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他的全部讨论
分众传媒-分析2019Q3财报记录

损益表: 净利润率:从2018Q3开始明显下降,最低2019Q1,2019Q2和2019Q3有回升,但还不明显; 2018Q2开始的媒体点位扩张,叠加经济不景气(特别是之前贡献营收占比较大的互联网创新公司),对分众传媒财报的影响很明显;净利润率从2018Q1之前的40%+,下降到不到20%,2019Q1最低13%;目前来看,净...查看全文

茅台,腾讯,招行,万科,如何选择?

贵州茅台,中国最好的白酒公司,2019.11.22日收盘市值是1.5万亿人民币,2019年的净利润大概率能做到420亿,对应PE是35.71倍;预估未来净利润增速15-20%。 腾讯控股,中国最好的互联网公司之一,2019.11.22日收盘市值是3.19万亿港币,按照汇率0.9,折算成人民币2.87万亿,2019年的净利润很有可能做...查看全文

贵州茅台-近3年(2016-2018)产量数据记录

贵州茅台最近3年(2016,2017,2018)的产量数据: 其中,茅台酒的数据: 其他系列酒的数据: 作为长期跟踪的一个记录 $贵州茅台(SH600519)$查看全文

招商银行 估值2019.11.14

招商银行连续几天的下跌,截至今天(2019.11.14)收盘,招商银行A股股价36.74人民币,市值9266亿人民币; 招商银行H股股价38.35港币,市值9672港币;按照1港币=0.8967人民币计算,招商银行H股价34.39人民币,市值8673人民币; 招商银行发布的2019三季报,净利润772.39亿人民币,同比增长14.63%;...查看全文

中国建筑 风险准备分析

中国建筑在2018年营业收入1.2万亿人民币,归属母公司股东的净利润是382亿,净利润率只有3.18%。 查看合并利润表,可以得到:毛利润是1426亿,资产减值损失104.66亿,占到毛利润的7.34%。 这个104.66亿,是2018当年从毛利润中拨出,用作相关资产可能出现减值的准备金。 资产减值损失,可能的资产包...查看全文

投资招商银行的逻辑

投资银行股实际上就是投资中国的宏观经济。 银行服务于各行各业,银行的经营状况实际上反映了经济的运行情况,所有银行的经营业绩平均数应该和GDP增速基本相当。 招商银行是国内最优秀的银行,其资产质量是国有大行和股份制银行中最好的。其经营业绩大概率会优于所有银行经营业绩的平均数,也就是...查看全文

洋河股份-历史平均价格变化

首先,直接提高售价,和增加高端产品的销售占比,这两个因素都可以产生提价的效果,或者也可以这两个因素混合作用。因为没有找到历年的细致数据,没法详细的分析,因此尝试着换个思路。 洋河的主业很聚焦,就是产酒卖酒,营收的构成比较简单。同时我们可以从2011年之后的年报中找到销量的数据,这...查看全文

洋河股份-存货历史数据

首先,洋河股份的存货包括:原材料,在产品,库存商品,半成品,周转材料。 其中原材料主要是生产需要的粮食,周转材料主要是包装物,这两项不是我们关心的重点。 主要统计了在产品,库存商品,和半成品的数据,其中半成品基本上就是我们最关心的基酒: 可以看到基酒一直持续增长,2010年收购双沟...查看全文

洋河股份-历史销量

2011年至今,洋河每年销售20多万吨,数量变化不大,结构应该发生了较大的变化,中高档产品占比估计在持续提升。 $洋河股份(SZ002304)$查看全文

洋河股份-省内营收变化

上市以来,因为省外的高速增长,洋河的省内营收虽然持续增长,但占比持续下降,到2018年,接近50%,估计2019开始,省外的占比有望超过50%。 $洋河股份(SZ002304)$查看全文

洋河股份-历史经营业绩

2009年上市以来,到2018年,10年间,合计净利润491亿,经营现金净额514亿,净利润含金量很高 2009-2018年,扣非净利润10年的复利增长接近22% 最近5年,2014-2018年,复利增长不到14% 虽然与历史对比,最近几年的增长放缓,但未来10年,如果能够保持12-15%的复利增长,仍不失为一门好生意 $洋河股...查看全文

中国石化-历史经营业绩

从2000到2009年,前一个10年的数据变化: 营收,从0.32万亿到1.35万亿,增长了321% 净利润,从160亿到626亿,增长了290% 经营净现金流量,以2001年的接近600亿,到2009年的1587亿,增长了165% ROE,从2001年的10.79%,上升到2009年的17.24% 这个10年,规模的增长和赚钱能力基本还是能够同步,最赚...查看全文

涪陵榨菜-销量历史

涪陵榨菜10年销量变化: 2009年销售7.12万吨,2018年销售14.44万吨,年化增长8%多点 市场份额从不到14%提升到30%以上 2016年-2018年这三年销量增长迅速(和2015年推出的“脆口”新品上量由较大关系) 叠加2015-2018年多达6次的提价或变相提价,带动2015-2018年的业绩大增: 业绩驱动的两大因素:...查看全文

涪陵榨菜-估值1

2018年净利润 6.62亿,作为基数,预估未来10年,分别10%,15%,20%的复合增长率 安全边际6折,作为买入价格 如上图,即使对应20%的复合增长,目前价格落在合理价格区间,但还是没有到达安全边际的购买价格,关键这个增长10年,很难 $涪陵榨菜(SZ002507)$查看全文

3500亿的恒瑞医药怎么办?

持有恒瑞医药,虽然占比不多,但对每一个标的,在做出买入/持有/卖出的决定之前,都会对预期收益率做一个测算,以希望更全面的认识,也许是为了做出决定之后,将来无论股价如何变化,都不至于后悔。 恒瑞医药2019-9-6收盘市值3543亿,2018年的净利润40.66亿,静态市盈率87倍,OMG,太高了;即使,...查看全文

$保利地产(SH600048)$ 上午开盘20分钟和下午不是同一家公司么?查看全文

涪陵榨菜-历史经营数据

整理如下图: 时间段:从2010年上市,到2018年。 合计净利润20.33亿,扣非净利润19.29亿,差别很小,说明净利润基本都是主营业务产生,受非经常性损益影响很小; 经营活动产生的现金流量净额,合计24.23亿,大于合计净利润,再看年份,除了2014和2018年略微小于净利润,其他年份均超出,说明净利...查看全文

涪陵榨菜2019-公众股东收益

涪陵榨菜2010-11-23日上市,发行4000万股,价格13.99,公众股东作为一个整体,在上市当天,以5.56亿元购买了4000万股。 从2010年到2019年的送转和分红如下: 公众股东作为一个整体,获得:分红1.65亿;持股数量1.9968亿股。 以2019-9-3收盘价格21.99元计算,持股市值:1.9968*21.99=43.91亿 43.91...查看全文

涪陵榨菜2019半年报-记录

经营业绩: 涪陵榨菜2019年上半年:营收10.86亿,同比增长2.11%;净利润3.15亿,同比增长3.14%;扣非净利润3.12亿,同比增长2.58%。 单看19Q2:营收5.59亿,同比18Q2(5.57亿),几乎无增长;净利润1.6亿,同比18Q1(1.9亿),下降15.8%;扣非净利润1.58亿,同比18Q2(1.9亿),下降16.8%。 再看...查看全文

垃圾股和伪科技股逐步被市场淘汰,受益最多当然是平安[大笑]查看全文

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