smartbeta指数发源于美国市场，自2000年发布的第一批smartbeta ETF开始，目前市场上该类产品已经超过1000只，成为发展最快的一类基金。国内第一只smartbeta基金发行于2006年，市场上有五六十只该类基金。
smartbeta基金通过因子来优化指数（优化选股&调节成分股权重），从而达到超越传统市值加权指数的目的。
$中金MSCI中国A股国际质量指数A(F006341)$
我们先来看看2019牛市以来在smartbeta分类中排名第一(1/53)的基金，中金MSCI质量。
投资策略：本基金采用被动式指数化投资方法，按照标的指数的成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
业绩比较基准：MSCI 中国 A 股国际质量指数收益率*95%+银行活期 存款利率(税后)*5%
基金净值表现：2019年、2020年表现优秀，2021年表现不佳。这只基金跑赢同类的时期是上任基金经理朱宝臣管理时期，在新任基金经理管理时期表现不佳，今年的最大回撤高达-26%。不过考虑到该基金采用了完全复制 MSCI 中国 A 股国际质量指数的策略，那么最近一年收益差的锅也不能算在新任基金经理的头上。只能说花无百日红，风水轮流转。
MSCI 中国 A 股国际质量指数的策略：通过三个因子进行筛选，高ROE、稳定的同比盈利增长、低财务杠杆。该基金当前持仓PE=49，PB=12.7，ROE=25.9%。
ROE也是巴菲特最爱的一个指标，他曾经说：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。”
ROE（净资产收益率）= 净利润/净资产。它有一个非常漂亮的拆解公式。
ROE=(净利润/销售收入)*(销售收入/总资产)*(总资产/净资产)=销售利润率*总资产周转率*财务杠杆比例
有一个粗暴的判断一家公司是否优秀的标准，长期ROE为10%～15%的是一般公司，15%～20%的是杰出公司，20%～30%的是优秀公司。
$大成中证红利指数A(F090010)$
我们再来看看另一只smartbeta基金，大成中证红利指数，高股息因子策略。
投资策略：主要采取完全复制法，追求指数投资偏离度和跟踪误差最小化
业绩比较基准：中证红利指数×95%+银行活期存款利率(税后)×5%
基金净值表现：与高ROE的中金MSCI质量的表现相反，该基金在2019年、2020年表现不佳，在2021年表现优秀。
中证红利指数的筛选条件是，现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性。该基金当前持仓PE=8.9，PB=1.6，ROE=17.9%。
比较有意思的是，中金MSCI质量和大成中证红利的相关性只有0.11，中金表现不好时大成表现好，大成表现不好时中金表现好。长期来看，高ROE和高股息率指数都是能够跑赢传统市值加权指数的。所以，可以把这两种指数基金搭配起来购买。
好啦，今天的分享就到这里啦，我要休息了，我们下回见！
有兴趣的球友，可以去看看我的《基金文章汇总》，我把2021年11月16号之前的文章做了一个索引和分类，方便大家查阅。
希望我的文章对你有价值，也希望你能喜欢我的文章～
最后，例行分享鸡汤语录，为你们，也为自己打打气。
“当你在人生当中觉得最绝望最无助的时候，然后极度认真地工作能够扭转你的人生，而不是抱怨、不是沮丧、不是颓废，你就能改变你的人生。努力才能扭转你的人生！”
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