平均多赚101%,这些内部员工自购基金真香!

看到一个有意思的统计,

被基金公司员工自购的基金(主动权益基金),收益会更高,风险收益比也更高。

(1)收益上,用的是当年的平均收益。

除了2016、2018年,被员工自购的基金平均收益都比没被员工自购的基金高。

为了更直观,懒猫把这些数据做成了收益曲线,

2011年以来,如果买基金公司员工自购的基金,总收益是258%,

如果买未被基金公司员工自购的基金,总收益只有157%,

收益率差了101%,投10万,就会少赚10.1万。

(2)风险收益比,用的是Jensen(詹森)指数来衡量。

简单理解,

1份风险对应的是1份收益,如果基金经理在承担了1份风险的基础上赚了1.2份的收益,那多出来的0.2份收益就是超额收益,这个超额收益可以用詹森指数来衡量。

詹森指数越大,基金的风险收益比越高。

比较厉害的是,

2011 - 2021年,整整11年,被员工自购的基金詹森指数每年都比未被员工自购的基金高。

也就是,在承担相同风险的情况下,过去11年,被员工自购的基金每年都能比未被员工自购的基金赚取更多收益。

这个现象也不难理解,

我们了解基金经理只能通过持仓、直播、访谈等公开渠道。

基金公司员工和基金经理在同一家公司,抬头不见低头见,即使见不到,但也能从同事口中知道这位基金经理水平到底如何。

春江水暖鸭先知,在选基金经理这件事上,基金公司员工要比普通人更有优势,也更容易选出水平高的基金经理。

刚好,前几天出了《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》

要求:

1)基金公司高管和基金经理当年最多发60%的绩效,剩下的40%在接下来3年甚至更久内发放。

2)基金公司高管、主要业务部门负责人、基金经理都要自购。基金公司高管、主要业务部门负责人自购金额不低于当年绩效的20%,基金经理要求更高,自购金额不低于当年绩效的30%,且应当优先购买自己管的基金。

今后,选基金经理可以加一个硬性指标,自购少的、或公司员工购买少的基金经理可以排除在外了。

话说回来,基金公司员工自购比例比较高的基金都有哪些呢?

懒猫设置了几个筛选条件:

基金是主动基金;

基金规模超过2亿元;

基金股票仓位超过50%;

2017年底以来,每年年底,基金公司员工持有比例都超过0.05%。

多份额合并计算后,符合条件的基金一共230只。

2018年以来,这230只基金的平均收益是85%,收益中位数是79.4%。

作为对比,

2018年以来,普通股票型基金(股票仓位80%以上)的收益是67.3%,

偏股混合型基金(股票仓位60%以上)的收益是60.56%,

沪深300中证500更是只有个位数收益,

基金公司员工自购的基金确实更香!

再深入挖掘下去,

230只基金中,有76只,基金经理是2018年之前任职的,且2018年以来跑赢了普通股票型基金指数。

把这76只基金按规模大小分成两组,

这是基金规模超过20亿元的,一共33只。

不用细看了,基本都是耳熟能详的基金经理,谢治宇、冯明远、袁芳、王崇...

这33只基金的平均收益是112.92%。

这是基金规模不足20亿的,一共43只。

排名靠前的几只,也主要是明星基金经理在管理,张慧、冯波、王克玉、梁浩...

规模比较小的几只,基金经理相对陌生一些。

这43只基金的平均收益是106.73%。

而且你看,这43只基金的员工自购比例要比规模大的那33只高。

不排除规模小,自购比例更容易上去的可能。

但从收益上看,自购比例高的基金和自购比例低的基金,收益差别并不明显,甚至还是自购比例没那么高,但是明星基金经理管理的基金收益更高一些。

自购是一个门槛,

作为一个整体,自购比例高的基金收益会比自购比例低的基金高。

但在自购比例都很高的基金内部,影响更大的可能还是基金经理的投资能力。

最后,可能还有小伙伴好奇,

这些基金的基金经理买了多少?

懒猫也统计了下,

这是基金经理持有份额超过100万份的,

这是基金经理持有份额介于50~100万份之间的,

管理大规模的基金经理更可能多买自己的基金,但也有很多管理规模没那么大的基金经理买了很多自己的基金,这些人值得深入挖掘一下!

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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