本季度，得益于中国零售商业及云计算业务收入强劲增长，集团收入同比增长 38%至 1,614.56 亿元 （人民币，下同）。核心商业业务收入同比增长 38%，达到 1,414.75 亿元。其中，中国零售商业收入 继续强劲增长，同比上升 36%至 1,104.58 亿元。天猫线上已付实物商品交易额（GMV）同比增长 24%，主要受惠于快速消费品及消费电子产品的强劲销售增长。
一，营收和用户数跟踪
成长性一直保持，随着体量增大继续慢慢下降，唯一盈利部分是淘宝天猫等线上零售，本季度846亿人民币，同比增长21%，增速创历史新低，但是培育了新零售、跨境电商和阿里云等暂且亏损业务，新老业务接力继续进行。
2019 年 12 月，集团的中国零售市场移动月活跃用户较 2019 年 9 月增长 3,900 万，达到 8.24 亿。截 至 2019 年 12 月底止 12 个月，中国零售市场年度活跃消费者达 7.11 亿，较截至 2019 年 9 月底止 12 个月增长 1,800 万；其中超过 60%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区。
期内，双 11 全球狂欢节再度刷新纪录，各零售交易市场包括生活服务平台上经支付宝结算的 GMV 同 比增长 26%至 2,684 亿元；共有超过 20 万个品牌参与，活动中更多品牌实现更强劲的 GMV 及进一步 渗透至欠发达地区；双 11 的总 GMV 中，有 54%来自欠发达消费者的贡献。
新零售方面，盒马鲜生通过实施多业态的零售策略、引入创新举措，以提升用户体验和消费者忠诚度， 实现了稳健的同店销售增长。截至 2019 年 12 月底，集团在中国拥有 197 间自营的盒马鲜生门店，主 要位于一、二线城市。另一方面，于 2019 年 9 月，集团旗下天猫超市与高鑫零售合作，通过推出食品 及日用品“半日达”的门店送货上门业务，拓宽了高鑫零售门店服务的范围。
本地生活服务方面，收入主要来自饿了么的平台佣金、配送及其他服务费。本地生活服务季度收入同 比增长 47%至 75.84 亿元。受益于强劲的订单增长，本地生活服务业务 GMV 持续强劲增长，来自欠 发达地区的 GMV 同比增长约 40%。本地生活服务业务也与阿里巴巴数字经济体内其他业务存在显著 的协同效应，截至 2019 年 12 月底止季度，饿了么的新增消费者中有 48%来自支付宝 APP。
菜鸟网络的季度收入同比增长 67%至 75.18 亿元，主要由于集团高速增长的跨境业务中，商家对“菜 鸟履约”服务的采用率有所提升。双 11 期间，菜鸟网络及其物流合作伙伴配送了 12.9 亿个包裹，再 度刷新纪录；菜鸟驿站实现了更高的配送效率，通过其全国各地驿站自提的包裹数量达 3.62 亿个，同 比上升 88%。于 2019 年 11 月，集团斥资增持菜鸟网络，支持菜鸟网络持续投资于科技及物流基础设 施服务。
跨境及全球零售商业方面，季度收入同比增长27%至73.96亿元，主要动力来自Lazada的收入增长。 期内，Lazada本季度订单同比强劲增长97%，季度活跃商家数量同比翻番，反映消费者在服装、配饰 及家居百货的强劲需求。速卖通持续专注于提升有能力提供具价格竞争力商品的优质商家数量，以满 足其国际消费者旺盛的消费需求，继续收获强劲的用户及 GMV 增长。
数字媒体及娱乐业务方面，季度收入同比增长 14%至 73.96 亿元。本季度，优酷的日均付费用户数量 同比增长 59%，主要得益于其在重点推广活动期间对新付费用户更具针对性的触达、选择自动续约的 付费用户增加，以及来自集团中国零售市场 88VIP 会员的贡献更为显著。此外，创新业务及其他的季 度收入同比增长 40%至 18.64 亿元。
二，阿里云跟踪
云计算业务于季度内达到两项重要的财务及技术里程碑。首先，其季度收入增长 62%至 107.21亿元， 为单季度收入首次超越 100 亿元，主要由公共云与混合云业务的收入贡献双双增长所带动。其次，在 双 11 前，阿里云将集团电商业务的核心系统迁移至其公共云上。双 11 期间，阿里云的公共云基础设 施助集团处理高达 2,684 亿元的单日 GMV、每秒 54.4 万笔的订单创建峰值，以及在整个活动 24 小时 无间断处理达 970PB 数据。集团电商业务的核心系统迁移至公共云，不仅正在为集团带来更高营运效 率，也能够促进更多客户采用阿里云的公共云基础设施。
三，利润跟踪
期内，按照美国公认会计准则，归属于普通股股东的净利润为 523.09 亿元。非公认会计准则净利润同 比增长 56%至 464.93 亿元；非公认会计准则摊薄每股收益同比增长 49%至 2.27 元；经调整 EBITDA （一项非公认会计准则财务指标）同比增长 37%至 558.80 亿元；非公认会计准则自由现金流达 782.79 亿元。
利润用到多个指标，相互转换涉及多项一次性收益或摊销，结合起来评估:
唯一盈利的核心电商在继续培育着下一个10年、20年的业务，核心电商里面主要是淘宝天猫盈利。
这是一个强大的、不断进化的社会企业，估值自然也难免溢价的。$阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 中国平安,@Ricky