华友钴业2021年报快速扫描

老铁们,久等了!@今日话题

渣友236页年报读完了,大概说几点:

-)渣友主营机构发生根本变化,营业收入总额353亿,其中新能源材料及原料190亿,占比约54%。其中,三元前驱体和三元材料销售收入105亿,占总营收30%。

点评:渣友锂电属性凸显,特别是中游营收暴增,估值必须给到30倍+

镍的利润没有合并到前驱体和三元材料,现在还是纯加工的利润,真实的毛利率要等到一季报或者中报才能体现。

-)21年渣友的三元前驱体生产6.5万吨,三元材料5.5万吨,产能符合预期。

点评:三元前驱体和正极材料出货量第一梯队

-)存货90亿,镍套保浮亏1亿。

点评:推测年报利润藏了部分,一季报业绩大概率要炸裂。镍套保浮亏属于正常范围。

-)应收款非常健康,渣友在产业链的地位很高,财务状况非常优秀。

点评:坏账率极低,牛逼的渣友!

-)研发费用砸了8亿,同比暴涨120%,陈光头下了血本搞研发。

点评:友商一年的利润也就8-9亿,渣友的研发投入足够保持优势,不存在落后友商的可能,低调奢华有内涵的陈光头👨‍🦲。

-)在建工程进度和现在的更新对比看,全部超预期。

点评:华友铁军真不是盖的。

-)渣友发了一个套保公告,80亿保证金为上限规模,这需要股东大会通过,注意这是即将要未来展开的套保行为。至于另外的5亿套保上限,那是针对部分大宗商品贸易行为的套期保值。

点评:即将开展的6个月跨度套保业务,大概测算后的规模上限约月套保数量1-1.2万吨镍,基本符合未来渣友的月库存量,包括自产+外采。

最后,各位渣友的铁杆们不要慌,渣友的年报是绝对的优等生,好日子在后头。

$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $特斯拉(TSLA)$ 华友钴业 赣锋锂业 天齐锂业 亿纬锂能 恩捷股份 天赐材料 石大胜华 多氟多 隆基股份云天化 湖北宜化 兴发集团 北方稀土 紫金矿业 雅化集团 江特电机 中矿资源

#新能源汽车# #价值投资# #五千亿华友#

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精彩评论

CK7404-22 21:53

藏利润的说法支持,前面我也在和朋友说这点

布谷鸟3y304-22 22:23

企业年终结款数目较多是正常的事情,而且现在很多支付都是银行汇兑支票,可以转付的。
而银行汇兑支票是不进现金流量表的。
经营性的应收票据去付了投资性的设备应付款,就会导致现金流量表中经营性现金流的错位。
所以单纯的看现金流量表是不准确的,还要结合应收应付的票据情况,票据转付的情况来综合判断。

船老板APP04-22 22:01

80亿保证金是针对套保规模上限,上限,上限,这是打了提前量,为将来华飞和新的湿法项目做准备的。今年实际套保数量每月大几千吨吧

何pbg04-22 22:28

船总解读全面,华友的好多项目还处在爆发前期,成长性优秀,已不同于资源股了。未来大有可为。管理层非常优秀。印尼项目神速,和浦项的合作进度也很快。主要是现在的估值对于脱离资源股的华友已经很便宜了

鸭骨架式ETF04-22 21:47

现金流负数啥意思

全部评论

Demondd04-26 15:45

哈哈哈,真相了

Demondd04-26 15:42

其实已经很多基金了,各地政府投了很多钱了

Demondd04-26 15:40

还早的很,今年还有n个项目下饺子,肉眼可见的要到2024年底才能见完

看客123404-24 03:00

21年的无效套保净亏5000万,就是不知道每吨能亏多少?华友套保部门的人员真是人才

孩子他爸大头04-23 21:15

22年能有20倍谢天谢地了