马喆

马喆

万科是我们打下的第一个孔,茅台是第二个孔,我们现在在打第三个孔。

马喆回复的提问

马总,我是您的粉丝,看了您的文章,感觉特别认同,学了很多东西,感谢您。我想请教一个关于中国平安的估值问题。中国平安是否适用于您说的估值公式?如果不适用,该如何估值? 如果适用,我有以下估计概算: 我假定中国平安2019年年底大概率至少有每股eps 7.5元的收益,以中国平...查看全文

他的全部讨论

您的祝福我收下了,也祝您中秋节快乐![心心]查看全文

回复@释屌毛: 我从没说让谁认错。而是强调要有健康的心态。我们会动态观察,一旦发现中国经济有变得更好的可能且赔率合适,很可能重新买进招行。我们是来赚钱的,不是来辩论的。//@释屌毛:回复@马喆:听了,意思就是让银粉认错咯。 怎么确定是银粉错而不是马喆错呢? 如果未来两年银行大涨,马喆你...查看全文

不好意思,刚看到雪球关于我们对银行的判断很热闹。我上午录制了喜马拉雅马喆朋友圈,建议反对我们的朋友们听听我们完整的观点。查看全文

回复@四号位: 您要有足够的辨别能力。大多数人都没有,但全认为自己有。//@四号位:回复@马喆:管理层可以见,也可以不见。如同我们见了管理层,可以不相信对方的话。也可以见了管理层,相信对方的话。岂能见了一次管理层上当了,就一辈子不见管理层了。这如同被鱼刺卡了喉咙,从此不吃鱼一样,有点...查看全文

不见管理层

很多朋友质疑我们转发张化桥先生几天前关于“不见管理层”的观点。他们会说:“你不去上市公司调研,怎么知道上市公司最新的战略方向呢?再说了,巴菲特也认识很多CEO啊?” 我本人完全赞同张化桥微博“不见管理层”的观点。还记得查理.芒格给我们讲得故事吗?惠普公司董事会仅仅因为面试效果好做...查看全文

回复@常被套: 我和您一样,也不希望全民皆房。但那是事实。跟我们的意愿没关系。//@常被套:回复@马喆:全民皆房?全民皆酒?查看全文

回复@雕弓满月: 您说得非常好!//@雕弓满月:回复@马喆:唉,这帮人都没有搞清楚马总的本意。银行的资产覆盖全行业,买银行就是看多中国经济,经济不好分两种,一个是虽然不好,但边际改善;一个是不仅不好,而且边际恶化。之前马总买招行是认为是前者,现在卖招行是认为是后者。换句话说,你会去买...查看全文

回复@格巴费彼: 我很理解您,您可以问问雪球客服。//@格巴费彼:回复@马喆:不知道要怎么拉黑你,雪球老是跳你出来查看全文

保利地产未来5年就是一张债券

保利地产就是一张未来5年年收益率20%的债券,只是大多数人不知道而已。如果市场交易的不是保利地产的股票而真是一张20%收益率的债券,人们一定会把它抢疯的。不是这样吗?但没有人会喜欢房地产股票? 在过去的十年,保利地产的市值从2008年末的377.61亿元提升至2018年末的1402.42亿,加上271.38亿...查看全文

不管您买什么公司的股票,一定要保持客观理性。我们今天用银粉举例,是想告诉大家要尊重事实。比如中国经济确实低迷是事实。经济不能因为您买入银行股就马上变成了繁荣。银行股的内在价值也不会因为谁说了什么就发生改变。投资者最宝贵的品德就是客观理性,切不能有禀赋效应。银粉的问题,其实茅台...查看全文

估值的艺术”中国中铁案例

估值的艺术”中国中铁案例 估值的艺术 “估值的艺术”提出这么一个概念:一家公司的内在价值相当于未来10年这家公司为股东创造的税后净利润总和。 我们为什么用10年做为标尺呢?有如下3个原因, 1:全美工商业企业平均ROE常年以12%为横轴上下波动。 2:中国A股上市公司平均ROE常年在10%左右波动 ...查看全文

回复@wxdshida: 我不是哪一侧的交易者,我只是不愿意自己骗自己说经济一片大好。//@wxdshida:回复@马喆:马总是右侧交易者。查看全文

银粉们的问题是无法正视经济低迷的事实。查看全文

回复@光辉岁月WWB: 如果经济很好,就不会降准了。//@光辉岁月WWB:回复@马喆:中国经济很好,不知道为什么这么悲观查看全文

[cp]我们从来不讨厌批评我们自己持有的股票的人们。我们会看看他们说什么?如果不是什么问题,就一笑而过。如果他们说了那支股票有我没考虑到的大麻烦,我们会认真评估然后马上卖掉。我们不会一听到别人的批评浑身难受并且去争辩,我们心里明白,那些股票的价值是由其内在价值决定,而不是取决于别...查看全文

我再强调一遍,我就是一个生意人,会选择“收益更大风险更小确定性更强的生意。”我才不会看着不断下跌的股价心里念叨着———经济一片大好,这是怎么了?查看全文

我们目前不会再买银行股,不代表我们看空银行股。银行股价低迷了10年,已经消化了很多风险。未来银粉们大概率会盈利的。但我们是生意人不是银行家,为了追逐更高的收益和更大确定性,我们会在经济持续低迷期回避银行。一旦我们发现中国市场化改革加速或经济可能会变好,会大规模买进银行股。查看全文

我们不会再买进银行股,除非看到中国经济真的好起来,或者有好起来的可能性。查看全文

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