顶流为什么留不住?换基金经理了,买的基金怎么办?

基民又伤心了,

今年基金不赚钱就算了,

顶流基金经理也一个接一个的卸任。

10月份,董承非从基金经理的位子上退了下来,

9月份,大摩的张雪(债基大拿)选择了辞职,离开了公募基金行业。

几个月过去了,懒猫后台依然有不少小伙伴在关注张雪的去向。

急流勇退、深藏功与名,似乎成了不少顶流基金经理的选择,

这背后又有哪些考量呢?

01留不住的顶流基金经理

董承非卸任时,网上刷了一波“兴全五绝”,

“东邪”王晓明,2014年奔私,创办兴聚投资。

“北丐”杜昌勇,2015年奔私,创办了睿郡资产。

“中神通”杨东,2017年奔私,创办了宁泉资产。

“南帝”傅鹏博,倒是没有奔私,不过也在2018年和徒弟陈光明创办了睿远基金(公募基金)。

五绝之外,出走的顶流更是数不胜数。

第一位出走的是江晖,

他参与了华夏基金和工银瑞信基金的筹办,管理工银核心价值1年多,就涨了254.71%。

2007年,江晖离开公募基金,创办星石投资,开启了公募顶流基金经理奔私的大时代。

江晖之后,6年12倍的“基金一哥”王亚伟,也在2012年奔私,创办千合资本。

2014、2015年大牛市期间,公募基金经理奔私的浪潮更是一浪高过一浪。

“东邪”王晓明、“北丐”杜昌勇、“公募一姐”王茹远都趁着大牛市完成了公募向私募的转型。

就连现在鼎鼎大名的邱国鹭,也是在2014年离开的南方基金,创办了高毅资产。

这之后,

2018年,傅鹏博和陈光明创办了睿远基金,

2020年,林鹏从东方红出走,创办了和谐汇一资产。

纵观公募基金历史,“绩而优则辞”成了许多顶流基金经理逃不过的宿命。

02为什么留不住?

这些顶流为什么要走呢?

不外乎三个原因:

1、追求个人价值

社会学上有这么一个理论“马斯洛人类需求层次理论”,

大意是,有钱了后,不少人会追求“自我价值的实现”。

对顶流基金经理来说,

“基金公司副总经理”、“管理上百亿资金”...

这些都是标配,不差钱,也有一定的社会地位。

剩下的就是追求“自我价值的实现”。

比如,职业上再进一步,当基金公司的一把手。

但稍微想一想也知道,

一家基金公司只有一个一把手,僧多粥少,能实现这个突破的基金经理寥寥无几,也就陈光明等少数几位做到了。

于是出走,创办属于自己的私募基金,就成为不少顶流一致的选择。

比如,林鹏

去年,他离开东方红时,就说“追求长久以来的创业梦想”、“看一看外面的世界”。

当然,陈光明也没有满足,当上基金公司一把手后,他也想要属于自己的基金公司,在2018年和傅鹏博一起创办了睿远基金。

2、公募的束缚比较多

"邬传雁架空门",小伙伴应该还记得吧,

邬传雁是泓德基金副总经理,也是台柱子,管理着泓德基金40%的权益类基金,

但这么牛的一个大神,因为今年业绩不好,交易权限说暂停就暂停了。

即使做到了顶流,但还是“打工人”,对内也要受基金公司条条框框的约束。

对外嘛,谁让你是顶流呢?

一言一行都被媒体盯着,调研了哪家公司,买了哪只股票,卖了哪只股票,都会被媒体大肆报道。

这对基金经理来说,也是一层无形的枷锁。

2012年,王亚伟卸任时,就说“媒体的过分关注,是他离开公募基金的主要原因”。

这是他的原话:

“我很不情愿成为媒体关注的人物。我喜欢平静的生活,不喜欢生活和工作在聚光灯之下;更重要的是,我不希望媒体对于我买的股票进行报道,所谓的'王亚伟概念股'”。

“我不希望这(散户亏损)是由于对我所买股票的报道引起的,这是我在这几年的投资中面临的最大的困境,也是促使我下决心要离开的主要原因。”

3、为了更好的发展

当然,也有一些人离开是为了赚更多的钱。

公募基金,只能收管理费,哪怕今年业绩翻倍,基金经理也拿不到一分的提成。(有一些公募基金,可以业绩提成,但很少)

私募就灵活的多,不仅收管理费,还能业绩提成。

碰上大牛市,能多赚不少钱。

2015年大牛市时,就有奔私的基金经理说,在公募,一年也就能拿一两百万,但去了私募,半年就赚了5000多万,已经财务自由了。

03基金是赎回,还是继续持有?

来说说大家最关心的问题,

基金经理卸任后,基金是赎回呢?还是继续持有呢?

每次有顶流出走,这个问题都要被讨论一遍。

其实搞明白2个问题就可以了。

(1)买主动基金,就是买基金经理,

(2)没有任何一个基金经理是不可取代的。

先说第一个问题,

优秀的基金经理是稀缺的。

远的不说,就说2015-2016年开始任职的基金经理,

现在还在管理基金的有494位,

这其中,年化收益率超过20%的,只有41位,占比不足10%。

如果算上中途被淘汰的,优秀基金经理占比更低。

买对了这10%的基金经理,长期拿着就能赚大钱。

买不对,那收益会低不少。

这才有了“买主动基金,就是买基金经理”这句名言。

再说第二个问题,没有任何一个基金经理是不可替代的。

从大方向上来说,

基金经理不外乎那几种风格,价值、成长、均衡,

再细化一些,还有主要做大盘股的,还有主要做中小盘股的。

但不管哪种风格,市场上从来不是只有一位基金经理在做这种风格,而且做的好的也不是只有一位。

也就是说,你很容易找到替代人选。

比如董承非卸任了,可以选谢治宇、乔迁、周蔚文,他们都是均衡风格。

至于消费、医药,做的好的基金经理更是数不胜数。

所以,

汇总起来,就是买主动基金,一定要买牛逼基金经理管理的基金,

但牛逼的基金经理从来不是只有一位。

没必要在一棵树上吊死,如果继任者不行,或你不认可,那就果断换成风格相近的基金经理。

如果认可,那不妨继续拿着。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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全部评论

我不是老韭蔡2021-12-24 16:10

买主动基金,就是买基金经理。我一直也这么认为。

许某某20212021-12-24 08:35

认可

米_可2021-12-23 20:18

都是臭鱼烂虾