微博2017Q1小结


1.用户继续下沉,兴趣流产品降低用户使用门槛

同样是社交平台级产品,$微博(WB)$ 的使用门槛相比微信高,兴趣流产品可以有效降低用户使用门槛,尤其是在微博用户继续下沉时,发挥作用,留住新用户;对于老用户,兴趣流产品也将丰富微博主页的信息流总量,从而间接达到抢占更多用户时间以及扩大广告库存的目的。

微博Q1 MAUs 3.4亿,同比增30%;DAUs 1.54亿,同比增28%,活跃用户增速依然很高。


2.兴趣流产品竞争加剧,最终将体现在用户时长抢占上

今日头条将兴趣流产品的有效性和特长在新闻客户端产品上发挥的极好,基于个性化数据分析的兴趣推荐,事实上在多类产品领域都发挥着重要作用,比如淘宝,基于浏览、收藏、购买记录做的相关推荐,再比如快手的算法,通过理解视频内容、用户特征及行为,将内容与用户相匹配等等,最终,同类型产品将在其各自领域,通过数据积累和算法优化,为用户创造个性化的内容消费体验,延长用户停留时间。微博也不例外,在社交、新闻、明星、视频等多个维度,微博和微信、今日头条、美拍、快手等都存在一定程度的竞争,兴趣产品是本轮用户时长抢占的关键性武器。


3.视频类内容生态和产品建设脚步不能慢

腾讯3.5亿美元投资快手、今日头条2000万挖MC天佑…视频领域的新闻和八卦集中出现,整个行业即兴奋又焦虑,兴奋的是行业正在洗牌集中化发展,焦虑的是,各个平台都在想办法建立和维护内容生态。内容生态的建立,一方面需要笼络大量优质的内容生产者,另一方面需要建立有效的内容激励机制,再就是普通用户自娱自乐的入门级视频体验得有保障,产品能迅速被大家玩起来,这些都将是微博视频类产品和同类型产品角逐的关键点,目前的格局是胜负未分。其实无论胜负,视频对丰富微博内容生态都太太太重要了,不如说,挑战来自于自身。

视频广告的认可度也越来越高,微博称目前视频广告客户数量同比增50%,视频广告收入目前占比约18%。


4.“收入增长,利润率提高可持续”

这不是我说的,是微博CFO说的。但是我们从逻辑上分析,微博这个平台的价值,可以继续被放大的点其实很多,产品上如我们刚才讨论的兴趣流产品、视频生态等,商业化方面,KA和SME广告主数量、广告形态、精准度等方面都有继续优化空间,但对微博来说,是速度、效率以及能力的问题。

Q1 KA广告收入6490万美元,同比增79%,Top20 KA广告主Q1在微博上的投放增长超过200%;

Q1 SME广告收入9660万美元,同比增86%,主要客户来自App开发者、电商及O2O公司,行业集中在图片处理、美容保健、健身、旅游及教育领域;

Q1广告主数量78.2万;KA广告主同比增70%;

Q1 ad load维持和Q4同样水平,4%,如果微博的推荐和投放度有显著提升,ad load则可以继续提高,否则将影响用户体验。


5.最后来看一眼财报:营收加速增长

微博2017年第一季度净营收1.99亿美元,同比增67%;其中广告收入1.69亿美元,同比增71%;

nongaap净利润5780万美元,同比增254%;

公司预计第二季度净收入2.4-2.5亿美元。

李妍,微博(WB)

微博Q1营收呈加速增长态势,并且管理层对Q2的收入预期继续加速,达到70%,这个是市场的兴奋点,上面分析过,微博平台价值可以释放的点还有很多,包括产品层面和商业化层面的,这解释了空间问题,但微博自己的边界和效率问题,是其能力所决定的,很难预测,也各有各的态度。


6.补充一下持股情况

李妍,微博(WB)

(微博股权结构)

李妍,微博(WB)

(新浪股权结构)

截止2017年3月31日曹国伟等管理团队持有微博股份合计2.3%;

新浪公司持有微博49.8%,阿里微博投资公司持有微博31%。

截止2017年3月31日,曹国伟持有新浪股份比例16.6%,管理层合计持股17.2%;

Schroder Investment Management North America Inc持有新浪5.6%股份,麦格理Macquarie持股比例5.5%。

(iMeigu Fund/李妍,文章不具任何投资建议)

http://ir.weibo.com/phoenix.zhtml?c=253076&p=irol-newsArticle&ID=2273153

https://seekingalpha.com/article/4073774-weibo-corps-wb-ceo-gaofei-wang-q1-2017-results-earnings-call-transcript?part=single

http://tech.sina.com.cn/i/2017-05-17/doc-ifyfeivp5805374.shtml

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全部评论

李妍 05-18 22:06

也有可能,上季度我还吐槽他们SME增长,还是看整体增速吧,细分的话有太多他们自己可以调节的地方

weald 05-18 21:23

可能是业务归类变了,譬如某些KA归类到SME,搞不清楚,不纠结了。

李妍 05-18 21:17

因为Q1是品牌广告淡季?我之前也有同样的疑惑。

weald 05-18 19:31

微博Q1广告主数量78.2万,KA广告主同比增70%,客户增长不错,尤其KA广告主。但是,若以美元计,KA广告增速79%,远不如上季度的132%,且低于本季SME广告增速86%。搞不懂,我以为KA广告增速远高于SME广告增速。

李妍 05-18 17:33

谢谢提醒

搜狐老张 05-18 17:28

问题是谁借给老曹的钱来增持新浪股份

悟道者 05-18 17:26

是2.3%,不是1.2%