李妍

IPO系列研究之："农贸市场"拼多多是不是你的菜？

之前我有篇帖子认为$拼多多(PDD)$ 是全世界最大的地摊，“地摊”的叫法显然是以“五环内”群众为消费主体而论，由于用户设定不准确，导致我长时间纠结于假货、三无产品、差评多这类问题。之后，我小规模的做了一些调研，主要顺着黄老板关于“五环外”的...查看全文

看了这几天关于$拼多多(PDD)$ 的争议，我觉得有几件事情要搞明白： 1，很多事情都有一个预期管理的问题，你花着10块钱，做着买到价值100快的商品的梦，本身就是你自己的问题。放弃100块的梦想，花10块钱买到预期内的商品，这个叫务实；花100块，享受100块带来的愉悦感，这叫精神消费；花10块钱，...查看全文

总结一下盒马鲜生模式的特殊之处

1，生鲜是切入口。用超大的龙虾，超便宜的蟹，吸引客流，通过“产地直采”建立价格优势。生鲜，水果，蔬菜都不同程度的采用直采方式，背后的供应链能力实际是将天猫在这些品类积累的运营经验复制过来，区别仅在于最后商品到达用户手中的方式和时长不同。 2，餐饮提高消费频次，且毛利高。盒马不仅...查看全文

哔哩哔哩IPO路演PPT注释

$哔哩哔哩(BILI)$ IPO计划发行4200万份ADSs，IPO发行价10.5-12.5美元/ADS，融资规模4.41-5.25亿美元，上市地点纳斯达克，预计将于3月27日确定IPO价格。 Bilibili 82%的用户是90/00后，是年轻人重要的娱乐方式，ACG是该内容社区的文化主流； Bilibili 在该细分视频社区拥有不过的用户基数和用户粘...查看全文

Netflix原创这么厉害 爱奇艺优酷为什么没有追？

Netflix 今年计划推出700部影视作品，原创内容风生水起，今年以来涨幅也已超过80%，这么看，自制这条路已经走通了，那么爱奇艺优酷为什么不放手大干呢？思考一个问题，影视原创，中国的视频网站有没有机会？ 这虽然是个老话题了，之所以翻出来，是因为过去市场对互联网公司自制内容还抱有极大的疑...查看全文

哔哩哔哩IPO简析

一，根基：内容生态 $哔哩哔哩(BILI)$ 有独特的社区文化界定，动漫，以及动漫所衍生出来的游戏/音乐/舞蹈/同性交友等，b站在动漫领域处于不可替代的位置。 2.聚集了动漫领域的主要创作团队和消费群，内容生产和内容消费都主动在这里发生，b站作为平台，并不需要在站外购买过多流量。 3.社区而非社...查看全文

微视这么迟才出现，复刻抖音会不会太晚？

微视计划30亿扶持内容创作，并加大和MCN代理的合作，吸引优质内容原创作者。这个策略，可以解释为通过补贴头部内容作者，通过头部内容，带动内容生产气氛（挖抖音墙角）。 这个思路，沿用了新浪微当年击败败众微博产品的“大V影响力”策略，但是适合当下的短视频社区战场么？ 抖音上的大V并不少，...查看全文

短视频，微博算不算错过？

1，内容社交产品，用户时长抢占升级 前有新闻客户端，后有短视频APP，内容社交类产品在用户时长抢占上的战争越来越有趣，短视频领域还说不清楚谁将是王者，各个APP有不同的内容运营侧重点，用户也沉浸在对新鲜事物的广泛热情里，像极了当年的直播兴起的热潮。这波热情将不同程度的蔓延到微博，新...查看全文

转：对话拼多多创始人黄峥

认真读了3遍，认为黄峥对生活，对消费群体，对消费需求是有深刻认知的，没有太多宽泛的内容，都是很细节化的内容分享： $拼多多(PDD)$ 来源：野草新消费（ID：yecaoxxf） 作者：长歌 北京时间7月26日晚间，拼多多正式登陆纳斯达克，发行价19美元，按此价格加上含期权总股数估算，市值将超240亿美...查看全文

微淘这架势，是要把小红书的事情一起干了？先从明星下手，然后网红，进而全面整合评价口碑体系。能量可以说是超大的！（所在机构持有$阿里巴巴(BABA)$ 多仓）查看全文

推测到明年1亿付费用户 爱奇艺或许有一定规模盈利

爱奇艺 IPO 后第一份季报，看呆，不过接近熬出头了： 1.会员服务收入和广告收入规模持平，都是21亿元人民币，会员收入同比增速67%，广告增速52%；付费业务看起来增长不错的。 2.再往下看，总营收49亿元人民币，营收成本48亿元人民币。。。。毛利率1%。。营收成本当中，内容成本39亿元人民币，无底...查看全文

来说说line这家公司

一、照旧，先从产品和用户说起：成败皆因“本土化” $LINE Corp(LN)$ 目前用户规模MAUs 1.69亿，同比增长7.5%，环比上个季度的1.71亿，略有所下降。其中，DAU占MAU74%，也就是说DAU大概在1.25亿。 分地区来看，日本市场用户规模基本饱和，2017年Q2 MAU 7000万，同比增长13%，环比增长5.9%； 海外...查看全文

易鑫IPO研报

一、业务构成 $易鑫集团(02858)$ 的主营业务包括广告及会员、汽车融资服务。广告及会员服务是2014年推出的，在该业务与线下15000家经销商建立联系的基础上，公司于2015年6月推出了自营融资租赁业务，2016年2月开始，又在平台模式下为第三方提供交易促成及贷款促成业务。目前自营融资租赁服务是公...查看全文

看了唯品会的季报，微信的流量作用甚微，再次验证自己的判断： 1，$唯品会(VIPS)$ 考拉这些独立电商网站，其实没有太大独立存在必要，说白了就是“大号天猫店”！，在淘宝京东上开开店做做营销省事省力（相对独立树立品牌找流量而言），独立生存空间太有限。 2，唯品会考拉等诸多独立网站，只能代...查看全文

怎么看Facebook 海外和北美地区ARPU差距？

在想一个问题，Facebook海外市场的ARPU未来可以做到北美地区的多少？FB在北美地区的广告业务相对成熟，北美贡献47%的广告收入，欧洲25%，亚洲17%；但ARPU值差距非常大，北美地区24美元，欧洲8美元，亚洲只有2美元。ARPU一定程度上反映了国际化变现效率问题，Netflix，Amazon，阿里国际化都有面临...查看全文

垂直与泛娱乐的界限问题探讨

B站在ACG领域外做内容扩展，陌陌在IM基础功能上增加了直播/短视频/游戏/电台等功能，这些丰富内容和产品的举动，能代表B站去二次元化了，陌陌去“陌陌”化了吗？ 事实上，二次元群体也看芭蕾舞剧，也看纪录片，也聊电影，人的兴趣爱好是广泛的，几乎没有人只专注于一件事，对其他事物完全提不起兴...查看全文

趣店IPO路演PPT注释

$趣店(QD)$ 将于10月18日登陆纽交所，代码“QD”，IPO发行价格区间19-22美元/ADS，计划发行3750万股ADS（其中新发行3562.5万股），拟融资7.12-8.25亿美金。 第一部分：趣店概况 目标客群为3.7亿年轻人； 与蚂蚁金服在获客和信用分析方面进行合作； 大数据支撑下的小额信贷风控模型； 2017年上半年...查看全文

全世界最大的“地摊儿” 拼多多

单月GMV 400亿，拼多多凭什么能在这么短时间内创造这样的销售奇迹？这家生长速度惊人的电商，网上骂声一片，口碑也差，但是不可回避的是，广大人民群众已经无法阻止拼多多了。。据说现在估值已经150亿美元了，恍如隔世！ 1，全世界最大的“地摊儿” 上周花了一些时间成为这家电商的用户，我习惯从...查看全文

融360 IPO研报

一、产品形态：贷款超市 $简普科技(JT)$ 以融360品牌经营贷款平台业务（以下统称为融360），通过接入上千家金融服务商（FSP，financial service provider），以平台的角色，为用户提供贷款（包括现金贷）和信用卡申请服务。 1、产品介绍 贷款产品： 2012年一季度发布贷款产品，包括个人贷款、小微...查看全文

陌陌 抖音 快手：找不同

随手录了段小视频，24hr后： $陌陌(MOMO)$ 上的播放量270，点赞及评论数7，打招呼人数20； 抖音上播放量250，点赞及评论数6。 区别还是蛮明显的，陌陌的互动交流性质更强，视频只是交流手段之一；抖音真的就是在拼内容，谁的内容更酷，赢的的关注度更高，没时间也没兴趣交朋友。整体上认为陌陌和...查看全文

怼的好//@不明真相的群众:回复@李国飞:我来跟国飞兄抬一个杠，我的看法是：千万不要反思腾讯的战略。在我们讨论这些问题的时候，需要注意到一些商业规律和常识：1、任何公司、产品和服务，都有规模的极限和生命的周期。2、如果一个公司，想穷尽世界上所有的商业模式，赚尽这个世界上所有的利润，那...查看全文

回复@瘦高: 呵呵，你多久没用淘宝了，天猫国际和淘宝代购对跨境的覆盖已经相当齐备了，考拉的优势已经非常不明显了。//@瘦高:回复@李妍:垂直电商适合做跨境电商，全球市场空间超大。查看全文

回复@梁剑: 拼多多在微信引流效果明显尤其特殊性：1，东西便宜，几块钱买就买了，交易决策相对简单的多，几百块的东西就不是一回事了；2，拼多多兴起阶段就在微信上引流，转化明显；而唯品会京东独立存在的时候，已经获得了其潜在90%的用户，微信的对他们只能起到补充作用；3，购物不是有流量就有...查看全文

再补充一点，京东之所以能架得起第三方平台，是因为京东自营的品类是3C家店以及日用百货，这些品类不分你我，过日子都得买，也算是“全需求”网站，用户群广泛，京东的平台业务增长始终低于预期，是京东内部战略的问题，左右互搏太严重。查看全文

回复@跌停阳: 线下单店的号召能力和网络比，天差地别。淘宝近年来都在主推店铺（相对过去推商品），推店铺，就把信用机制推向了更重要的地位，交易是以信任为基础，同一款商品在淘宝上的售卖方众多，你选择在那家店买，就取决于你信任哪家店主，淘宝早都不是过去大家印象中那个，哪里便宜上那家买...查看全文

看了唯品会的季报，微信的流量作用甚微，再次验证自己的判断： 1，$唯品会(VIPS)$ 考拉这些独立电商网站，其实没有太大独立存在必要，说白了就是“大号天猫店”！，在淘宝京东上开开店做做营销省事省力（相对独立树立品牌找流量而言），独立生存空间太有限。 2，唯品会考拉等诸多独立网站，只能代...查看全文

回复@一夕别云山: 我觉得没这么简单，我问过一个美甲师对抖音和快手的态度，她平时喜欢发一些自拍的小视频在快手上，说抖音上的播放量比快手少太多了，因此对渐渐对抖音失去兴趣（暗搓搓认为她颜值和才艺在抖音只能是被淹没的那批了）。可以看出，所谓的小网红，是不具备粉丝迁移的能力，处于金字...查看全文

微博Q2电话会议说，各个新兴内容平台的小网红（针对抖音这类），成长到具备一定影响力，依然会回归微博平台，以获得影响力的进一步提升，从而获得更广阔的商业变现途径。这个逻辑通吗？怎么感觉有点问题？假如，小网红在原有平台已经能获得非常好的赚钱机会，为什么要去微博？ 我大概其认为逻辑是...查看全文

抖音，刷一段时间，目前推送的大部分视频都是我感兴趣的，可以说，已经很了解我本人了；陌陌，依然看到的依然大部分是莫名其妙的人和内容。内容社区和社交应用的区别就在这，陌陌，内容次重要，陪伴重重要。 但是，随着可玩儿的社区越来越多，陌陌鱼跃龙门的小目标（泛娱乐），可能越来越难实现了...查看全文

$特斯拉(TSLA)$ Musk果然是神仙，任性查看全文

回复@阳自东来: 哇，太喜欢了实在是，又要开启一轮剁手模式。//@阳自东来:回复@李妍:故宫天猫店在微博玩很嗨呀查看全文

厉害了，秒关注查看全文

回复@书生剑客: 对，我刚才还跟同事聊起，拼多多事件的舆论反应和药神舆论如此相似一事，很多矛盾是复杂的，不带这么甩锅的。//@书生剑客:回复@李妍:山寨品的事情再往里说就是一个法律与人性的关系问题，法律有时并不一定是正义的，有时甚至是由专制君主制定出来很邪恶的，这个问题在古希腊著名悲...查看全文

回复@书生剑客: 对的，复杂的需求，以及法治、版权尊重问题都很大，现在都甩锅甩给拼多多，我也是………//@书生剑客:回复@达摩院首座:中国现在就是一个仍然缺乏法治的国家，不光是山寨商品的事情，二十年目睹之怪现状的事情还有很多很多了，山寨产品肯定是侵犯了被仿冒名牌厂家的利益，如果满大街...查看全文

回复@书生剑客: 对的，不要假设大家都傻…平台建立好评价机制，生态循环起来，差的商家就会被淘汰，拼多多需要时间建立和养成机制。//@书生剑客:回复@李妍:山寨产品就是中国商品市场的一个潜规则，尤其是在乡镇市场，山寨产品仿冒名牌就是为了促进销售一下，毕竟名牌大家都知道，牌子虽然仿冒，但...查看全文

回复@cockamamie: 终于有个清醒的评论了，笔芯。//@cockamamie:回复@李妍:我觉得很多人首先要弄清楚，你以为的假货，和法律认定的假货不是一回事。违法的假货打压我很支持，自以为是的“假货”来讨伐拼多多，给个查看全文

这是商品生产者的道德问题，平台需要做的是，建立有效的机制和标准，让平台商家优胜劣汰。//@疯投哥:回复@李妍:不能售假，不能卖危害人身健康的劣货，这两个是底线查看全文

回复@逸修1: 请不要假设，花钱的都是傻子……//@逸修1:回复@李妍:它的目标群体不是你……你懂的，它目标群体不一定懂它这样做，而且效果不错，就说明真的有效查看全文

回复@很不错嘛: 对啊，就是心知肚明买买廉价货来用用，没什么问题。买十块钱的耳机，那是为了塞在耳朵里听得见，买几百块的耳机，那是为了音质为了享受。预期管理好，不存在问题。有问题的是假货充当行货，卖行货的价格。//@很不错嘛:回复@李妍:问过几个喜欢拼多多的大妈师奶了，都知道便宜的是假...查看全文

回复@逸修1: 哎，就还是我说的第一个问题啊，花着10块，怎么可能买到100块的东西。//@逸修1:回复@李妍:1.2.都有一点小问题1.现在不谈2.现在大家讨论的是误导消费问题不用类似的品牌名字，而是建个独立品牌卖东西是支持的查看全文