深度分析“东南亚科技ETF”投资价值！东南亚真的有科技吗？

这两年相信大家感受最深的一件事情就是：投资一定要分散配置！这样才能最大限度对冲风险，最后实现“东边不亮，西边亮”。

最近，很多人开始担心美股和印度是不是已经“拥挤”了？

老实说，我也认为这2个短期回调几率蛮大的～

如果你也有同样的担心，可以考虑华泰柏瑞新出的$东南亚科技ETF(SH513730)$ 。该ETF跟踪“新交所泛东南亚科技指数”（以下简称“东南亚科技指数”），主要追踪东南亚和新兴亚洲市场中最大的30家科技公司的表现。（想进一步了解这30家成分股的，可以拉到文章最后看）

从东南亚科技ETF上市交易以来，其涨势是相当不错的 虽然我最近几笔操作(在情绪影响下)有些菜，但是目前的持仓收益率依然有4.2%～～

一、“东南亚科技指数”今年才开始涨

近1年来至今(2023.12.21）：

$天弘越南市场股票A(F008763)$ 涨幅为9.93%；

$工银印度基金人民币(F164824)$ 涨幅为14.44%；

纳斯达克指数 更是大涨43.51%！

而“东南亚科技指数”只涨了2.6%……（并且，从下图能看出来，它是从11月才开始涨的）

至于为什么它今年没怎么涨，我认为应该还是受到美联储加息的影响，特别是对科技成长板块的影响更大。

好在，市场对美联储明年降息预期升温，这给到了今年没有怎么涨的“东南亚科技ETF”明年更多的反弹空间。

二、“东南亚科技指数”牛市涨312%后，至今最大回撤仅-30%

还有一点非常有意思：

东南亚科技指数在2020-2021年牛市期间涨幅是相当大的，达到了312%！

但是，从最高点开始回落至今：

东南亚科技指数的最大回撤仅-30%；

沪深300的最大回撤是-39%；

恒生科技指数的最大回撤超-50%！

也就是说，从2020年至今，“东南亚科技指数”涨得非常高，但回撤却相对较低！

这是为什么？

带着这个问题，我开始去找资料，做功课。

最后，我自己的个人观点是：即便这两年全球经济都不太景气，但是东南亚市场依然能持续受到全球资金的青睐，从而没有被大量抛售。

三、全球资金为何一直看好东南亚市场？

根据我的了解，主要是以下两个原因。

1）东南亚人口红利

2）中国制造业外溢

说白了就是：在东南亚的身上看到了中国崛起的影子，认为东南亚可以复制中国增长的奇迹。

1、先来看东南亚人口红利

“东南亚”通常指六个核心国家：印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南。

这6个国家的总人口为6.05亿，而中国人口14亿，相当于近半个中国了，是一个非常大的市场。东盟秘书长高金洪表示预计到2030年东盟将成为世界第四大经济体（仅次于美国、中国、欧盟）。

我在由谷歌、贝恩、淡马锡共同发布的《2023年东南亚数字经济研究报告》中还找到3个数据。

（1）人均GDP：2022年东南亚为5300美金，而中国是1.3万美金。

（2）劳动力人数增长率：谷歌预测在2023-2028年期间，东南亚劳动力人数的复合增长率为0.7%，中国是0%，欧洲是-0.5%。

（3）当前城市化率：东南亚为54%，中国是65%，美国达到了83%。

从以上3个数据可以看出，目前东南亚与欧美乃至中国的差距都相当大。

也就是说，目前的东南亚正处于“消费升级初期”，未来还有很大上涨空间。

2、再来看中国制造业外溢

根据全球制造业咨询公司Kearney在2020年发表的估计：2018年贸易摩擦后，中国对美国制造品出口下降900亿美元，其中一半都去了东南亚，另一半则去了墨西哥，欧洲等地。东南亚对制造业的承接，也进一步提高了当地人的收入水平。

因此，以上2个因素（人口红利+承接制造业）的叠加，正好为东南亚互联网乃至科技的发展奠定了基础。

四、东南亚真的有科技吗？

对于咱们国内投资者而言，一提到“东南亚”，估计很难与“科技”一词联系在一起。

所以，很多人对东南亚科技ETF存疑的点也在这里。

该指数最重仓的两大行业分别是“电子元器件和制造”与“软件和咨询”。换成我们更熟悉的说法就是：中高端制造、互联网。

接下来的分析，就从这2个行业展开。

1、东南亚的“互联网”发展如何了？

我还是从《2023年东南亚数字经济研究报告》中给大家找了2个关键数据。

（1）东南亚互联网用户占比70%-80%，互联网消费者占比50%-60%。

（2）东南亚数字经济总收入在2023年达到了1000亿美元，在过去8年增长了8倍。（数字经济包括：电子商务、金融科技、流媒体、游戏、运输等）

也就是说，东南亚的互联网发展程度已经比较高了，并且正在飞速发展中。

2、东南亚“中高端制造”发展如何？

一提到东南亚，大家第一反应是“低端制造”，比如这两年大家经常说的越南。

没错，我自己之前写越南时，也会说它只是一个组装厂。

但是，最近看了吴晓波团队的一篇文章，他们团队采访了越南的几位官员，都表示：越南已经不欢迎劳动密集型企业了，而是更欢迎新能源车、电池、光伏等企业去建厂，甚至要求把一些中高端技术也要带过去。

至于越南为何如此追求新能源技术，可能与其2030碳中和目标有关。为此，越南一些钢铁厂开始采用数字化转型、技术优化和提高效率等方法，提升能源利用率。

所以，即便东南亚当前科技水平不如我们，但是已经开始转型了。从投资的角度来讲，起码预期有了，想象空间有了。

五、最后聊聊“新加坡交易所”

经过这几年波折行情，相信不少投资者应该能感受到一个现象：有时候股价走势与基本面关系不大，而是跟所处的交易所和投资者是谁有关。

说白了，就是得在一个有增量资金的地方。

“东南亚科技指数”是在新加坡交易所上市。

新加坡是什么地方？

新加坡在金融界的地位是很高的，号称“华尔街的东南亚分街”。新加坡还是一个承接了整个东南亚甚至全球的热钱的避险地，特别是在中美battel关系下，新加坡的作用就更加明显了......

六、我的观点小结

第1、如果你想买“东南亚科技ETF”的理由是冲着东南亚未来发展有多好，我想说我也不知道！因为东南亚涵盖的国家不少，每个国家都有自己的政治、经济、文化体系，真要探讨东南亚经济，那就是另一个话题了。

但是，投资嘛，大家还是更看重“预期”。只要东南亚与其他主流经济体有“差距”，并且经济增速相对更高，那我认为就有上涨空间。

第2、再提醒一下，“东南亚科技指数”在2020年-2021年的牛市期间暴涨312%后，从高点跌下来仅回撤了-30%，所以我估摸着该指数的估值大概率不便宜。

不过呢，这两年买A股和港股的小伙伴也感受到了，就算一直说在“低估值”，也不代表会马上涨。所以，看估值只是一方面，更重要的还是拓展广度，分散配置。

第3、与今年涨幅较高的印度和美股比，东南亚科技指数今年的确没怎么涨。我认为是有受到美联储加息的影响。好在，目前市场对美联储明年降息预期升温，这给到了今年没有怎么涨的“东南亚科技指数”明年更多的反弹空间。

第4、东南亚科技ETF(513730)成分股的业务收入主要来自：印尼、美国、新加坡、马来西亚、泰国。也就是说，如果你已经买了越南基金和印度基金的话，是不矛盾的。反而可以作为配置东南亚其他地区的一个补充。

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最最后，我在华泰柏瑞官方号找到了“东南亚ETF”30只成分股的介绍，感兴趣的小伙伴可以看看：

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