李妍

阿里下一个财年的后劲是怎么修炼的？

$阿里巴巴(BABA)$ 2017财年收入1583亿元人民币，增速56%，下一个财年还能有45-49%的增长，巨无霸的后劲这么强，增速反超体量更小很多的竞争对手，怎么理解？京东2016年营收增速42%，唯品会2016年收入增41%。 商品丰富度（长尾）、平台模式、基于数据的个性化推荐，是淘宝平台强者恒强的法宝。前两...查看全文

中通圆通运营细节的不同有哪些？

$中通快递(ZTO)$ 和 $圆通速递(SH600233)$ 两家快递公司都采用加盟模式，由加盟商负责揽件和派送，核心干线物流和分拣自己管控，业务模式几乎没有区别。中通加盟合作伙伴数量7700家，终端门店23000个，圆通速递共有加盟商超过 2,000 家，终端门店超过 24,000 个。2015年中通业务量29亿，圆通业务...查看全文

来说说line这家公司

一、照旧，先从产品和用户说起：成败皆因“本土化” $LINE Corp(LN)$ 目前用户规模MAUs 1.69亿，同比增长7.5%，环比上个季度的1.71亿，略有所下降。其中，DAU占MAU74%，也就是说DAU大概在1.25亿。 分地区来看，日本市场用户规模基本饱和，2017年Q2 MAU 7000万，同比增长13%，环比增长5.9%； 海外...查看全文

京东Q1季报：盈利2亿美元，净利率1.8%

1.$京东(JD)$ Q1盈利2亿美元 第一季度营收762亿元人民币，同比增41.2%； 调整后第一季度净盈利14亿元人民币（2亿美元），净利率1.8%。 GMV 1841亿元人民币，同比增42%； 年活跃用户数2.365亿，同比增40%； 第一季度订单量4.771亿，同比增39%； 2.京东金融Q1收入1b，预计Q2 1.4b。 去年包括京东金...查看全文

$腾讯控股(00700)$ Q1业绩好到飞起来。} 一季度营收495.52亿，同比增长55%，市场预期增速44%。。。期内盈利为人民币143.72亿元（20.83亿美元），比去年同期增长42%；净利润率由去年同期的32%降至29%。 2017年第一季度财务分析 增值服务业务的收入同比增长41%至二零一七年第一季的人民币351...查看全文

微博2016财年净利润1.8亿美元，DAU 1.39亿

Highlight metrics 微博第四季度净营收较上年同期增长43%，至2.127亿美元，超预期； 第四季度调整后净利润较上年同期增长134%，至7700万美元，超预期； 2016年12月MAU较上年同期增长33%，至3.13亿；DAU较上年同期增长30%，至1.39亿； 微博预计2017年第一季度净营收将在1.85亿美元至1.90亿美元之，...查看全文

中通IPO路演PPT注释

$中通快递(ZTO)$ 将于10月27日周四登录纽交所，发行价16.5-18.5美元，计划发行7210万股（1ads=1普通股），融资12.6亿美金，主承销商摩根斯坦利、高盛。 以下是中通快递上市路演文件，iMeigu Fund做中文注释： 中通是做什么的？ 中通是快递行业的领先者，模式上采取加盟方式，收件和派送由加盟商合...查看全文

big trend $Facebook(FB)$ $亚马逊(AMZN)$查看全文

陌陌调研纪要：产品视频化发展，而非直播化

* 希望产品视频化发展，而非直播化 * “时刻”功能目前在二级页面，下一版产品将提到一级页面，是产品视频化的重要举措 * MAU恢复是可持续的，但加速增长依靠现有产品很难实现 * 明年二季度有一款基于地理位置的游戏将推出，公司预测将会是一款大DAU的产品 * 吸收广告方面的人才，公司希望明年广...查看全文

唯品会Q4及2016财年业绩摘要

唯品会2016年第四季度业绩摘要： 唯品会第四季度总营收为189.8亿元人民币（约合27.3亿美元），同比增长36.5%，超市场预期； 不按照美国通用会计准则，唯品会第四季度归属于股东的净利润为人民币9.703亿元（约合1.397亿美元），比去年同期归属于股东的净利润人民币7.415亿元增长30.9%； Non-GAAP ...查看全文

回复@不明真相的群众: 用还是会用的，只是上百只口红涂在女孩子嘴唇上，男娃看上去都是一个色，但是女性的感官是完全不同的，每出一个爆款色，都愿意加价找代购，从来没听说过谁口红有整管用完的，女生在淘宝链接下面的讨论，大概直男看了会觉得你们女人都是神经病吧。//@不明真相的群众:回复@李妍...查看全文

微博KA广告加速增长 SME广告遭遇分流

$微博(WB)$ 在产品和内容方面的地位已相当稳固，活跃用户保持了30%的增速也令人满意，而商业化前景是否长期可持续目前仍有待被验证，微博主要通过广告变现，本文将结合Q4财报数据重点讨论微博阿里外广告收入情况。 微博第四季度广告收入1.879亿美元，同比增45%（除去汇率影响，增速55%），移动端...查看全文

转篇良心专访：晨兴资本张斐拆解投资全过程，还原被神秘化的快手

编者按：2016年6月8日，X博士的一篇关于快手的文章刷屏朋友圈，至此对于快手的分析、解读不断——站在了短视频的风口、满足了三四线城市的消费升级需求，快手的成功源于创始团队的克制等等。 当捕Sir带着以上这些设想对晨兴资本合伙人张斐先生进行专访时，他却给出了一个看待快手的全新视角，并拆...查看全文

Snap IPO产品篇:一家camera company?

Snap为什么说自己是一家camera company？ 相信对招股书第一句话感到困惑的看官不在少数，然后脑补，把$Snapchat(SNAP)$ 与美图秀秀等修图软件联系在一起。其实并非如此，准确的说，Snap做的事情，本质上还是社交，只是创造的交流环境（或者说语言），是图片和短视频，替代的是单纯的文字和声音交...查看全文

唯品会Q3解读：新客增速放缓 用户流失严重

$唯品会(VIPS)$ 今年在用户获取上采取了不少措施，吸引了大量90后用户，但是用户留存和持续增长在这个季度依然反映出比较大的问题，或者说用户增长遇到瓶颈，从过往几个季度的运营来看，公司并没有找到彻底打破这一瓶颈的突破口，因此业务增速也随之不断放缓。在打破该瓶颈前，唯品会不能重新获得...查看全文

行业增速放缓竞争加剧，为何中通份额和效率仍在提升？

标题概括了我对中通一直以来的疑问了。 过去几年，中通市场份额不断提升，2011-2015年市场份额翻倍，目前速递行业增长已过了爆发期，竞争越来越大，同行业利润率受到竞争的负面影响，但中通在市场份额提升的同时，仍能保持运营效率优化，利润率不断提升，运营效率远远高于同行。具体是什么导致了...查看全文

前几天讨论淘宝时一直在强调社区化越来越明显，今天更新了淘宝新版，改版更加突出消息和互动性。另外关于淘宝的内容消费有一组数据很有代表性：淘宝优质内容创作者超过1.8万，内容创作者每月获得市场佣金总额2亿，内容分享生态在淘宝体系内初步建立。 比如图二是我关注的店铺之一，每天都会有...查看全文

微博2017Q2 Update:渠道投放效果明显 用户高增长

1.渠道投放深化，用户继续下沉 Q2 $微博(WB)$ MAUs 3.61亿，同比增28%；DAUs1.59亿。活跃用户数的增长，主要由于和手机厂商合作继续深化，包括预装和渠道推广方式，6月来自国产手机的MAUs同比增长74%。二季度，微博来自OPPO MAUs同比增长130%；来自华为手机MAUs同比增长90%。 微博用户继续向三四...查看全文

直播引爆陌陌货币化，利润增长可持续

陌陌第三季度净营收为1.57亿美元，同比增长319%，环比增59%； Nongaap净利润为4950万美元，净利润率31.5%。 其中，直播业务收入1.08亿美元，环比增88%，占总收入69%； 会员收入1807万美元，同比增13%，付费会员数340万； 手游业务收入930万，同比降2%； 移动营销收入1770万美元，同比增64%； MAU...查看全文

京东Q1净利水平能否持续？

$京东(JD)$ Q1净利率水平虽然超预期的提速，但是管理层在电话会议中明确表示，Q1并不能代表全年利润率水平，Q1促销少、物流将激进投入、用户补贴将在Q2加大、以及竞争环境的存在，都将影响接下来几个季度净利水平，下降无疑。此外，管理层在电话会议中对京东长期的净...查看全文

寺库IPO路演PPT摘要

2017年上半年$寺库(SECO)$ 销售占比：手表26.9%；包包23.6%；服装22.9%；珠宝20%。 2017年上半年GMV 19亿元人民币，同比增51%；2017年上半年移动端GMV占比84%； 2017年上半年活跃买家数20万，同比增25%； 2017上半年订单量51万，同比增38%； 2016年净营收26亿元人民，同比增48.8%；2017年上半年净...查看全文

主要还是运营能力太强，另外中国市场太好，人口密度大，多元需求，让运营的价值可以最大化；科技创新方面，还是硅谷强。//@不明真相的群众:回复@jamescallme:我倾向于认为：1､全球互联网巨头，在中国都搞不过中国本土互联网企业，一方面是因为中国互联网企业的创新能力和运营能力已经非常强，同时...查看全文

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关注查看全文

回复@阳自东来: 文化输入，没有比 $Facebook(FB)$ 更强的公司了。//@阳自东来:回复@wenlin1985:互联网产业，日本本身是个输入型市场。相对中国和美国用户基数也不大。携经济和文化优势，甚至技术和资金进攻日本，用户稳定性就成问题。年轻用户本身是易变、善变的，这是line的核心。支付首先是习惯...查看全文

回复@洪易: 公司治理结构是核心问题吧，韩企控股，再来就是用户天花板太明显，反过来也制约了公司在游戏或者其他高投入业务的投入力度。//@洪易:回复@李妍:这个收入比例与腾讯不同，是因为line游戏开发能力不够，平台影响力不大还是腾讯广告潜力还大?查看全文

来说说line这家公司

一、照旧，先从产品和用户说起：成败皆因“本土化” $LINE Corp(LN)$ 目前用户规模MAUs 1.69亿，同比增长7.5%，环比上个季度的1.71亿，略有所下降。其中，DAU占MAU74%，也就是说DAU大概在1.25亿。 分地区来看，日本市场用户规模基本饱和，2017年Q2 MAU 7000万，同比增长13%，环比增长5.9%； 海外...查看全文

线上教育更可期，尤其是其实奥数这种逻辑性强、相对标准化的教学内容，对比文科和艺术科目。//@仓佑嘉措-Leo:回复@不明真相的群众:分享下我选择$好未来(TAL)$ 的经验。我小孩在学而思从小学一直上到初中毕业，每次我去给小孩报名的时候总是排队交钱，上尖子班还要考试才能进，于是我对这家公司产生...查看全文

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奢侈品电商寺库提交IPO申请 计划融资1.26亿美元

寺库提交IPO申请，计划发行850万股ADSs，2ADSs=1普通股，发行价区间11.5-13.5美元，以中间价计算，IPO融资约1.26亿美元，上市地点纳斯达克，代码 “SECO”。总股本25,685,807股普通股，以发行价中间价计算，IPO估值6.4亿美元。 与此同时，寺库将向碧桂园和杨忠礼集团定向发行120万A类普通股，二者...查看全文

除了X，8和8+完全没有吸引力啊…可是X贵啊贵的查看全文

回复@洪易: 我觉得电商真的不能拿美国和中国比，中国的电商环境好太多了，用户有太多更好的选择了。//@洪易:回复@李妍:那TJX也是自营模式经营非标品有明显的天花板，可是冲天花板已经冲了几十年了。查看全文

陌陌Q2简析：用户购买行为有效 拉动收入增长加速 不耽误全年利润

1.市场投放计划 $陌陌(MOMO)$ 管理层预计下一季度市场营销方面的开支和第二季度差不多规模，但在渠道投放（用户购买）方面的投入可能更为激进，相对品牌投放。 陌陌对这一轮的市场投放是这么规划的：1是品牌投放，希望从“yue”扩大到陌生人社交属性，改变品牌印象；2是加大渠道投放，直接买用户...查看全文

回复@牛小眼: 需求存在就会持久，无非是空间问题，以及产品创新能力，是否还会有更好的产品形态来满足男人好色、女人崇拜强者的需求。//@牛小眼:回复@李妍:但是这样能长久吗？查看全文

陌生人社交这个概念是否成立，我是存疑的，始终认为陌生人社交的大部分需求微信群已经满足了。陌陌、YY、快手的社区特征是交易或者利益驱动，你可以去观察，不管是直播，还是私聊让你购买理财、贷款、或者是营销自己的网店，都是有很明显的交易诉求的，因此也让平台更容易从中获利，变现效率特别高查看全文

思考一个问题：$58同城(WUBA)$ 的招聘收入规模不断增大，收入占比上升（30%以上），蓝领招聘市场需求是不是需要重估？58应该是最大的蓝领招聘平台。目前可以直观感受到的是，蓝领收入不断提高；蓝领换工作更频繁；这个群体逐渐换上智能手机，求职渠道也从传统线下小广告转移到线上；那么蓝领招聘市...查看全文

易车Q2：易鑫平台业务开始起量 佣金收入占比25%

$易车(BITA)$ 第二季度营收21.7亿元人民币，同比增55%； 调整后净利润2.25亿元人民，同比增69%，净利率10.4%。 预计Q3收入22.2亿元人民币，同比增46%。 Q2电话会议要点： 1.Q2交易相关收入9.23亿元人民币，同比增188%； 第二季度交易量15.5万，同比增74%，上半年交易量接近25万台。 2.计划将惠买...查看全文

因为他是最有效率的零售平台，理所当然享受高增速，目前这个阶段的加速增长，是因为公司对数据的使用效率加大，在产品形态和推广效率上有明显提升，用户和商家都不傻的，如果低效，可以选择少花钱。至于能持续多久，我认为加速增长是阶段性的技术提升结果，耐力还是由产品和技术改进程度决定。查看全文

回复@仓佑嘉措-Leo: 没错 //@仓佑嘉措-Leo:回复@李妍:infrastructure service 比分析师YY的更值钱啊。。。查看全文

$腾讯控股(00700)$ 我认为腾讯对支付业务战略意义的阐述特别好，知道自己的能力圈，不给市场过多预期。很多时候对业务的预期都是分析师YY出来的，尤其是股票涨得时候。“Yeah. On payment, I would say, again, the overall strategy for our payment service is to provide an infrastructure ser...查看全文