中国太保的博弈

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$中国太保(SH601601)$

一.内含价值、分红和增速

中国太保上市2011以来的内含价值、分红和EV增速表

注:EV增速的算法为:(T年EV+T-1年分红)÷T-1年内含价值-100%

上表计算出来的EV增速均值19.66%,年化是19.57%,二者相差无几

二.市场历史估值

从2012起,截止2019/12/16收盘,从PEV角度看,市场估值如下图


年度PEV估值高低表

百分位表

三.未来猜想

对未来需要假设,主要取决于2点,一是未来内含价值增速;二是卖出时的PEV。

对于未来内含价值增速,从12起增速均值是19.615%,按照未来打6折是11.77%、8折是15.69%和持平19.615%三种情况估算,可以推算出下表。

卖出的PEV,2012-2018的高点均值是1.749,低点是1.350,分别计算之,算2020-2024合计五年时间,应该有能触发卖出阈值的时候,为了收益率显示清晰,以12/16日37.31的收盘价拆成6个表

1. EV年化增长11.77%,1.35PEV卖出

2. EV年化增长15.69%,1.35PEV卖出

3.EV年化增长19.62%,1.35PEV卖出

4.EV年化增长11.77%,1.749PEV卖出

5.EV年化增长15.69%,1.749PEV卖出

6.EV年化增长19.615%,1.749PEV卖出

大概就是如此了,让时间给出答案吧。

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czllh2021-03-13 02:29