挖到一只每月分红的“海外股息”基金

之前我不是在担心A股的红利板块可能拥挤了嘛

但是高股息红利板块有长期配置价值，尤其是在当前这个经济环境下，能涨抗跌的红利股还是很香的。

于是乎，我就想看看海外基金中有没有侧重高股息红利的，以便做个替补或者分散配置

我在天天基金搜索“股息”，发现有两家基金公司恰好都推出了“亚洲/亚太股息”的基金。

仔细对比这几只后，我发现摩根的亚洲股息整体业绩更高，而且只有“摩根亚洲股息人民币派息”是“每月分红”。

我根据上述每月分红数据，估算了摩根亚洲股息人民币派息在2024上半年基金分红率为2.08%。

那么，2024全年的基金分红率(类似股息率)差不多应该有4%（由于未披露分红基准日，所以我就用除息日的净值来估算，反正前后误差几天没啥影响）

除开每月分红，该基金的净值涨幅也不错——今年来涨幅9.88%，近3年14.23%。

今天就跟大家分享一下我这两天对“摩根亚洲股息人民币派息”的研究成果。

一、“摩根亚洲股息”投的到底是什么？

摩根亚洲股息人民币派息属于“香港互认”基金，简单说就是香港注册的基金在内地销售。香港互认基金起始于2015年，要求很高，审核也很严格，所以市面上的互认基金少之又少。

现在QD额度越来越紧俏，互认基金提供了另一个配置海外的选择。因为内地投资者买香港互认基金，不需占用QDII/外汇换汇额度。不过，互认基金也有另一个额度限制，就是：香港互认基金在内地的销售规模占基金总资产规模的比例不高于50%（据说未来可能提升到80％）。

我发现，摩根的香港互认基金还有一大好处：信息披露相当及时和完善。

“及时”体现在每个月都会发月报，而不是普通公募基金那样只发季报；

“完善”则体现在大家关心的很多数据都直接显示在基金详情页。

————今天我就用天天基金的数据来给大家做介绍（截至2024.5.31）————

摩根亚洲股息比较基准为“MSCI亚太(除日本)指数”，主要投资于亚太区（日本除外）内的、预期会派发股息的公司股票，以提供收益及长期资本增长。

从覆盖地区来看，摩根亚洲股息重点投资7个地区：中国内地、澳大利亚、中国台湾、韩国、中国香港、印度、新加坡。

从行业分布来看：行业分布比较均衡分散。金融占比超30%，是绝对的重仓，也是高股息的主力军；其次是科技，给基金提供了成长性。

再看前10大重仓股：

1、两大半导体芯片巨头（台积电、三星电子）是绝对的重仓，2只股票占比就接近18%。

这两只股票股息率不高，但业绩和增长前景好。在目前全球半导体需求回暖叠加AI驱动的大背景下，亚洲半导体龙头股还是非常有配置价值的。

特别是第一重仓股的$台积电(TSM)$ ，Q2净营收同比增长40.1%，净利润同比增长36.3%，业绩大超预期~~作为台积电最为先进的芯片制程技术，3纳米制程是推动增长潜力的重要因素。台积电计划在2025年开始量产2纳米制程。所以台积电明年的业绩也很值得期待。

2、印度的龙头股占据两个席位，一个是银行股HDFC Bank，一个是科技股Infosys。印度市场的发展前景就不用我多说了，印度孟买30指数前段时间突破8万点新高就能说明一切。所以，我理解印度市场也是给该基金贡献成长性。

3、贡献高股息的任务就落在了4个地区：澳大利亚、中国大陆、中国香港、印尼。

单看披露出来的前10大重仓股，截至7月23日：

印尼人民银行股息率高达6.5%

澳大利亚电信集团股息率4.5%

澳大利亚石油天然气公司Santos股息率3.5%

香港友邦保险股息率3%

我国的$长江电力(SH600900)$ 股息率2.7%

——这5只重仓股的平均股息率为4%

抛开重仓股，我在全球金融分析和交易平台TradingView查到了亚洲几个地区整体的股息率情况。

中国大陆：我国目前股息率最高的板块是能源矿业，行业股息率平均为4.98%，其次是金融业，股息率4.24%；其中，金融业股票数占比是比较多的，特别是银行股。

中国香港：香港的股息率普遍比内地更高。股息率最高的板块也是能源矿业，整体股息率达到6.9%。其次是金融业的6.29%，并且股票数量也非常多。

澳大利亚：股息率的上限来到了8.1%！主要是“信托/互惠基金”行业。其次是能源矿产，股息率6.57%。然后后面跟了一堆4%股息率的板块（金融、矿业、公用事业等）。

印尼：股息率的上限进一步提升到了8.96%！是印尼的配送服务业。其次是制造业的5.15%。

虽说A股4%的股息率也不低了，但是其他几个市场动辄6%甚至8%的股息率，是不是更好呢？

所以啊，投资还是要“寻找多鱼的池塘”，即便是高股息红利股，也不要只拘泥于A股，放眼周边多看看，说不定股息率更高，选择更多。

看到这里，我才反应过来，为什么这个指数是MSCI亚太(除日本)。

我猜测是因为日本的股息率并不高——日本股市中，股息率最高的板块是“非能源矿业”，股息率也只有3.67%。并不满足该指数看重高股息的目标。

根据我在MSCI官网找的数据来看，“除日本”的亚洲股市表现似乎更好。

综上小结：

我发现摩根亚洲股息的配置策略很像这两年流行的“哑铃策略”。

1、科技成长：以台积电、三星电子这两大亚洲半导体芯片巨头作为核心主力配置，为基金提供高成长性的营收回报。

2、高股息红利：分散配置中国大陆、中国香港、澳大利亚、印度、印尼、新加坡等市场的价值龙头股，为基金提供稳健的股息收益（长期平均4%水平）。

二、亚太市场发展前景如何？

亚太地区作为一个经济体整体而言，是非常具有长期配置价值的。亚太地区人口占世界总人口的三分之一，经济总量占全球的近七成，属于超大型经济体。

国际货币基金组织IMF预测：2025年亚太地区GDP有望实现4.8%的增长率，显著高于全球GDP增速。

过去1年，涨势最好的是美股，而亚洲股票其实整体没有特别大涨过。随着后面美联储降息到来，亚洲股市很可能承接不少资金。

摩根之前就做过数据回测：亚洲高息股在历史5个加息周期结束后均录得正回报，并以21.1%的平均回报率跑赢其他市场。

最后，还要特别注意：光是咱们能买的人民币份额，摩根亚洲股息就有4个选择，买的时候一定要看清楚！

$摩根亚洲股息人民币累计(F968048)$ ：会受到汇率波动影响、基金不分红

摩根亚洲股息人民币派息（968049）：会受到汇率波动影响、基金每月现金分红

摩根亚洲股息人民市对冲（968044）：不太受汇率波动影响、基金不分红

摩根亚洲股息人民市对冲派息（968045）：不太受汇率波动影响、基金每月现金分红

除开汇率策略和分红的区别之外，这4只都是一样的。

我个人更倾向“不对冲+派息”

我认为该基金涵盖的国家地区太多了，去做对冲的话，感觉对基金经理要求挺高；其次就是锁汇是有成本的。选派息则是希望每个月获得稳定的现金流。

当然啦很多人认为基金分红就是“左手倒右手”，我觉得短期来看是的，但是长期持有的话差别很大。具体缘由大家可以移步去《ETF开始卷分红，对投资者到底有没有意义?》，虽然这篇举例对象是ETF，不过用在场外基金上也能解释得通。

以上，就是我对摩根亚洲股息基金的分析啦，希望对大家有帮助~~

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