李妍

IPO系列研究之："农贸市场"拼多多是不是你的菜？

之前我有篇帖子认为$拼多多(PDD)$ 是全世界最大的地摊，“地摊”的叫法显然是以“五环内”群众为消费主体而论，由于用户设定不准确，导致我长时间纠结于假货、三无产品、差评多这类问题。之后，我小规模的做了一些调研，主要顺着黄老板关于“五环外”的...查看全文

看了这几天关于$拼多多(PDD)$ 的争议，我觉得有几件事情要搞明白： 1，很多事情都有一个预期管理的问题，你花着10块钱，做着买到价值100快的商品的梦，本身就是你自己的问题。放弃100块的梦想，花10块钱买到预期内的商品，这个叫务实；花100块，享受100块带来的愉悦感，这叫精神消费；花10块钱，...查看全文

总结一下盒马鲜生模式的特殊之处

1，生鲜是切入口。用超大的龙虾，超便宜的蟹，吸引客流，通过“产地直采”建立价格优势。生鲜，水果，蔬菜都不同程度的采用直采方式，背后的供应链能力实际是将天猫在这些品类积累的运营经验复制过来，区别仅在于最后商品到达用户手中的方式和时长不同。 2，餐饮提高消费频次，且毛利高。盒马不仅...查看全文

哔哩哔哩IPO路演PPT注释

$哔哩哔哩(BILI)$ IPO计划发行4200万份ADSs，IPO发行价10.5-12.5美元/ADS，融资规模4.41-5.25亿美元，上市地点纳斯达克，预计将于3月27日确定IPO价格。 Bilibili 82%的用户是90/00后，是年轻人重要的娱乐方式，ACG是该内容社区的文化主流； Bilibili 在该细分视频社区拥有不过的用户基数和用户粘...查看全文

看了唯品会的季报，微信的流量作用甚微，再次验证自己的判断： 1，$唯品会(VIPS)$ 考拉这些独立电商网站，其实没有太大独立存在必要，说白了就是“大号天猫店”！，在淘宝京东上开开店做做营销省事省力（相对独立树立品牌找流量而言），独立生存空间太有限。 2，唯品会考拉等诸多独立网站，只能代...查看全文

Netflix原创这么厉害 爱奇艺优酷为什么没有追？

Netflix 今年计划推出700部影视作品，原创内容风生水起，今年以来涨幅也已超过80%，这么看，自制这条路已经走通了，那么爱奇艺优酷为什么不放手大干呢？思考一个问题，影视原创，中国的视频网站有没有机会？ 这虽然是个老话题了，之所以翻出来，是因为过去市场对互联网公司自制内容还抱有极大的疑...查看全文

哔哩哔哩IPO简析

一，根基：内容生态 $哔哩哔哩(BILI)$ 有独特的社区文化界定，动漫，以及动漫所衍生出来的游戏/音乐/舞蹈/同性交友等，b站在动漫领域处于不可替代的位置。 2.聚集了动漫领域的主要创作团队和消费群，内容生产和内容消费都主动在这里发生，b站作为平台，并不需要在站外购买过多流量。 3.社区而非社...查看全文

阿里巴巴2018投资者日观后感

$阿里巴巴(BABA)$ 今年的投资者日，听下来，就一个词可以总结：Digital transformation，数字化。虽不是什么新鲜词，但关系到阿里接下来的重要变革，核心电商的“种草”事业，新零售的未来。 新零售，目前主要是盒马，饿了么，以及苏宁，银泰，大润发元素等构成。按照管理层的说法，盒马是新零售...查看全文

微视这么迟才出现，复刻抖音会不会太晚？

微视计划30亿扶持内容创作，并加大和MCN代理的合作，吸引优质内容原创作者。这个策略，可以解释为通过补贴头部内容作者，通过头部内容，带动内容生产气氛（挖抖音墙角）。 这个思路，沿用了新浪微当年击败败众微博产品的“大V影响力”策略，但是适合当下的短视频社区战场么？ 抖音上的大V并不少，...查看全文

转：对话拼多多创始人黄峥

认真读了3遍，认为黄峥对生活，对消费群体，对消费需求是有深刻认知的，没有太多宽泛的内容，都是很细节化的内容分享： $拼多多(PDD)$ 来源：野草新消费（ID：yecaoxxf） 作者：长歌 北京时间7月26日晚间，拼多多正式登陆纳斯达克，发行价19美元，按此价格加上含期权总股数估算，市值将超240亿美...查看全文

短视频，微博算不算错过？

1，内容社交产品，用户时长抢占升级 前有新闻客户端，后有短视频APP，内容社交类产品在用户时长抢占上的战争越来越有趣，短视频领域还说不清楚谁将是王者，各个APP有不同的内容运营侧重点，用户也沉浸在对新鲜事物的广泛热情里，像极了当年的直播兴起的热潮。这波热情将不同程度的蔓延到微博，新...查看全文

微淘这架势，是要把小红书的事情一起干了？先从明星下手，然后网红，进而全面整合评价口碑体系。能量可以说是超大的！（所在机构持有$阿里巴巴(BABA)$ 多仓）查看全文

推测到明年1亿付费用户 爱奇艺或许有一定规模盈利

爱奇艺 IPO 后第一份季报，看呆，不过接近熬出头了： 1.会员服务收入和广告收入规模持平，都是21亿元人民币，会员收入同比增速67%，广告增速52%；付费业务看起来增长不错的。 2.再往下看，总营收49亿元人民币，营收成本48亿元人民币。。。。毛利率1%。。营收成本当中，内容成本39亿元人民币，无底...查看全文

易鑫IPO研报

一、业务构成 $易鑫集团(02858)$ 的主营业务包括广告及会员、汽车融资服务。广告及会员服务是2014年推出的，在该业务与线下15000家经销商建立联系的基础上，公司于2015年6月推出了自营融资租赁业务，2016年2月开始，又在平台模式下为第三方提供交易促成及贷款促成业务。目前自营融资租赁服务是公...查看全文

说到赋能，没有比阿里和腾讯更厉害的了

我之前说，唯品会考拉在电商行业的地位，类似于一家天猫店，可能没有很大独立存在必要，有的人听了表示不高兴，不服，但实际上你去观察这些年的互联网格局的变化，阿里和腾讯都在做一件事——赋能。 阿里最早就是以平台的形式出现，之后在云计算，资金周转，社会物流等方面都直接或间接参与，为交...查看全文

怎么看Facebook 海外和北美地区ARPU差距？

在想一个问题，Facebook海外市场的ARPU未来可以做到北美地区的多少？FB在北美地区的广告业务相对成熟，北美贡献47%的广告收入，欧洲25%，亚洲17%；但ARPU值差距非常大，北美地区24美元，欧洲8美元，亚洲只有2美元。ARPU一定程度上反映了国际化变现效率问题，Netflix，Amazon，阿里国际化都有面临...查看全文

垂直与泛娱乐的界限问题探讨

B站在ACG领域外做内容扩展，陌陌在IM基础功能上增加了直播/短视频/游戏/电台等功能，这些丰富内容和产品的举动，能代表B站去二次元化了，陌陌去“陌陌”化了吗？ 事实上，二次元群体也看芭蕾舞剧，也看纪录片，也聊电影，人的兴趣爱好是广泛的，几乎没有人只专注于一件事，对其他事物完全提不起兴...查看全文

全世界最大的“地摊儿” 拼多多

单月GMV 400亿，拼多多凭什么能在这么短时间内创造这样的销售奇迹？这家生长速度惊人的电商，网上骂声一片，口碑也差，但是不可回避的是，广大人民群众已经无法阻止拼多多了。。据说现在估值已经150亿美元了，恍如隔世！ 1，全世界最大的“地摊儿” 上周花了一些时间成为这家电商的用户，我习惯从...查看全文

融360 IPO研报

一、产品形态：贷款超市 $简普科技(JT)$ 以融360品牌经营贷款平台业务（以下统称为融360），通过接入上千家金融服务商（FSP，financial service provider），以平台的角色，为用户提供贷款（包括现金贷）和信用卡申请服务。 1、产品介绍 贷款产品： 2012年一季度发布贷款产品，包括个人贷款、小微...查看全文

陌陌 抖音 快手：找不同

随手录了段小视频，24hr后： $陌陌(MOMO)$ 上的播放量270，点赞及评论数7，打招呼人数20； 抖音上播放量250，点赞及评论数6。 区别还是蛮明显的，陌陌的互动交流性质更强，视频只是交流手段之一；抖音真的就是在拼内容，谁的内容更酷，赢的的关注度更高，没时间也没兴趣交朋友。整体上认为陌陌和...查看全文

又到了剁手的季节。今年的双十一策划方案 $阿里巴巴(BABA)$查看全文

回复@书未道: 专为年轻人设计。。。我等老年人不关心别人是否在线//@书未道:回复@李妍:就我使用的情况看，虾米歌曲最多，不过使用最不人性化，网易的格调好像感觉挺高。不过扣扣估计人数最多？但是在扣扣在线时候能看到此人在听歌，，，，这设计也是，，，查看全文

我其实也主要用网易云音乐，但观察用酷狗和QQ音乐很明显占主流。//@parabird:回复@李妍:腾讯音乐的app实在不好查看全文

转一组Questmobile前段时间对在线音乐市场的统计。关注 $腾讯音乐(TENCENTMUSIC)$ IPO查看全文

回复@parabird: 月活有一点代表性 查看图片//@parabird:回复@李妍:平常app网易和虾米多，也不知道这个版权份额具体多少查看全文

回复@parabird: 算不上垄断吧，腾讯音乐多产品多渠道加起来市场占有率较高而已。//@parabird:回复@李妍:腾讯音乐垄断地位？这个哪里可查？查看全文

原来是这样，赞评论//@清武悟方:作者根本就不懂音乐产业，欧美日音乐版权高度集中在三大唱片公司，Spotify版权高度依赖三大，三大只会允许Spotify微利，不可能允许它大规模盈利，况且Spotify还面临着强大的$苹果(AAPL)$ 和$亚马逊(AMZN)$ 音乐的激烈竞争。没有三大同意修改Spotify的版权合同，Spot...查看全文

看电影，有句台词和我说的“种草”很一致，“A store can awaken a lust for things you never even knew you needed.”各位自行脑补。查看全文

回复@呆仗: 以前我也这么觉得，琢磨多了，觉得高看头条了//@呆仗:回复@李妍:有点小看今日头条了查看全文

阿里巴巴2018投资者日观后感

$阿里巴巴(BABA)$ 今年的投资者日，听下来，就一个词可以总结：Digital transformation，数字化。虽不是什么新鲜词，但关系到阿里接下来的重要变革，核心电商的“种草”事业，新零售的未来。 新零售，目前主要是盒马，饿了么，以及苏宁，银泰，大润发元素等构成。按照管理层的说法，盒马是新零售...查看全文

马老师又皮了。网页链接查看全文

回复@梦游客V: 大部分认同，但认为是否垄断，还是产品模式本身起决定作用，阿里最核心的是“平台”的产品形式，能够嫁接丰富的商家提供丰富的服务（自营便无法实现），认同你所说的能够形成垄断的通常都是简单的产品形态，但你说的先发优势、规模、支付那些，都是阿里为巩固垄断地位，在生态上所做...查看全文

“from phenomenal to fantastic”查看全文

回复@仓佑加错-Leo: 哈哈，其实主要想说第一点非常相似，通过运营而非产品本身建立门槛。频次等确实有差，属于细节上的差异。//@仓佑加错-Leo:回复@李妍:业务的使用频率和运营的深耕程度还是很不一样的，不能这么简单的大而化之地对比两家公司。查看全文

回复@仓佑加错-Leo: 新零售是个熬年头的事儿，没那么快成大局。只是说，阿里进入线下，进入自营，是经过思考的，短期亏钱，长期盈利是可以预期的。//@仓佑加错-Leo:回复@李妍:我还是那个观点，生鲜做成了不代表其他品类也能做成，线下打法的可复制性没有被证明。当然，一旦可复制性被证明，$阿里巴...查看全文

回复@憂鬱灣龜: 只能说餐饮查询是美团的核心，其他业务都是基于餐饮的垄断地位衍生出来的，比如酒店，出行，外卖。//@憂鬱灣龜:回复@李妍:希望把叫外卖这个核心业务变成护城河就是扯淡，这么高的估值也是扯淡查看全文

为什么说阿里的新零售未来是可以盈利的，因为理念和传统零售有本质区别。阿里就算是开了线下店，线上订单也是首要任务，而作为偏高品质消费人群，线下店的体验功能是不能少的。整个阿里团队，对于“服务”这一层面的意识不断在深化。 #阿里2018投资者日# $阿里巴巴(BABA)$查看全文

$美团点评-W(03690)$ 和$58同城(WUBA)$ 感觉是一个类型的公司： 1，商业模式上没有独特性和绝对优势，靠的是管理和运营能力建立竞争壁垒； 2，业务线分散经营，而且每一条业务线，都有强大的竞争对手，导致定价权很难建立； 3，市场定位于生活服务，且强需求领域，靠用户习惯培养来建立和打开市场...查看全文

比较关心这个公司的治理结构。查看全文

回复@yutengnk: 其实我觉得淘宝也算，商业应该是更深一层的人与人连接。//@yutengnk:回复@李妍:广义上，人与服务本质还是人与人的连接查看全文