招商银行连续几天的下跌，截至今天（2019.11.14）收盘，招商银行A股股价36.74人民币，市值9266亿人民币；
招商银行H股股价38.35港币，市值9672港币；按照1港币=0.8967人民币计算，招商银行H股价34.39人民币，市值8673人民币；
招商银行发布的2019三季报，净利润772.39亿人民币，同比增长14.63%；如果2019年维持超过14%的增长，那么2019年全年的净利润有望做到920亿人民币；
对应2019年的净利润，招商银行A的静态市盈率：10.07PE；招商银行H的静态市盈率：9.43PE；
我们尝试预估招商银行未来的业绩增长
1， 如果招商银行的净利润增速下降到复合年化7%，那么：
净利润（单位：亿人民币）
2020年 984.4
2021 1053.3
2022 1127
2023 1205.9
2024 1290.3
2025 1380.7
2026 1477.3
2027 1580.7
8年合计10099.7亿人民币；
也就是说：如果在年化7%的净利润复合增速的情况下，7年半的时间可以再赚回一个招行；
2， 如果招商银行的净利润增速下降的没有这么厉害，而是复合年化10%，那么：
净利润（单位：亿人民币）
2020年 1012
2021 1113.2
2022 1224.5
2023 1347
2024 1481.7
2025 1629.8
2026 1792.8
7年合计9601亿人民币；
也就是说：如果是年化10%的净利润复合增速的情况下，不到7年的时间就可以赚回一个招行；
3， 如果再乐观一些，招商银行的净利润增速是复合年化12%，那么：
净利润（单位：亿人民币）
2020年 1030.4
2021 1154
2022 1292.5
2023 1447.6
2024 1621.4
2025 1815.9
2026 2033.8
7年合计10395.7亿人民币；
也就是说：在年化12%的这么乐观的净利润复合增速的情况下，不到6年半的时间就可以赚回一个招行；
结论：在招商银行目前的市值下投资买入，如果未来净利润增速年化复合7%-12%，那么6.5-7.5年的时间可以回本，如果买入的是招商银行H股，回本的时间可以更短一些；
这个投资应该优于大多数的A股股票。
当然这项投资的成功还需要一些前提：
1， 宏观经济未来8-10年不会出现系统性的风险；
2， GDP增速保持3-6%的增速；
3， 招商银行继续优秀；