第九财经2022-01-22 21:47认同风兄的看法,去年的差不多也是这个时候,也有一家军工上市公司出现类似的问题,股价也是雪崩下跌,基金们夺路而逃,同样是业绩不及预期,一方面是上市公司态度问题,让机构们非常不满意,另外一方面,公司的解释是收入确认问题,导致业绩不能确认,结果这个确认问题,从去年年初一直不能确认到年底还是不能确认,这就解释不通了,也没有上下游的相互印证,核心问题就是收入没有增长,预收和合同负债也没有看到公司说的增长预期,结果被机构全面拉黑了,后来就剔除航空航天。所以,是不是一次性计提,有没有能力持续增长。我觉得就看收入增长、合同负债这两个关键东西,只要不是成本和税收导致毛利率下滑,就没啥问题。藏业绩不能永远藏着吧,今年来看,中性的业绩预期,还是可以维持卖方五毛的水平,研发费用计提不 影响今年的预期。
望海山人20192022-01-22 21:02兄台用心了。上周我给公司打电话,很多话他们不敢说,我说的,他们没反驳,应该是默认了。本身这就是一个小概率事件,不影响公司的长期投资价值。现在更多人担忧这会影响军工的投资价值,会招致投资者冷落。短期可能会有影响,长期看必定会修复这种预期。更多的是提供了一个买入机会吧。
第九财经2022-01-22 20:39前面看sf的电话纪要,可能文字还是没有那么真切,听了录音,有几点感受,一是做实了四季度藏利润在研发费用里面,直接承认的,计提了大额研发费用,机电也就是这样,因为sf和机电的四季度收入复合预期,利润少了,另外,有机构可能怕这种四季度计提费用成为未来年份的常态,直接问了,以后如何,也答复的很直接,并非常态,而是根据当年利润和研发需要,纳入费用,不是每年这样计提,说白了,就是我需要释放就不提,需要压就提,所以,股权激励至关重要。二是股权激励,说的非常细节了,目前进展到集团评估做方案阶段,二次激励只是时间问题了,评估完,可能集团是大规模全面推广了。三是5%利润率的问题,这个是今天电话会议的重点了,目前已经突破5%局限性,在改革中,市场化进行,不再一味的强调5%, 以后常态化预期应该是超过的,叠加股权激励,这比较利好了。四是给出了十四五收入增速的执行,逐年增速提升,利润端增速到未必,因为得看公司需要,有动力是关键了。五是税收这块,不会比原来的负担重,这是确定的。六是21年四季度的计提更恰当的比例是一次性年度计提,未来看需要,未必一定在四季度计提了,而且,也不存在交付压货的可能性,这是zz任务,不可能压货不确认收入的问题。七是今年一季度不会收到疫情的影响,只要疫情不出现特别的问题,今年一季度交付没有啥问题。虽然是沈飞的会议,但作为沈飞的上游,机电的情况也是适用于上述观点的。等下周一听听夏的说法,再来评估了,不过估计也就这样,重点就是把计提大额研发费用了。
可怕的鲨鱼2022-01-22 13:17首先这不是负和。军工它确实高成长,是典型的正合。是可以经营成大家一起共同富裕慢慢变富的模型的。
其次,在稳稳慢牛的主基调下,一惊一乍地搞目前这种动作,就是为了逼散户割肉给机构更多套利波段收益。这明显有违初心。
理解我愤怒讨伐针对的方向了吗?