本文分为5部分，依次为宏观研究、投资策略、行业研究、基金研究、个人观点。
一、宏观研究
1、就PE而言，电子、有色金属、钢铁、国防军工、传媒行业估值明显低于历史均值。就PB而言，环保、传媒、计算机、银行、非银金融明显低于历史均值。
2、当前经济状态是外需强于内需。全球汽车链表现极强，疫后内需修复相对迟缓。
3、当地时间6月10日，美国5月CPI数据发布，同比8.6%，高于预期8.3%，加息预期走强。本月通胀数据中，几乎所有分项环比增速都为正。后续来看，短期内能源和粮食价格压力可能继续增大。
二、投资策略
1、化妆品行业：国货崛起趋势明显，建议关注珀莱雅（护肤、彩妆，珀莱雅、彩棠等品牌）、贝泰妮（敏感肌护肤，以薇诺娜品牌为核心）、上海家化（护肤、个护，玉泽、六神等品牌）、水羊股份（御泥坊等品牌）。
2、港股：港股处于估值低位，静待经济企稳。首选恒生科技。
3、食品饮料：白酒、乳品、预加工食品三个子板块表现出色。预制菜站稳消费新风口，疫情加速催化“懒宅经济”。
三、行业研究
宠物行业：从2015年开始，我国宠物行业进入高速发展期。主要原因是人均可支配收入的提升和消费升级，银发经济+孤独经济崛起，人口结构发生变化，陪伴需求增多，并且疫情刺激了人们养宠心理。
在宠物食品公司中，中宠股份和佩蒂股份的收入主要来自于境外，福贝宠物主要来自于境内，乖宝宠物则各占一半。在宠物用品公司中，依依主营宠物卫生护理，源飞主营宠物牵引用具。分析师从9个纬度进行比较后，最终认为佩蒂股份较为优秀。
四、基金研究
基金配置建议：建议先均衡配置，后随着美联储紧缩预期的变化逐渐调整成长配置。分析师建议关注以下几类基金。
青鸟说：上图的这些基金中，我买了国富深化价值、安信稳健增值、易方达稳健收益这三只基金。
五、个人观点
市场整体估值不高，但风格和行业趋势难以判断。个人倾向于配置指数增强产品，或者成长/价值/均衡基金各配一些。
今年3月初的时候，我曾在直播间和《聊一聊大消费基金》一文中提到，“看好代糖、预制菜、宠物食品”，现在仍然看好。
上周末的时候，我给自己定的计划是“卖出芒果超媒，买入中宠股份和佩蒂股份，买入万家臻选基金。周一确实也按计划操作了，唯一没料到的是中宠股份涨得那么快，最终成交价高于预期。
总的来说，我觉得80%的资金还是应该用来进行资产配置。剩下20%的资金可以自由发挥，超配一些自己看好的行业和个股。
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例行附上之前6篇颇受欢迎的基金清单文，方便大家查阅使用～
《2022基金文章汇总》、《2021基金文章汇总》
1、《调研了几百只基金后，我看好这23只基金》： 点赞137 · 评论123 · 转发29 · 收藏228
2、《超全的指数基金清单》：收藏数210，投资A股市场的场外指数基金
3、《超全的QDII指数基金清单！》：收藏数145，投资QDII，覆盖市场包括香港、美国、英国、德国、欧洲、越南、印度、日本、金砖四国等。
4、《超全的指数基金清单，场内+场外！》：收藏数143，投资A股市场的指数基金，场内+场外，并根据球友的反馈，加上了基金代码。
5、《证券分析师推荐的指数增强基金！》：收藏数90，6只沪深300指增和6只中证500指增
6、《行业主动基金清单！》：收藏数57，部分行业主动基金
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$中宠股份(SZ002891)$ $佩蒂股份(SZ300673)$ $芒果超媒(SZ300413)$