闲谈如何评估股票的内在价值？

对合评估股票的内在价值？一直是股票市场的一个难题。

静态市盈率和市净率估值的办法有两个很大的瑕疵，

1：报表净利润和账面资产的含金量。

2：忽略了成长的价值。

《估值的标尺》一书将在明年年初上市，本书会详细论述我们评估股票内在价值的方法。

今天我们想分享一个小的观点：“高市盈率不代表高估值，低市盈率不代表低估值”

我们给大家举个小案例，心血管仿制药泰嘉的制造商信立泰2008年上市，年末的收盘市值56.4亿元对应2008年当年的净利润1.17亿元的PE48.24倍。大家一看近50倍的市盈率应该是不便宜了。但信立泰2009-2018年的报表净利润总和90.49亿元。也就是说，如果投资者在2008年末用90.49亿元买进信立泰的生意，用10年的净利润就收回了全部成本。90.49亿元对应2008年净利润1.17亿元的静态市盈率高达77.41倍，但实际的动态市盈率只有10倍。如果您用年末收盘市值56.4亿元买进股票，相当于只花了内在价值的0.62折，您可是捡了一个大便宜。