SPAC观察:Latch的首席执行官专访

SPAC观察:Latch的首席执行官专访,加上我们正在观看的2

您不想错过我们SPAC系列的第二周。


CFP Matthew Frankel

(TMFMathGuy)

2021年3月12日,晚上10:57 $Ts Innovation(TSIA)$  


作者简介

在本周的《行业聚焦:金融》系列中,我们有关于SPAC的四部分系列文章的第二周。展会首先由Fool.com的撰稿人CFP Matt Frankel采访了房地产技术公司Latch的首席执行官Luke Schoenfelder,Latch最近宣布了计划通过TS Innovation Acquisition NASDAQ:TSIA)进行公开发行。然后,马特(Matt)和主持人杰森·摩瑟(Jason Moser)仔细研究了雷达上其他两家空白支票公司。

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该视频于2021年3月8日录制。

杰森·摩泽(Jason Moser): 3月8日,星期一。我是主持人,杰森·摩泽(Jason Moser)。本周,我们将深入探讨我们的四部分SPAC系列文章的第2部分。本周,我们将通过另一场精彩的访谈拉开帷幕。Latch是一家企业级SaaS供应商,致力于提供完整的建筑操作系统,旨在帮助业主,居民和第三方(如访客,快递公司和服务提供商)无缝体验现代建筑。本周,马特·弗兰克尔(Matt Frankel)与Latch的联合创始人兼首席执行官Luke Schoenfelder进行了交谈,讨论了该公司,其目标以及向公众市场的旅程。

马特·弗兰克尔:嘿,卢克。感谢您今天加入我们。

卢克·舍恩菲尔德(Luke Schoenfelder):谢谢您,马特(Matt)。兴奋地聊天。

弗兰克尔:太好了。对于那些不认识的人,卢克(Luke)是房地产技术公司Latch的首席执行官。但是对于那些不太熟悉Latch的人,您能否简要解释一下您公司的工作的简短版本?

Schoenfelder:好的,是的。从一开始我们的命题一直是使建筑物成为更好的居住,工作和参观场所。我们通过LatchOS(我们的软件平台)来做到这一点。然后,通过我们制造的设备,合作伙伴的设备,以及与UPS等公司的整合或包裹运送,以及建筑物中需要发生的各种其他奇妙的事情。

弗兰克尔:太好了。LatchOS是产品,但您实际上还生产物理硬件,对吗?

Schoenfelder:是的,是的。我的背景,我之前曾在Apple工作。我的另一位联合创始人是苹果公司的设计团队。daccess-ods.un.org daccess-ods.un.org 许多团队来自苹果公司,因此围绕软件的类似理念也因硬件而有所差异。我认为这就是我们的命题,我们如何才能制造出对每个人都可以更好地协同工作的东西?

弗兰克尔(Frankel):现在是2021年。技术这么长时间才渗透到房地产领域?

舍恩费尔德:这很有趣。我们开玩笑说,租金是世界上最古老的订阅产品,并且在几千年来没有发生变化。真的没有。经验是一样的,我认为有几个原因。第一,即使是我们最大的合作伙伴,房地产领域也没有人真正做到全面。每个人都以不合标准的方式开展业务,他们无法构建自己的技术产品。他们需要其他人一起来开发他们可以使用的产品,而没人能以一种完全广泛的方式做到这一点,关注所有用户。我们将挑战视为第一家做到这一点的产品公司。这很令人兴奋,但也很难,因为它可能是一个分散的市场。这就是为什么

弗兰克尔(Frankel):我读到一个统计数据,如果我正确地引用了您的产品,那么该产品将被安装在美国大约十分之一的新公寓楼中。

Schoenfelder:这是十分之一的公寓,实际上是更多的公寓,因此十分之一。但是,是的,您没有看错。

弗兰克尔(Frankel):建筑商进行这项投资的最大诱因是什么?

舍恩费尔德:这是两件事。好吧,实际上,这是一回事。房地产所有者,他们建立自己的项目来产生财务回报。他们衡量收益的方式就是营业收入,他们获得的是营业收入的倍数。闩锁使他们能够增加收入并减少支出,这两者都有增加净营业收入的效果。如果您考虑一栋建筑-而每座建筑都不一样,那么曼哈顿的一栋建筑,当有人进出时,对公寓进行重新设计和改建的运营成本就高得离谱。由于劳动力价格之类的原因,价格非常昂贵。如果您看一看堪萨斯州的一栋建筑物,您的劳动力成本就不一样,您的支出也就不一样,但是这些建筑物确实分散了,因此,派遣维修人员开车45分钟以更换灯泡。超级低效。您拥有这些不同的LatchOS,从许多方面来看,它们就像计算机的操作系统一样,人们可以在其中使用它进行演示。他们可以用它来建模。他们可以用它来玩游戏。满足特定建筑物和特定环境的需求确实非常灵活。

弗兰克(Frankel):换句话说,即使他们向您支付了订阅收入,但我读到您的平均合同期限约为6年。

舍恩费尔德:是的。

弗兰克(Frankel):在许多情况下,这实际上比其他方法便宜。

Schoenfelder:是的。这是正确的。每一件出色的产品,您从中获得的价值都比您为之付出的价格要高。这样一来,任何出色的业务以及任何订阅产品都将发挥作用。我们已经看到房东和开发商对我们为他们提供的价值感到非常兴奋。

弗兰克尔(Frankel):我们将在整个SPAC部分中讨论您特定的增长预测。

Schoenfelder:完全可以。

弗兰克尔:但是这里的市场规模是多少?我的意思是,首先可以将您的产品翻新到现有建筑物上吗?

舍恩费尔德:是的。我们的许多客户都在进行改造。在美国,我们已经安装了数百名开发人员和数百个改造项目。但是,在美国,租赁市场的规模不断扩大,为4,700万,这是一个很大的数字。在欧洲有9000万人口,这对我们来说是一个扩展市场,因此细分的方式涉及多个家庭,所以每个人都会想到曼哈顿的那座摩天大楼。但现实情况是,达拉斯的许多大型公寓楼,俄克拉荷马州的塔尔萨有200至300单元的建筑物,因此这些类型是您为我们服务的用户集中的地方,但是我们也可以为单身家庭租赁市场,较小的建筑物提供服务,但总的来说,我们发现美国有4,700万个租赁单元是我们的第一天市场,

弗兰克尔:我知道我们很多成员也是房地产投资者。我知道我是。比方说,例如,我的其中一个物业是我所进入的市场中的三层楼市中心。

舍恩费尔德:是的。

弗兰克尔(Frankel): Latch的产品是否适合该产品,还是仅适用于较大规模的开发?

Schoenfelder:今天,我们最少有25个单位。但是,我们这样做的部分原因是,我们将我们作为小型公司的工作真正地集中在了我们需要优先分配资源的早期阶段。因为如果从您的角度考虑,那么从我们的角度来看,帮助某人拥有三单元建筑物和三百单元建筑物的工作是必需的,实际上,这与我们要做的工作量非常相似。我们必须解释价值主张,必须经历合同过程,对我们而言,将重点放在那些较大的所有者身上是很有意义的。但是通过这次交易和我们所有的新资源,我们看到了为每个租赁空间提供服务的机会,这让我们感到非常兴奋。快来了,马特,敬请期待。

弗兰克(Frankel):要么我能拿到25个单位[笑]-

Schoenfelder:两者兼得。我们将在您的所在地与您会面,这也是投资房地产的绝佳时机。

弗兰克尔:是的。我附近的市场目前特别热,但我们会看看情况如何。让我们回到讨论的后半部分。

舍恩费尔德:是的。

弗兰克(Frankel):我们最近了解到,对于那些不知道的人,您将通过一家名为TS Innovation Acquisitions Corp.的公司上市。

舍恩费尔德:是的。

弗兰克尔(Frankel):我相信是Tishman Speyer的SPAC的赞助商。

Schoenfelder:是的。

弗兰克尔(Frankel):您不仅获得了SPAC的收益,还获得了收益。您将获得所谓的管道,这几乎是每笔SPAC交易的一部分,并且有一些相当可观的投资者。您是如何吸引所有人的?[笑]

Schoenfelder:作为一家公司,我们的价值观之一就是谦虚的卓越,因此,它真正专注于完成工作。我们发现我们只是低着头,我们已经完成了工作。当我们有机会与Rob Speyer和Tishman Speyer团队结盟时,我认识Rob已有很多年了。他曾经是客户。他们是早期的小投资者。与Tishman Speyer在世界范围内所做的事情,所生产产品的类型以及所拥有的长期思想之间,确实存在如此酷的价值一致性。当我们出去提高自己的水平,可以共同创造的明确价值,以及公司价值观和公正哲学的清晰统一时,我们确实使人们感到兴奋。

因此,如果您看一下富达(Fidelity),惠灵顿(Wellington),贝莱德(BlackRock),耐久(Durable),查玛(Chamath)上出现的那些人,那真是令人难以置信的一群人,我们有幸可以从他们的观点中学习,同时也有他们支持我们在我们成长的下一个阶段。

弗兰克尔(Frankel):说到Chamath,他实际上称你们是他见过或投资过的最好的软件即服务公司。这是一个非常大胆的声明。[笑]

Schoenfelder:很高的赞誉,但是如果您查看我们发布的数据,我们从未成为客户,平均每个客户签订的合同超过六年,并且我们97%的客户为他们的全部六年软件付款。这是令人难以置信的周转资金动态,而且由于建筑物的融资方式,这是完全合理和合理的经济行为,因此这非常有趣。

我回想起早期在硅谷筹集资金的情况;人们不了解我们在做什么。他们不明白为什么我们不卖给消费者。他们不了解房地产行业,坦率地说,很多人认为租赁市场是利基市场。我坐在那里,就像美国有4700万个出租单位。有4700万户家庭。我不知道那是个利基市场。但这没有点击,因为我认为硅谷的许多人都开着电动车,特别是如果您在Sand Hill Road谈论他们中的一些人,他们开着电动车的价格就达到了300万美元,这是位于帕洛阿尔托(Palo Alto)的一栋价值400万美元的郊区房屋,它认为这是世界其他地方的运作方式,但实际上并非如此。实际上,我们构建了具有包容性的产品,并考虑了每个人的需求。我们为与负担得起的住房合作而感到自豪,并真的着眼于居住在城市密集环境中的建筑的所有人群。

弗兰克尔(Frankel):我看到您评估了大约10笔SPAC交易,我认为这是我读到的,然后才开始关注铁狮门(Tishman Speyer)。

舍恩费尔德:是的。

弗兰克尔:为什么要特别?我知道您说他们是您的早期投资者,所以我敢肯定这与它有关。

Schoenfelder:没有。daccess-ods.un.org daccess-ods.un.org我们在2019年进行了第一次SPAC推广,显然是,现在回想起来,“什么是SPAC?” daccess-ods.un.org daccess-ods.un.org 我整个过程都是试图了解2019年秋季的情况。坦率地说,我们认为这很有趣。当时不是正确的时机,我们刚刚筹集了1亿多美元的B轮融资,但我们认为跟踪它很有趣。

然后快速进入秋天,我们有多个早期股东拥有自己的SPAC。我们在这个位置上有很多入站,然后我们有一些拥有自己的SPAC的股东。我们确实需要认真考虑一下。我认为我们已经考虑了以下几点:第一,如果我们放眼长远,我们一直都知道我们想成为一家独立的独立公司。我们没有看到其他人能够获得这个空间或以我们的方式思考这个空间,并且我们相信我们可以在很长一段时间内继续在这里推动创新,而我们才刚刚开始。因此,找到一种独立的方法并能够继续生产这些产品对我们来说确实很重要。

最终,我们认为成为上市公司将成为过去,因此,如果您查看我们的传统IPO,则不一定,而且,作为交易的一部分,您不会获得额外的战略合作伙伴。您可以参加路演,并与BlackRocks,Fidelitys和Wellingtons会面,但是有能力与紧密而又真正的战略合作伙伴合作,通过合并可以开拓新市场和新机会,这就是为什么Tishman Speyer似乎是我们的最佳合作伙伴,而我们之所以对SPAC感到兴奋,是因为我们感到1 + 1 = 3,而不是仅仅获得典型的上市公司股东基础。在下一阶段的增长中,我们获得了这种额外的合作伙伴关系。

弗兰克尔(Frankel):在SPAC IPO中的另一个好处是,与传统IPO相比,您可以筹集到更多的资金,特别是如果您是一家处于早期成长阶段的公司。

Schoenfelder:是的,完全是。

弗兰克尔(Frankel):如果我是正确的话,您在SPAC交易中将获得大约五亿美元的资金。

Schoenfelder:这是3亿美元的现金信托,然后还有1.9亿美元。因此,4.9亿美元,但精确度很重要,您知道吗?

弗兰克尔:是的。[笑]

Schoenfelder:是的,是的。[笑]

弗兰克尔:但这可是很多钱。我认为整个估值还不到20亿美元。

Schoenfelder:是的。如果我没记错的话,按完全摊薄的基础计算,大约是15.6亿美元。

弗兰克尔(Frankel):对于这样规模的公司来说,这是一笔很大的资本。你打算怎么办?

舍恩费尔德:我认为,我们公开披露的一个重要背景是1.5亿美元。因此,我们之前已经有大量的资本投入,并且我们认为我们进行了明智的投资,这就是为什么人们正在考虑这一轮额外的投资。但是,如果缩小范围,我认为很多人会看到我们在为公寓建筑产品,这是一个很大的市场,就像我们一样,他们对此感到兴奋,这很棒。但是我们真正在做的是我们自己在生产公寓。我知道听起来可能有点蓬松,但是以前有什么软件接口可以用于空格?考虑一下您空间中发生的所有事情,以及缺少软件以及坦率地说,那里存在的效率。我们有一个路线图,可以使我们在很长一段时间内继续提供创新,人们很高兴能够支持我们的团队继续为该领域提供产品。这就是我们主要用于现金的目的。

弗兰克尔(Frankel):我很乐意看到您对2040年的公寓楼看起来像什么的看法(笑),因为听起来好像你们想在20年后拥有这个空间。

舍恩费尔德:是的。我不知道。您是iPhone还是Android用户?您在哪个生态系统中?

弗兰克尔(Frankel):我是Android。

Schoenfelder:你是Android吗?好的。切换电话时,我对电话转换过程不太熟悉,但是在iOS平台上,旧电话的屏幕上现在浮现出这片蓝云,您只需使用新电话上的相机对其进行扫描即可,这就是所有数据移动的方式。您只是在使用新手机。为什么不以相同的方式移动工作,在我只是移动的地方,关于我的所有内容都保持不变?只是一件事,地址在变化。我对这个世界的所有偏好都是相似的。为什么我们不能以这种灵活的方式前进?我认为这些是我们正在研究并说的用例类型,我们认为您应该能够再次订阅[...]并让您的喜好随您而去,并且具有

弗兰克尔(Frankel):这真的很有趣,我想从您的演讲中了解一下您的一些预测。如果您只看去年的业绩,大约收入1800万美元,则您的公司损失了大约6,100万美元,这很好。我们知道增长要花钱。

Schoenfelder:好的。

弗兰克(Frankel):但是您预计,今年收入将增长大约三倍,到2025年将达到8.77亿美元。那是相当大的增长。你怎么去那里?

Schoenfelder:是的。我们的模型特有的一些内容;如果您查看我们的预定收入,则预定收入是指已为特定项目签署意向书的收入,即我们已为其签订合同的收入。要绘制出客户对此想法的映射,他们明天不会醒来,而是说我想在下周建造一座大楼。(笑)这是一个多年的过程。因此,我们签署了这些合同,以在未来24个月内为这些建筑物提供产品和服务,这实际上不是很长时间。这是一个漫长的过程,但实际上,这些项目实际上是在五年后计划的。

因此,两年的时间就是我们在预订窗口中所看到的。当您看到我们预计明年的增长时,您将看到GAAP收入,这可能是合理的。我们有很大一部分的意向书,这就是我们的信心所在。如果您认为我们的预订在这里,然后交货是一个滞后指标,则它们总是一起移动。那有意义吗?增长方面,我们确实具有很好的可见性,因为我们对预订有可见性。

弗兰克尔(Frankel):实际上,与大多数公司可以预测的结果相比,这实际上使您对未来甚至未来的两年有很多了解。

Schoenfelder:是的。同样要明确的是,这不是我们的销售渠道。我们有一个销售渠道,可以使大多数公司获得可见性,然后我们有已签订的合同,可以使我们真正具有很好的可见性,然后有交货(这是我们按照公认会计原则确认收入的时间)。因此,您可以完全看一下,说,去年的收入很小,这是合理的,但是我们之所以对我们的前瞻性预测如此充满信心,是因为我们拥有合同。

弗兰克尔:好的。这很有意义。您的净美元保留率约为154%。我可以解释一下,但我希望您尝试让我们的听众确切了解该统计信息的含义。因为他们在技术展览会上听到了很多,而在我们的财务展览中听的不是很多。

Schoenfelder:完全可以。净美元保留率基本上是您现有客户的购买量。如果您考虑过这一点,如果他们一次只购买一种产品,那就是100%。我们已经提到我们拥有100%的客户保留率;154%实际上表示我们已经与现有客户群在新扩展的位置上出售了新产品和新服务,以至于,如果您看一下现有客户的快照,我们的净美元保留率为154%,这意味着100%保留率的基础上实现了54%的增长,这非常令人兴奋,而且非常不寻常。

弗兰克尔(Frankel):我们关注的许多最好的软件即服务公司(在我说的120%至130%范围内)都非常正常。首先,您认为这是可持续的吗?

Schoenfelder:在产品方面,我们的思考方式和组织一切的方式都是围绕模块进行的。如果您查看LatchOS,我们会随着时间的推移交付新模块。因此,当我们向现有客户扩展新模块,然后又发布新的网络模块时,我们将拥有更大的产品菜单,可以为客户解决问题。总是会达到154%吗?很难预测未来。但是我要说的是,我们预计未来将继续保持非常强劲的净美元保留率和客户保留率。

弗兰克尔:您是说您最大的增长机会是添加新产品或继续扩大客户群吗?什么是更直接的增长潜力?

Schoenfelder:我可以选两个吗?

弗兰克尔:(笑)我喜欢那个答案。

Schoenfelder:这是两件事。它增加了具有LatchOS的空间的数量,然后增加了LatchOS在这些空间上所做的事情。这就是我每天醒来的想法。

弗兰克(Frankel):在我们出发之前,我只想给您最后一句话。您想让人们知道有关Latch的所有信息吗?SPAC交易何时完成?

Schoenfelder:我们目前正在SEC审核过程中。从历史上看,从交易公告到SEC批准和合并通常需要三个月左右的时间。我会说这是一种相当典型的交易。

最后,我要说的是,我们很高兴能为生态系统中的每个人创造新的价值。如果您是房地产投资者,业主,我们希望让您的生活更轻松。如果您住在某个地方并且在某个地方租房,我们也希望改善您的生活。如果您有想法,嘿,我希望这发生在我的空间,请给我们发送电子邮件。我们其中一些绝对最佳的产品功能和创新,并非全部来自与客户的对话,与居民的对话。我收到很多冷邮件,LinkedIn邮件就像,嘿,您能做一件事吗?这让我很兴奋。

我实际上是在与一位刚在LinkedIn上联系过的物业经理交谈的,这真是太酷了,我们可以学习他们的想法,我们继续开发产品套件的方式是什么。因此,请帮助我们为您提供帮助。让我们知道您最大的痛点是什么,以便我们可以不断发展我们的产品来满足您的需求,这就是我们的工作重点。

弗兰克尔:你听到了。卢克希望收到您的来信。

Schoenfelder:我想听听。Luke @latch.com。在LinkedIn上打我  在Twitter上打我。

弗兰克尔:你去。这笔交易完成后,您将有很多钱,还有很多令人印象深刻的合作伙伴,我真的很想知道您如何处理他们。

Schoenfelder:我们将竭尽所能,使建筑物成为更好的居住,工作和参观场所。这就是目标。

弗兰克尔:太好了。非常感谢您今天加入我们。

舍恩费尔德:非常感谢你有我,马特。非常感谢,杰森。待会儿见。再见。

弗兰克尔:再见,卢克。

莫瑟(Moser):现在,与我一起谈论SPAC的是CFP先生Matt Frankel。马特,一切都好吗?

弗兰克尔:哦,太好了。那是一次有趣的采访,我很期待谈论另外两个针对房地产的SPAC,因为我们与卢克(Luke)进行了交谈,并将这一天称为房地产日。

摩瑟:(笑)是的,那真的是一次很棒的采访。我喜欢听。非常感谢您对此进行整理。我的意思是,从不同的角度来看,这只是一项整洁的事情,而且,我是说,您在采访中谈到了这一点。听起来他们真的在成长。

弗兰克尔(Frankel):是的,我的意思是,到目前为止,增长非常可观。我喜欢他所说的关于今年的收入看起来非常低的说法-一家价值超过15亿美元的公司的收入为1800万美元。但是他说并没有讲故事。两年的可见性是其中最有趣的部分,因为人们甚至在建造新建筑物之前就签署了意向书,而这在未来的一两年中并没有真正被视为收入。

Moser:是的,这很不错。好吧,我们想在今天的演出的后半部分来探究一些新的SPAC构想。一个在那里,一个已经准备好离开那里,让我们继续并开始吧。让我们开始与第一个在这里开始的对话,即铁狮人Speyer Innovation II Corp.。Ticker是TSIBU。带我了解一下您对Tishman Speyer Innovation II有何兴趣?

弗兰克(Frankel):好吧,如果您喜欢Latch,那么这可能是您的SPAC,因为这是续集。这是Tishman Speyer的第二个SPAC。最初原本应该筹集2.5亿美元;他们最终不得不增加3亿美元的需求。那真是令人印象深刻。Tishman Speyer,如果您不熟悉,它们是纽约的房地产开发基金。他们建造,管理,开发房地产。仅举几例,它们就是纽约市的一处大型物业,那么我不知道是否有人听说过,称为洛克菲勒中心。

摩瑟:(笑)我听说过。

弗兰克尔:是的,那是他们名单上的一个。他们在上海的巴黎拥有一些大型物业,目前正在旧金山开发一个大型的新大楼。坦率地说,它们在房地产上意义重大。他们管理着价值约560亿美元的房地产,在世界上一些最昂贵的城市中,面积超过8200万平方英尺。那是相当大的投资组合。他们的首席执行官Rob Speyer也是该SPAC的首席执行官,这是他长期以来广为人知的Luke所谈论的话题。

像大多数SPAC一样,他们对目标很模糊,但他们的目标是所谓的proptech投资,这就是Latch,即房地产技术的简称。如果您认为他们在找到像Latch这样的公司上市方面做得很好,并且认为他们会再做一次,那么现在您可以以略高于$ 10的净资产价值获得他们的SPAC的第二版。就在我们谈论之前,它的交易价格为每单位10.25美元,其中包括我们的普通股加上五分之一的认股权证。您实际上得到的普通股不到10美元,这真是太好了。

如果您认为他们将重复Latch的发展,那么有很多proptech公司都可以成为很好的候选人。这是一种押注于管理的廉价方法。此代码的股票代号为TSIBU。如果您还记得第一个的单位,那是Latch公开发行的单位是TSIAU,所以是SPACA。这是SPACB。但是正式名称是Tishman Speyer Innovation II Corporation。

莫瑟:您有时间表吗?你有什么主意吗?我的意思是,我知道Latch,显然,Luke在时间表上很清楚。您对这个特定的发布(第二个版本)有时间表的想法吗?

弗兰克尔:嗯,值得一提的是,该产品刚刚于2月推出。

Moser:哦,我的意思是,我想没有发射。也许这是错误的词,他们可能正在寻找的目标。

弗兰克尔:好的。首次公开募股发生在二月份。这实际上只是作为单位进行交易。SPAC不会拆分为普通股,并保证在首次公开募股后的52天内进行单独交易。不要问我为什么要52天。就是这样 但关键是要回答杰森的问题,因为他们只是在二月份才想要,所以他们有两年的时间来确定收购目标。大多数SPAC不需要花整整两年的时间。最近,从像Tishman Speyer这样的大型SPAC中找到收购目标已经有三,四个,有时六个月了。但这可能需要长达两年的时间。

对于那些有耐心并真正相信某些经理的人来说,SPAC是一项巨大的投资。我想这只股票的发行价就可以超过$ 10美元。不过,它的交易价格并不高。我的意思是,过去几周的技术调整也对SPAC市场产生了相当大的影响,如果您希望进入一些尚未达成交易的SPAC,这很好,因为您正在获得它们比一两个星期前更接近其净资产值。现在可能是考虑其中一些的好时机,即使他们不知道您要收购的公司是什么,他们的经理也有良好的往绩,所以我会继续努力。

Moser:是的,我的意思是,你在那提出的要点是。我的意思是,有时候,您可能不一定知道您要加入的公司,但是您一直以来都指出了这一点。这些确实是对管理的赌注。当您找到一个优秀的管理团队时,您便拥有一份往绩记录。无论是第一次迭代,第二次迭代还是第四次迭代,无论它是什么发行,至少您都需要经历一些事情,而且我认为这对于吸引投资者的关注无疑是有利可图的,这一点毋庸置疑。

这里的第二个,让我们来谈谈第二个SPAC,因为我认为这对这里感兴趣的听众来说是另一个有趣的话题。Gores Holdings VI,股票代码为GHVI。这是负责将Matterport公开上市的SPAC。谈谈什么是Matterport,以及您对Gores Holdings VI的看法。

弗兰克尔(Frankel):是的,顾名思义,这是来自名为Gores Group的投资公司的第六个SPAC。他们已经成功地将五家公司公开上市,因此将成为第六名。他们宣布他们正在收购另一家房地产技术公司或proptech公司Matterport。Matterport所做的是,它们提供了一个平台,可以制作建筑物内部的真正令人印象深刻的3D地图,虚拟旅行技术等等。他们是为此提供软件的公司。他们在全球150个国家/地区拥有250,000多名客户。

因此,这不一定是一家早期公司。他们已经存在了十年了。他们已经绘制的空间库中有超过100亿平方英尺的空间。他们不是新来的。

他们还使用软件即服务模型,这意味着他们出售订阅,即经常性收入模型。他们已经存在了十年。2020年将他们推向了一个新的高度。想想2020年开始时发生了什么。我们都知道COVID大流行,每个人都住在里面,而且2020年3月之前,Jason不会在他家和我说话。他会在工作室跟我说话。每个人都呆在自己的房子里,房地产市场简直疯了。抵押贷款不仅比以往任何时候都便宜,而且库存稀缺,诸如此类,这造成了人们巨大的需求,使他们能够看到潜在的购房者而不必实际去那里。那'

去年收入增长了500%以上。不要期望每年都这样。那就是COVID效应。请记住,它们是一种订阅模式,因此,如果他们在2020年将其订阅者数量增加五倍,那将是收入的可持续增长。2020年的收入同比增长87%。令人印象深刻。500%是他们的订户基础,而不是收入。目前,在全球不到1%的房地产中,有由内部构成的3D地图。少于1%。因此,仍然是一个相当大的增长市场。

他们通过堆栈交易公开上市。它对它们的估值更高,大约是锁存值的两倍。他们的价值约为29亿美元。其中包括他们从交易中获得的6.4亿美元现金。他们将获得2.95亿美元的资金,这是私人投资者的一轮融资,他们还将从SPAC(您正在谈论的Gores Holding VI)获得3.45亿美元。

我读了一些令人印象深刻的统计数据:订户的终身价值现在已经是其购置成本的近12倍。那是相当不错的经济学。因此,他们获得的每个订阅者在整个生命周期中所带来的收入是其购买成本的12倍。这是一个相当不错的经济学,随着时间的流逝,它真的会滚雪球,就像我说的那样,订户的500%增长确实令人印象深刻。令人印象深刻的增长;真正可持续的。这确实是用例,因为拥有建筑物的3D地图版本,即使在大流行之后,它也可以向不在您附近的人开放您的家庭旅行。

莫瑟(Moser):毫无疑问,您提到这一点很有趣,因为对我来说,这立即引起了我在傻瓜这里服务之外的增强现实的关注。我的意思是,在这方面,这听起来似乎很贴切,所以我将继续保持这一状态。我将保持非常紧密的联系,并在未来几周和几个月内深入研究它。我现在想在这里与Gores Holdings VI一起在我看来,这表明这是他们的第六次尝试-至此已经推出了另外五个Gores Holding SPAC?

弗兰克尔:嗯,在此之前,还有其他五家公司已经上市。我认为目前市场上有Gores Holding VIIGores Holding VIII。因此,有六个已经确定了目标,五个已经公开,我认为仍有两个交易前的戈尔控股堆栈仍在市场上。3D贴图是我想提到的另一件事,很高兴我没有忘记这一点,这不仅是3D家庭旅游技术。这实际上对设计,施工,物业管理都有影响,实际上,房地产的每个区域都可以在建筑物内部使用3D成像技术。

Moser:是的,我认为您是对的。

弗兰克尔(Frankel):明年我们的房子后面将增加一小部分空间,并且我们正在与一位建筑师合作,他们正在使用3D映射技术。那是他们产品的一种应用。这是一个巨大的可寻址市场机会。对于该公司来说,这是一笔相当可观的估值,该公司去年的收入约为8600万美元。我认为,如此高的估值,但庞大的可寻址市场,巨大的增长势头可能使COVID大流行将其推向了新的高度。

Moser:是的,听起来像是。我的意思是,那是一个非常有趣的主意,我肯定会喜欢多挖一点。感谢您提请我以及听众注意。我敢打赌您在那引起了一些兴趣。

马特,听着,我想这周将为我们做。非常感谢您抽出宝贵的时间参加会议。我的意思是,对Luke的采访真是太棒了,这使我们在SPAC领域有更多的名字可供研究。我期待下周再次进行此操作,第3部分。

弗兰克尔:当然可以。我的商店里有一些不错的公司。我会给你一个提示。我不会说它们是哪一个,但是我一直都被问到两个。因此,下周我们将探讨两个非常引人注目的SPAC。

Moser:好吧,我希望对它们有更多的了解,但是在那之前,我认为我们将不得不把它留在这里。因此,再次感谢大家,并记住,您可以随时通过 @MFindustryfocus在Twitter上与我们联系,也可以在industryfocus@fool.com向我们发送电子邮件 

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