平安银行2019年半年报继续了2017年以来的改善。应该这样判断，这家曾经营不太顺畅公司的基本面正在慢慢地走好。这确实是事实。
但我们需要问自己一个问题：“平安银行业绩的持续走好，是整个中国经济走好导致银行全行业基本面的变化？还是像招行一样是自我改善的结果呢？”
新增贷款的方向
2019年1-6月份，平安银行新增贷款合计843.67亿。我们注意到：制造业贷款余额减少113.89亿；采掘业减少79.52亿；能源业减少42.86亿；交通运输业减少43.95亿；商业零售减少57亿；建筑业减少17.97亿。在平安银行继续大幅度降低实体经济各行业贷款的同时，1-6月份，房地产开发贷款增加236.39亿，个人贷款增加708.95亿，贴现增加205.71亿。不知道大家读出点什么？
如果计算2017年-2019年6月末的数据，平安银行总带宽增量6060.95亿，其中：制造业减少637.99亿；采掘业减少370.28亿；商业零售减少531.94亿。这三大不良问题严重的行业贷款余额共计减少1540.21亿。三大行业贷款余额占总贷款比例从2016年末的26.5%减少到2019年6月末11.4%（2017年末18.5%，2018年末13.2%）。减少这三大行业贷款的同时，2017年初至今，平安银行新增房地产开发贷款529.21亿，个人住房贷款1027.23亿，汽车贷款601.26亿，信用卡贷款3298.75亿。
而且我们注意到平安银行制造业的不良率：2016年3.1%；2017年3.81%；2018年6.75%；2019年6月末6.16%。
商业不良率：2016年6.67%；2017年5.68%；2018年7.94%；2019年6月末7.87%。
我们是不是可以这样解读：制造业和商业的环境并未好转，但平安银行主动调整自己的业务方向（这也是银行的优势），房地产对平安银行的报表非常重要！