优酷和土豆今天宣布将以100%换股的方式合并。曾经的“双寡头”合并，将使合并后的优酷土豆公司在国内视频领域的老大地位更加牢固。
对于优酷：广告收入、流量市场份额提升 内容成本降低
优酷2011年Q4 净收入为人民币3.930亿元，同比增长103%；调整后净亏损人民币3410万元，较2010年同期增长了435%。土豆网2011年Q4净营收1.6亿元，同比增长69%；调整后净亏损1.4亿元人民币，较去年同期净亏损1500万元，以及上一季度净亏损5560万元，亏损均扩大。
合并前，优酷、土豆占据中国网络视频市场广告市场前两名位置。合并后，两家公司组成国内最大的视频网站，与排名之后的搜狐、爱奇艺等网站间的差距将大幅拉大。此外，实现整合后，虽然两个网站仍将独立运营，但第三方版权购买成本将大幅下降。（但根据土豆和乐视之前的合作规定，土豆网可在www.tudou.com的页面上推广乐视网拥有独家网络版权的内容，此合作并不适用于优酷平台。）而优酷土豆作为视频老大老二合并以后，在某种程度上将减缓对版权资源的争夺程度，从而使视频上游一直以来的版权价格上涨得到些许缓解。
comScore数据显示，2012年1月，优酷网视频观看率为21.8%，土豆为13.8%。艾瑞数据显示，2011年Q1中国视频网站在页面有效浏览时长方面，优酷、土豆分别占据 39.1%，20.3% 。合并后，优酷将占据国内视频浏览时长半数份额。
对于土豆：或不得已而为之 但可能为最佳选择
土豆目前虽为视频行业老二，但近期和老大优酷差距拉大，和排名在其后的搜狐视频等网站等差距缩小，处于较为尴尬的地位。2011年Q4，土豆的成本、尤其是和新浪微博合作深化后，带宽成本大增，而由于营收增速无法大幅提升，导致内容成本占营收比重不降反升。投入增速超过营收增速，显示出土豆增长乏力的一面。合并后，土豆网在视频行业的尴尬地位将得到扭转，双方将共同将视频行业老大的门槛提高。
但这里不得不插一句，前段时日，优酷土豆因盗播问题纷争不断，上周王微又以视频观看率为例，言土豆网与优酷网的差距正在缩小。今日双方合并消息传出后，一些人将此理解为联姻前的“烟雾弹”。然而，王微在多年培育土豆、并几经挫折将土豆送入资本市场不到一年的时间内，竞甘愿与对手以换股的形式合并，不免引发人联想。
我们或许可以从CEO的持股比例上多少找到些答案。土豆上市前曾进行过5轮融资，上市后，王微持股比例约为8.6%，所持投票权超过 25.4%。总的来说，CEO持股比例较小，对公司的控制力相对较弱。加上土豆网近期亏损扩大、盈利难、再融资困难等一系列问题，合并是否能理解为不得已而为之之举？但是合并或许更多是资本层面考虑，可能是最佳选择
对于整个行业：视频整合潮开始的标志？
优酷和土豆两家公司差不多同一时期成立、又几乎同时开始迈向上市之路，两家公司不仅在业务模式上没有差异，在发展节奏上也颇为相似。合并后，视频行业的整体格局发生变化，强者更强，用古永锵曾经说过的话就是：马太效应将更加明显，视频进入门槛将更高。不仅如此，由于国内视频行业同质化极为严重，无法为用户提供具有差异化的服务，用户黏性较弱，因此，优酷土豆的合并很可能仅仅是行业整合的开端，可以预见到未来更大范围的整合并购。
雪球：李妍