Prime神助攻，夏季旅游旺，耐克卖鞋赚翻了！——美国消费十大重仓财报解读（上）

时间来到了8月中旬，美企的财报季已经接近尾声。虽然宏观上那厢美股动荡，但微观上，这厢的美企财报却风景姣好；截至8月9日，标普500指数成分股中有450家公司公布了2季度盈利情况，73.3%的公司盈利击败前期市场预期，与之对应长期平均值为65%；EPS增速预期也有所企稳回升，2季度标普500整体盈利增速预期同比去年升至2.8%。

而美姐家的明星成份股们，作为零售快消的龙头自然也不甘示弱啦不少成绩单颇为亮眼。这些公司的财报表现到底如何？对行业领域和美股将来的表现又有什么启示？快来随美姐一探究竟吧~！

1、亚马逊：Prime一日达神助攻，营收超预期

当地时间7月25日，美姐家第一重仓——大哥亚马逊公布了的第二季度业绩，虽然超出了营收预期，但未达到盈利预期，可谓是“喜忧参半”吧！不过，身为电商和零售的龙头，兼任“FANNG”科技五巨头之一，外界的期望和压力自然是大一点滴~

根据Q2财报，截至2019年6月30日，亚马逊单季度实现营收634亿美元（预期625.2亿美元），同比18Q2增加了20%；营业利润30.84亿，净利润26.25亿，每股收益（EPS摊薄）5.22美元，低于预期5.56。

现金流方面，经营性现金流增长65%至360亿美元(TTM)，自由现金流(FCF)增长140%至250亿美元。

数据来源：公司财报、Wind

从营业收入结构上看，亚马逊Q2主要由商品销售收入和服务收入两大部分组成。

其中电商业务与第三方服务业务与上季度相比增幅明显；因此，其实亚马逊这季度营收增长的主要助力是电商营收增长，而电商营收增长则来源于是1日送达服务（one-day shipping）的实现导致的Prime会员的推广。

免费快速的配送服务一直是亚马逊电商的优势之一。要知道，亚马逊在第二季度投入超过8亿美元，努力把Prime会员原来的2日送达升级为1日，并进一步扩大其范围。目前，Prime商品占据其平台上销售商品总数近一半和几乎全部品类，光是Prime会员费的营收就达到了7.04%，并且这一数字还在持续增长。据摩根士丹利的数据，订阅prime服务的用户已经超过1亿人，留存率同样高得惊人，Prime第二年续费率约在95%以上，月度续费率在73%左右。

虽然1日送达服务带动了电商业务，不过由于高昂的劳动力成本，在这个业务的扩张同时需要承担更大的管理，运输成本。

另一方面，倍受瞩目的“明星”AWS云业务出现了下滑，首次增长率不足40%，仅37%。营收83.8亿美元，不及市场预期。美姐认为，这是阿里云和谷歌云服务你追我赶的市场争夺，给亚马逊造成了足够大的压力。

由于两者的原因，导致了亚马逊Q2净利润率低于19Q1的6%。

数据来源：公司财报、Wind

不过，云技术仍然是当下科技革新的方向之一，Q2AWS占亚马逊总收入的13%，营业利润率却高达25%，成为其最赚钱的业务。

可能很多人现在仍未理解为何亚马逊一个浓眉大眼的电商要去搞高科技云，但实际上，云技术的高速传输、储存服务在机器人和AI领域都会有极大的贡献——而后者对于无人仓管、物流等经营成本的降低，有着不可替代的意义。

数据来源：公司财报、Wind

从上图可以看出，在亚马逊整个的收入占比中，云服务当仁不让地占据增长第一位，而美国小型零售商的倒闭潮，也让零售行业更加集中到了诸如亚马逊之类的龙头身上，因此线下零售反而占比逐年递增。

亚马逊预计2019财年第三季度净销售额为660亿美元到700亿美元，同比增长17%到24%，其中包含了汇率变动预计将可带来的约30个基点的负面影响，这一展望的中值为680亿美元，超出分析师此前预期。

2、耐克：何以赚钱？唯我大中华区

6月28日，著名的运动品牌巨头耐克(NIKE)公布了2019财年第四季度和截至2019年5月31日的全年财务业绩。2019财年营收为391.17亿美元，同比增长7%；第四季度营收为101.84亿美元，同比增长4%。全年毛利率44.7%，净收入增长至40亿美元，净利率10.22%，每股摊薄收益（EPS）为2.49美元。

数据来源：公司财报、Wind

其实细细看来，耐克年度业绩最大的亮点在大中华区。耐克大中华区2019财年营收为62.08亿美元，同比增长24%，息税前利润达到23.76亿美元，同比增长31%；第四季度营收为16.97亿美元，同比增长22%，连续二十个季度实现双位数增长，息税前利润同比增长25%，达到6.74亿美元，其中电商渠道销量同比增长了60%以上。与全球市场的相对饱和形成了鲜明的对比。

JORDAN、匡威，各种熟悉的鞋子品牌名早已经在中国市场攻城占地了。2018年中国运动服饰市场超400亿美元，耐克目前的市占率约为15%。

数据来源：公司财报、Wind

虽然耐克的EPS并未让市场满意，但其实这有个重要原因，就是近年美国小型零售商发生了倒闭潮（但反而利于零售行业龙头如亚马逊家得宝实现集中化），耐克不得不加大对直销渠道的投入，导致利润被压缩。

但可以看出，耐克在中美两大关键市场获得了销售额的超预期增长，对直销渠道的投入也取得显著效果，所以美姐认为，耐克仍是可能实现长期的、可持续的增长。

3、麦当劳：向数字化餐厅大步前进

虽说电商都是人造节日的营销大手，但今年的“88节”似乎特别火，连麦当劳都上了车。各种半价、买一送一，餐厅里可都是挤满了人啊，不知各位美粉儿是否有去薅一把羊毛呢？

早在7月26日，麦当劳就公布了二季度财报。数据显示，麦当劳Q2营收53.4亿美元，高于市场预估的53.3亿美元，但同比下降2%，其中直营门店收入24.0亿美元，加盟门店收入29.4亿美元，净利润为15.17亿美元，低于市场预期的15.77亿美元。

数据来源：公司财报、Wind

数据来源：公司财报、Wind

从二季报来看，麦当劳也在积极地进行新兴业务的拓展。

正如总裁兼首席执行官史蒂夫所说，”向数字化转型是麦当劳一直以来的目标”，麦当劳将进一步加大对数字餐厅转型的投入，“通过不断发展的数字产品，进一步提升客户体验并推动增长。”

今年3月，麦当劳宣布以3亿美金收购人工智能新创公司 Dynamic Yield，这也是麦当劳成立以来最大的一笔收购，麦当劳希望借此为消费者定制更加个性化的智能推荐服务。

与此同时，智能餐厅也是其战略目标之一。在今年二季度，麦当劳开始推行机器人厨房，以此优化厨房流程，便于员工更好地为顾客服务。另外，麦当劳还计划在今年升级美国两千余家门店的装修和设备，增加更多的数字化设施以增加消费者的便利性，从而拉动销售。据悉，这项计划将投入超过10亿美元。

未来帮你点薯条包汉堡的人，可能真的是机器人？

4、Booking：夏季旅游财报喜人

暑假进度已经过半，不知各位有孩子的美粉儿是否出去游历一番了呢？

说起旅游，就不得不提到全球酒店订房的佼佼者Booking，Booking在---日布了其截止6月30日的2019年第二季度财报。财报显示，其第二季度总收入39亿美元，同比增长9%；净利润9.79亿美元，与去年同期持平；稀释后每股净利22.44美元，同比增长11%。

数据来源：公司财报、Wind

Booking的CEO Glenn Fogel表示，Booking Holdings在夏季旅游季取得了稳健的发展，第二季度增长仍然十分强劲。旅游预订量的增长主要受到了住宿业务的推动，酒店间夜预订量增长11.8%，达到2.13亿间。汽车租赁业务较为缓慢，第二季度租车量为2100万车天，同比增长1.2%，航班机票销售量达到200万张，同比增长2.4%。

得益于财报的喜人表现，Booking上周涨了3.88%，领涨美姐家十大成分股。

今年第三季度，预计酒店间夜量将同比增长6%到8%。旅游总预订量将同比增长1.5%到3.5%。按美国固定会计准则（GAAP），总收入将增长2%到4%，净收益将达到18.25亿到18.65亿美元。按非美国固定会计准则，净利润将达到18.7亿到19.1亿美元，调整后EBITDA将达到24亿到24.5亿美元。

5、通用：“稳住，北美，我们能赢”

日前，通用汽车在美国底特律发布2019年第二季度财报。财报显示，通用汽车第二季度净收入为361亿美元，净利润为24亿美元，同比增长1.6%。

数据来源：公司财报、Wind

在全球车市整体表现不是很好的背景下，通用这样的销量表现其实已经可以说是非常不错啦！而其利润的主要增长来源其实是在美国市场，“凭借通用在北美市场的销量表现和卓有成效的成本控制。”

据悉，今年第二季度，通用在全球共计销售汽车194.0万辆，同比下跌6.1%，其中在美国市场销量为74.7万辆，较为稳健，而在中国市场，今年第二季度通用汽车销量为75.4万辆，同比大幅下跌10左右%。通用汽车表示，这主要受到了中国整体市场环境和大规模产品升级的影响。

数据来源：公司财报、Wind

而回到北美，通用的跨界车销量同比却劲增17%！也正是因为跨界车型的销量得到了极大的增长，才带动了通用整体利润的增长。

这其实很好理解，因为在如今的美国市场，油价相比以前更低了，消费者自然会更倾向于购买尺寸更大的SUV、皮卡以及跨界车，这种情况已经延续了3年左右。而在这方面，通用车型布局十分丰富，有着自己的优势。此外，作为美国本土品牌，雪佛兰在美国本就有着很好的文化积累和极高的市场保有量，依然是众多消费者的购车首选。

好了，美姐家的明星成分股解读先告一段落，因为本周8月20日还有第二重仓家得宝、TJX等零售龙头的财报公布，所以余下的五只成分股财报揭秘，美姐将在下周为各位美粉儿播报~十大明星，不知各位会pick哪一位呢？

最后还是奉上美姐的家底好文，投资路上迷茫的时候，各位美粉儿也可以多参考参考哦~

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