基金终于回本了!要不要赎回?

3200,

3250,

3300,

3400,

预测的市场顶部一次次被突破,不少小伙伴也纷纷表示回本了!

做个小调查吧,今年来已经回本的小伙伴有多少呀?

回本是好事,但不少人又有了新困惑:“基金回本了,要不要赎回呢?”

这不奇怪,心理学上对此有过专业解释:“得到之后再失去,痛苦加倍!”

事实上,回本后立马卖出,这是常规操作。

国盛证券曾做过统计,

2019年1- 4月、2020年5 - 7月,市场连续大涨后,存量的偏股混合型基金(灰色柱体)都被大量赎回过。

反映到行情上,

3500点附近一直是市场较大的一个顶部,2009年以来,多少次反弹行情都是“到此一游”。

为什么涨不上去呢?

卖的人太多了,股民回本卖股票,基民回本赎回基金。

这不,从2020年7月到今年3月,大盘围绕3500点震荡了小两年,如果下跌过程中再补补仓,过去2年买基金的基民不少应该已经在3300 - 3400点附近回本或小赚。

所以,这波行情反弹到3300点后立马没了之前的凌厉气势,人心散了,队伍不好带了。

那问题来了,

基金回本后,要不要赎回呢?

我们来看赎回后,行情的3种可能走势:

(1)继续涨,踏空;

(2)震荡,赎回了个寂寞;

(3)回调,我真牛逼。

可能走哪一种呢?

不清楚,就像这次,不少人预测3200是顶,然后3200破了。

有人说,3300是顶,然后3300破了,甚至还冲到了3400...

唯一可以确定的是,只要你赎回的次数足够多,这3种情况你都可能碰上。

所以,回本后赎回基金,更像是一种情绪冲动下做出的决策,而不是深入思考后做出的理性决策。

那基金什么时候应该赎回呢?

我们从两个角度来说。

(1)买入的角度

市场上有这么一句话,“会买的是徒弟,会卖的才是师傅”。

其实不尽然,会买的才是师傅。

买入点,决定了你的潜在收益空间有多大。

卖出点,决定了你的实际收益是多少。

比如你在这波行情的最低点2864点买,

不管是现在的3400点卖,还是涨到4000点再卖,甚至是跌回到3200点再卖,都是赚的,心态会更从容,也更容易熬过行情的震荡期。

如果你在刚开始下跌的3400点买,那现在就要纠结了,卖还是不卖呢?

卖了,可能踏空,担惊受怕了几个月,还没赚到钱,不划算。

不卖,万一再跌下去,那就要“得而复失,痛苦加倍”了。

辗转反侧,最后很可能心一横,“#$^&*#$^&*,老子卖了!”

所以买得低比卖得高更重要,也更容易卖出好价钱。

那低位买入后赚多少可以止盈呢?

懒猫以前介绍过,

任意时间买入沪深300指数,并持有1年后,平均年化收益是21.5%;

持有2年后,平均年化收益是14%;

...

持有6年,甚至更久,平均年化收益是5.6%。

再加上平均每年2.4%的股息率,平均年化收益超过这个水平,就把市场上最容易赚到的钱赚到了,也可以考虑止盈了。

当然,如果继续持有下去,也可能继续涨,但承担的风险会大很多。

(2)卖出的角度

卖出的角度有2个:

一是市场估值高低。

市场估值高,甚至泡沫化,那毫无疑问回本后应该赎回,甚至有勇气的话,割肉也不是不可以。

判断市场估值高低的常用指标是PE、PB、股债性价比等。

其中股债性价比对于判断市场大的顶部和底部比较灵敏。

2018年初顶点、2021年顶点,万得全A的股债性价比都突破了“负一倍标准差”;

2020年3月,还有这次(2022年4月)的底部,万得全A的股债性价比都突破了“正一倍标准差”;

2018年底的历史大底,甚至接近“正两倍标准差”。

二是性价比。

就是卖出股票基金后,赎回的钱你准备干什么呢?

买债券基金,年化收益5、6个点,

买货币基金,年化收益2、3个点,

啥都不买,拿现金,收益是0。

把股票基金的潜在收益空间和这些产品的收益做对比,谁的性价比更高就买谁。

比如现在是3400点,你认为未来1年能涨到4000点,那潜在收益空间就是17.6%(4000/3600),还是股票基金性价比高,没必要赎回。

如果你认为未来1年最高也就涨到3500,那潜在收益空间是2.9%(3500/3400),股票基金拿着就没啥意思了。

好,理论工作做完,开始说实际情况。

(1)市场估值如何?

万得全A的股债性价比从“正一倍标准差”(底部)运行到平均值附近,离“负一倍标准差”(顶部)还有一定距离,

市场估值处于平均水平,这个位置可上可下。

(2)行情走到哪了?

之前也总结过,(戳这里回看)

3500点就是A股的一道坎,关山难越。10多年了,A股从没真正站上过3500点。

不过,因为业绩增长,A股大的底部是在逐步抬高的。

比如这次,跌了2个月(跌幅15%)就碰到A股长周期底部了,是3500点到长周期底部的几次大跌中时间最短,幅度最小的一次。

长周期底部和3500点的空间也是收缩的。

这次才反弹2个多月(涨幅18%)就接近3500点了,也是长周期底部到3500点的几次大涨中涨幅最小、用时最短的一次。

借鉴2020年7月份的行情,这个位置如果加一把火,完全有可能把行情拉上去,然后在3500点上方震荡。

如果没这把火,跌下来也不是不可能。

所以,行情上也是可上可下。

(3)小结

做个小结,

不管从估值的角度,还是行情的角度,得出的结论都是可上可下,这个时候就是行情的真空期、迷茫期,看不清行情未来的走向。

从行情的角度出发,得不出“应该不应该止盈”的结论。

那就从“买入”、“卖出”的角度出发,

买入方面,

如果是最低点2864点买,持有到现在收益率是18.9%(最低点买沪深300,收益率是19.4%),已经接近“持有一年内,收益率达到20%”的分批止盈标准,市场上最容易赚到的钱已经被你赚到,最低点买入的那一笔也可以适当做个止盈。

当然,前提是做好踏空的心理准备。

卖出方面,

如果未来1年,沪指涨到了4000点,那潜在年化收益率是17.6%。

如果未来2年,沪指涨到了4000点,那潜在年化收益率是8.5%。

如果未来3年,沪指涨到了4000点,那潜在年化收益率是5.6%。

对未来有信心,认为未来2年内能达到4000点,那股票基金的性价比还是蛮高的。

对未来没信心,认为要用3年甚至更久的时间才能达到4000点,考虑到债基的低波动性,还是债基比较香。

最后,回本后是准备赎回呢?还是继续拿着呢?不妨评论区讨论下!

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

@蛋卷                       @雪球创作者中心                       @今日话题                        #雪球星计划公募达人#                        #寻找热爱基金的你#

$沪深300ETF(SH510300)$   $中证500ETF(SH510500)$    $上证50ETF(SH510050)$   

雪球转发:1回复:2喜欢:3

全部评论

绿芜妤07-08 20:10

买入的位置不高,仓位3层+,先拿着吧,少动,若涨上去呢,分批次的卖出,若回调呢,适量加仓

谦粑粑07-07 08:05

年前买的还没回本呢