陌陌Q4解读:MAU实现突破 今年将加大投放力度


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李妍,陌陌(MOMO)

2016年第四季度陌陌MAU突破性的实现8110万,管理层称,过去几个季度用户净增长大概在单季度200-300万,公司认为接下来维持这一增速是可行的。2017年获取新用户一方面将通过产品创新,从过往经验来看,陌陌在产品方面一直较为大胆和积极;此外,2017年公司将加大品牌及渠道投放,以获取更大范围的潜在用户群。

2015年、2016年公司的销售及市场费用总金额分别为5263万美元和9717万美元,占营收比重分别为39%和18%。2016年第四季度公司销售及市场费用总额2839万美元,占营收12%,上一季度19%。总的来看,陌陌过去在市场投放方面相对保守,2016年1.7亿美元的净利润,以及直播业务高变现效率,使公司在接下来的一年更有实力和动力加大投放力度,以获取更多潜在用户。

李妍,陌陌(MOMO)

具体到直播业务。2016年12 ,直播用户占平台DAU的比重提升到 23%,9月时直播用户占DAU比重为20%,6月份时为13%,日活跃用户转化为直播业务用户的转化率提升效率明显。我们预计,随着陌陌继续加大对直播及视频相关产品的研发和投入,直播用户转化率仍有提升空间。

第四季度,陌陌直播业务收入1.95亿美元,环比上个季度的1.08亿美元增长79%;

直播付费用户数第四季度为350万,上季度260万;

ARPPU(付费用户平均贡献收入)第四季度为55.7美元( 408元),上季度为41.8美元(296元),第二季度为44.5美元。管理层称,Q4的年度盛典活动,是ARPPU增长的首要因素。

唐岩称,第四季度由于年度盛典的关系,主播和付费用户的集中度都有所上升,但是活动过后,集中度都有所回落:

主播集中度方面,去年12月份共有54万主播产生了收入,9月份的时候这个数字大概是40多万;

54万产生收入的主播里,月流水30000以上的主播收入的贡献占总流水的比例比9月份的50%左右略有上升,但年终盛典活动过后,集中度就回落到了正常水平;

付费用户集中度方面,12月份月流水5000以上的高额付费用户数有15000多人,9月份不到10000人,这部分用户的收入贡献占总流水的比例比9月份50%也是略有上升,同时,和主播集中度的情况一样,年终盛典结束后也回落到了正常水平;

平台上的公会主播12月份大概有7万多,他们的流水贡献占总流水的比例略低于五成的,公会集中度相对来说是较分散的,平台上最大的公会占12月的流水的比例只有3%,前十大公会占总流水的16%。

李妍,陌陌(MOMO)

陌陌第四季度净营收2.46亿美元,同比增524%;调整后净利润9150万美元,同比增674%,净利率37%。公司预计第一季度收入2.38-2.43亿美元,增速367-377%。

陌陌2016年全年净营收5.53亿美元,同比增313%;调整后净利润1.77亿美元,净利率32%。

2016年陌陌直播业务收入从无到有,占净营收68%,四季度占比提升到79%,收入规模接近4亿,公司各项运营指标均非常健康,业务发展处于上升阶段,我们预计2017年陌陌收入增速保持在100%附近可期,也就是对应11亿美元左右的净收入,同时综合2017年将提高市场投入,以及其他运营费用在收入规模大幅提升的条件下继续得以优化,2017年全年净利润规模可能实现3亿美元。

对比其他社交类网站的单用户收入情况,目前陌陌第四季度为3.03美元;Facebook为(Q4)4.83美元,北美地区高达19.81美元;欢聚时代为2.21美元;微博为0.68美元。

(iMeigu Fund/李妍 所在机构持有$陌陌(MOMO)$ 多仓。)

http://seekingalpha.com/article/4052751-momos-momo-ceo-tang-yan-q4-2016-results-earnings-call-transcript?part=single

http://tech.qq.com/a/20170307/045736.htm

http://ir.immomo.com/phoenix.zhtml?c=253834&p=irol-newsArticle&ID=2251946

精彩评论

zxmzlp 03-09 21:04

陌陌财报漂亮,很多后知后觉的大神就出来各种赞歌了,大部分分析文章只看到了最表皮的数字,没有想想为什么有这样的数据吗?能持续吗?(我想16年末跟踪过陌陌四方争霸,和圣诞活动的人会明白陌陌4季度的数据有自己的预估,也就不这么惊讶的无限唱赞歌了),业绩可以说100%不会像赞歌文中的一样发展。目前已经是赌场,赌场有输也会有赢,且行且珍惜。理智投资,股票是买未来的成长性,建议好好想进入赌场的朋友调研下陌陌的可持续增长性,不是说陌陌目前不好,他已经到了成熟收获期,但是问题是他能持续并壮大吗?

夏日的鸣虫 03-20 21:49

现在市值已经67亿,就算是17年3亿的利润,那也是32倍市盈率啊

Mr-Mufeq 03-09 23:25

陌路狂奔。$陌陌(MOMO)$

51de世界 03-09 21:11

$Snapchat(SNAP)$一样,我已经过了那个年龄,不了解

飞奔老年 03-09 18:21

陌陌研报

全部评论

雨落芭蕉 03-09 18:31

收藏,好文

金匪 03-09 18:27

好文章 好数据

飞奔老年 03-09 18:21

陌陌研报

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