20211012#市场思考# 

最近一两年，zc上经常是快速转向，因为很多zc本身就是互相矛盾取舍的，以前是zc自上而下的实施阻力越来越大，现在反而是自上而下的不断自我加强放大的实施。

这也给逆向投资带来好的机会。核心原则依然是顺大势，逆小势。就是得心理清楚不同政策大方向和小方向的取舍。比如刺激sy，反垄断，环保，碳中和，强国。这些方向因为底层原因，一定是未来很多年的大方向，但因为zc执行上肯定会导致各种短期的经济问题，那么在每次执行高潮后，跟随而来的就是一定程度上的纠偏。所以，每次高潮的时候留一份清醒，但每次波段低点的时候，离市场远一点，想想大方向，大思路。

今天开始回补环保部分的仓位。优质环保股在长期政策支持下，负债本身并不是风险，高工程投入后，后续的运营可以带来持续的现金流。其实类似于前些年的房地产和物业结合的逻辑。