【携程Q4运营利润率创3年来新低】2011年Q4，携程运营费用率为50.8%，为近3年来最高。其中，产品开发费用同比增长43%，市场营销费用同比增长45%，管理费用同比增长46%，而携程Q4营收同比仅增18%。全年来看，携程2011营收同比增21%，远低于2010同比45%增速，全年运营利润率也由37%降至30% //@Ricky:增长放缓是必然的，毕竟基数这么大了（其实这个增速也还行），只是现在在线旅游行业竞争更加激烈，携程要想保持行业竞争优势必须加大投入和开支，这导致携程利润率大幅下滑，运营利润率已经由去年的37%下降到25%了，以前这是一个“高利润率”的行业，竞争的结果是一个“高利润率”行业的结束，携程Q4的产品开发费用、市场营销费用、管理费用等的开支均超过40%，远高于营收增速