算错了哥们,最后一定是永续价值,用两段法就可以了
2018年净利润 6.62亿,作为基数,预估未来10年,分别10%,15%,20%的复合增长率
安全边际6折,作为买入价格
如上图,即使对应20%的复合增长,目前价格落在合理价格区间,但还是没有到达安全边际的购买价格,关键这个增长10年,很难
1、首先算法有点问题,只从增长的角度去看了,没有看负债和现金流的情况。像榨菜这个企业看FCF更清楚些,尤其是现在的价格看PE的话,就会觉得怎么都这个增长了,还这么高PE呢。但是如果看FCF就能明白了。
2、这个价格还是有买到的希望的,等到宏观经济由通胀转到通缩,资产定价都会下降。这个价格有可能达到。