务恶化尤为明显。
2)时效性

相比评级公司评级下调的时点而言,中债市场隐含评级平均提前下调103 天。对比结果显示,中债市场隐含评级较评级公司评级能提前揭示信用风险变化。
以 13 陕煤化 MTN1 为例该发行人财务在2013年起出现剧烈下滑,市场收益率不断走高,中债市场隐含评级从AAA 逐步下调3次至AA,评级公司评级仍维持在AAA 水平。再如12圣达债,发行人受钢铁行业景气度下行影响,公司债务压力大,流动性出现严重不足。随着市场收益率走高,中债市场隐含评级在发生违约前已提前下调,时效性得到较好体现。

在债券违约前一个月时,对比违约债券在违约前一个月的中债市场隐含评级与评级公司评级。结果显示,2015 年有 8 家发行人的中债市场隐含评级平均低于评级公司评级一个信用等级; 2016 年有 12 家发行人的中债市场隐含评级平均低于评级公司评级两个信用等级。以 11 蒙奈伦债例,违约前一个月的中债市场隐含评级为 CCC,评级公司评级为B。因此,从违约债券的角度,中债市场隐含评级可以为投资者提供风险预警的作用。
截止我国市场去年底存量有182只ETF,资产规模约为4300亿元人民币。其中,债券型ETF有8只,数量占比4.40%,规模约32亿元,占比0.76%。债券ETF规模相对主动债券基金较小也是有原因的:
1)债券指数基金杠杆率低于主动型债券基金。主动债基产品杠杆运用相对灵活,特别是牛市期间,主动债券基金可以有较大可能取得超过指数平均收益回报。
2)债券指数基金对于利率变动会更加敏感。债券指数基金在按照一定规则构建投资组合,在建仓和调仓的时候无法根据市场利率环境相应调整,某类债券在利率大幅上升时不得不按照规则定期调仓;而主动管理型基金可以持有到期获得票面利息。
3)被动指数产品一般不参与权益类资产(包括新股)投资,无法分享股市走强所带来的收益。非纯债类基金通常可以参与打新,这类新股资产在国内具有类固收属性,收益高而风险相对较低。
在美国货币市场基金的收益一般低于2%。因此从风险收益角度来看,我国投资债券指数基金相对货币基金、银行理财产品所获得的风险溢价较低,所以一直发展缓慢。不过债券ETF交易费率是相对更低的,这只公司债ETF管理费0.25%,托管费仅0.08%,收费低到了业界最低水平,最低程度上降低了投资者的持仓成本;并且交易式基金交易便捷、流动性高、持仓非系统性风险相对较小,作为场内股债轮动的配置,可以作为观察的一个选项。

明大教主04-10 08:54

债券在流动性危机解决后重新回到上行走势,我个人现在主要仓位也都在债券上和黄金上。目前A股主要还是超跌反弹,上市公司盈利水平还在探底,GDP拐点年内或不能出现。我买的是007118华泰柏瑞的,份额大流动性好,申赎没有费用。511030流动性一般。