“基金赚钱，基民不赚钱”是市场亟待解决的一个痛点。
为什么韭菜这么多呢？买的时机不对或者卖的时机不对，换种说法，也可以说是买得太贵，卖的太早。
为什么会买得太贵呢？因为基民往往是在市场火热的时候冲进去，并买了利益相关平台推荐的热门基金。“大热必死”，“冲高必回落”，“均值回归”，道理人人都懂，但往往还是容易受情绪冲动，想想历史上的郁金香泡沫、南海泡沫、日本的房地产泡沫，你就会发现历史总是惊人的相似。就连在南海泡沫中损失惨重的牛顿也不禁感叹道：“我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯狂。”
为什么会卖得太早？一种情况是赚了几个点就卖，另一种情况是跌了几十个点忍痛割肉。长期以往，就是小赚大亏。其背后的心理原理是，大多数低波动的情况下，人们愿意少赚一点点，而不愿意亏损一点点，所以会选择在涨几个点的时候卖出，而不会选择在跌几个点的时候卖出。至于市场涨疯后基民还愿意追进去，以及大跌之后基民还是选择忍痛割肉，是因为信仰太过坚定或者信心崩塌的极端情绪驱动。
怎么解决买的太贵的问题呢？一是看估值，二是分批买入。估值可以看两个指标，一个是股债性价比，另一个是PE分位。
股债性价比可以用FED模型计算，即股债性价比=1/指数市盈率-十年期国债收益率，股债性价比越高，表示投资股票市场性价比越高。如下图所示，目前股市性价比中性。
PE分位表示当前PE市盈率在选定区间所处的水平，PE分位数值越低，表示估值越低，投资性价越高。
目前PE处于高位的风格有大盘成长（PE分位89.1%），处于低位的行业有小盘价值（PE分位2.6%）、小盘成长（PE分位5.1%）、大盘价值（PE分位13.9%）、中盘价值（PE分位17.9%）。即，我们应该减少偏大盘成长基金的持仓，增加偏价值基金的持仓。
目前PE处于高位的行业有中证全指汽车（PE分位99.8%）、中证新能源（PE分位97.6%）、电器设备（PE分位91.0%）、白酒（PE分位88.2%）、食品饮料（PE分位87.2%）。处于低位的行业有保险（PE分位0.04%）、医疗器械（PE分位0.08%）、房地产（PE分位1.56%）、传媒（PE分位5.88%）、非银金融（PE分位5.92%）。即，我们应该减少偏新能源汽车基金的持仓，增加偏保险基金的持仓，例如方正富邦中证保险主题指数。
分批买入，即选择一种策略在不同的时间点买入。方法一，历史优秀的基金已经跌了一段时间了，但不知道什么时候见底，就可以采用定投的方法，每个月买一份，最后基金走出微笑曲线，基民获得超额收益。定投需要注意两点，其一，定投开始时，可能前几个月都是亏损的，但越是亏损越要坚持投下去，其二，定投需要设置止盈位，例如年化收益率达到20%的时候止盈。方法二，历史优秀的基金正处于上升阶段，历史回撤也控制得不错，那么我们可以用3～6个月分批建仓，早点入场。
怎么解决卖得太早的问题呢？从长期来看，中国经济飞速发展，指数震荡向上，绝大部分基金，你只要拿得够久都能赚钱。但怎么才能拿得住呢？方法一，购买有封闭期或者有最短持有期限制的基金，优点是防止基民卖飞了，缺点是流动性受限。方法二，进行资产配置，平抑波动性，例如配置50%的债券，这样市场大跌30%的时候，你只跌15%，心态就不容易崩溃，也就拿的住了，甚至可以挪用一部分债券资金去抄底。方法三，多学习，多读书，多研究历史，形成自己的一套投资体系，这样你的投资操作会更加成熟，心态也会更加平稳。
财富管理是幸福人生的必修课，购买基金是财富管理的重要一环。努力学习，定期反思，在国家、企业逐渐变富的路上，我们通过投资也能分享到他们赚取的利润。投资股市，其实也是在投资国运。只有坚信国家会繁荣昌盛，才能够长期坚定持有股票或基金。