叉烧包、虾皇饺、蒸凤爪、虾仁烧麦、糯米鸡，说起这些精致的港式、广式小吃，不知道大家能联想到什么大型连锁餐饮品牌：避风塘、点都德还是广州酒家？
上篇梳理了广州酒家月饼业务的竞争格局，今天我们来看下广酒的另一个核心业务——速冻食品。
速冻食品属于半成品预制菜赛道，是一个近年来快速发展的新兴市场，竞争格局相对较为分散。目前，该市场主要有老牌的餐饮企业、传统速冻食品企业、新兴预制菜公司和专注ToB市场几类竞争者。
一、竞争格局分析
1.1 买方要素
本次选取了传统速冻食品企业三全、安井，新兴的预制菜企业味知香（预制菜第一股）和ToB市场的千味央厨的一些经营数据进行对比。
从产品形态上看，广州酒家与其他几家的重合度不算特别高，叉烧包、虾饺都是粤式点心，盆菜熟食预制菜倒是与其他几家有直接竞争关系，先来看下各家主打的产品：
广州酒家：以核桃包、 叉烧包、流沙包、糯米鸡、虾饺等点心为主的速冻食品，以及广式腊肠腊味、中式糕点饼酥、西点面包蛋糕、盆菜熟食预制菜等其他食品。
三全：公司主要经营“三全”和“龙凤”两大品牌，公司主营业务包括速冻和冷藏面米制品、 速冻和冷藏调制食品等的研发、生产和销售。公司速冻和冷藏面米制品主要包括水饺、汤圆、 面点、馄饨、粽子、煎炸、点心等产品，速冻和冷藏调制食品包括预制食材类、预制菜肴及 菜饭类、涮烤类等产品。
安井：主要经营“安井”品牌速冻食品，包括Q鱼板、鱼豆腐、爆汁小鱼丸等速冻鱼糜制品；撒尿肉丸、霞迷饺、亲亲肠等速冻肉制品；手抓饼、牛奶馒头、红糖发糕、馅饼等速冻面、米制品；千夜豆腐、蛋饺、虾滑、小龙虾、藕盒、黑鱼片、天妇罗鱼虾、酸菜鱼等速冻菜肴制品。目前公司共有速冻食品近 400个品种。
味知香主打各种半成品预制菜，现有产品品类超过300 种，覆盖肉禽类、水产类及其他类。
千味央厨有油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类，其中油条占了一半的营收。
统计了下销售单价，味知香的预制菜里面肉禽、水产不少，所以单价较高。三全单价最低，千味央厨专供百胜中国、海底捞、华莱士、真功夫、九毛九等全国性餐饮企业，油条的单价也高不到哪里去，广州酒家的单价算中等，而且逐年走高。
再看毛利率，这时广州酒家速冻业务的亮点就体现出来了，从2018年开始，常年稳定在36%以上，其他企业都是逐年走低。
我们都知道，价格是品牌溢价很重要的体现，广州酒家以中等的价格做出较高的毛利率，说明在消费者心中，已经有了一定品牌心智的，广州酒家老字号的品牌沉淀在月饼业务、速冻业务和餐饮业务都能有所体现，是非常良性的品类扩张。
1.2 替代品分析
速冻食品的替代品非常多，同样是方便快捷的选择还有外卖、方便面、下馆子等多种选择，这一点完全没有壁垒。满分3分只有1分。
1.3 供应商要素分析
从广酒速冻食品的耗材上看，这块也没有特别稀缺的，也是常见的农副产品。
又算了下直接材料成本，暂时还没超过1/4，但是逐年上升，值得警惕。
1.4 行业内竞争策略和竞争格局
半成品预制菜行业竞争格局存在以下特点：
a. 地域特征明显。由于我国幅员辽阔、人口众多，地区之间物产种类、丰足程度不一，导致各地居民饮食习惯及口味不一致，众口难调导致了企业需要非常多的品类覆盖，很难出大单品。
b. 集中度低，规模化企业较少。全国范围内半成品菜生产商数量众多，其中多数依然停留于作坊式生产加工模式，达到规模以上生产水平的企业较少。作坊式加工商只供应少量客户，标准化程度较低，食品安全及品质难以保证。
c. 渠道竞争逐步转化为品牌竞争。半成品菜企业主要客户是区域内各加盟商，包括生鲜食品店、农贸市场摊贩、超市等，少部分产品直接销售给餐厅、终端消费者。由于加盟商的零售性质，其覆盖范围较小，对产品推广力度有限。
广州酒家作为老牌的餐饮企业，萌爸觉得速冻业务的竞争差异点主要体现在：
a. 粤菜、港式口味的差异化， “利口福”、“广州酒家”等老字号的品牌沉淀，已经与港式、粤菜深深绑定。
b. 复用现有的月饼渠道资源，广州酒家已建立起包括经销商、连锁门店、商超、社区团购、电商的线上+线下的全渠道营销体系，经过多年发展，线上线下的销售规模均衡。
d. 拥有餐饮实体店的体验优势，如果是一个纯线上的品牌和一个拥有实体的品牌，有实体店的品牌天生会让消费者觉得更可靠、更安全，可以增强消费者对品牌和食品安全的认可，还可以增加消费者的购买频率。
随着时代的发展，以前只能在广东地区吃到这些美食，现在已经能在各种茶餐厅随时吃到。但是，如果想选择外卖，在广东以外的地区，踩坑几率还是挺高的，因为粤菜对于食材的新鲜程度要求较高，一点不新鲜味道就不对了。
这时，线上渠道购买广州酒家的产品就是一个不错的选择。网上搜下“港式早茶点心”、“粤式早点”，萌爸一眼认得的的品牌只有广州酒家、避风塘和湾仔码头。
2022年的京东超市预制菜榜单，也出现了广州酒家利口福佛跳墙盆菜的身影。
总体来说，广州酒家这块速冻业务的竞争力还是不错的。
1.5 潜在进入者分析
如果说之前几年，行业的发展还有冷链物流等门槛的限制，现在随着行业的快速发展，这些都不再是主要的竞争因素，行业的进入和退出门槛都很低，所以行业新进入者一定是非常多的，格局一定是分散的。
小结下广州酒家速冻业务的竞争格局，各项打分如下：
二、 公司在预制菜行业未来的发展
2.1 行业变化
找了下最新数据，截至1月26日，2023年春节销售季全国预制菜销售额约1307.53亿元，较去年同比增长约43.6%，主要销售区域集中在华东、华南、华北以及全国大中城市。未来几年行业有18%~35%左右的增长。
而广州酒家自己速冻食品业务的营收增速也是非常可观，未来保持跟行业持平的增速应该问题不大。
另外一个可以参考信息是，美国最大的食品分销商SYSCO，1969年成立，2017年在纽交所成功上市。经过多年成长，SYSCO 在美国餐饮供应市场上占有率已经高达16%，其营销和物流网络遍及全球90 个不同国家，共为超过62.5 万客户（包括餐厅、医院和学校）提供食材供应服务。自1995年进入《财富》杂志500 强企业排行榜以来，它连续25 年入榜，2019 年排名172位。公司历史上多次通过并购做大做强。
所以，相信像广州酒家这种有先发优势的早期玩家，未来等到行业集中度上升的时候，机会也会更大一些。
2.2 经济发展的助力
下面这张图，预制菜的发展与经济的发展密切相关，经济发展好的地方意味着生活节奏快，快节奏的生活方式有利于预制菜的发展。预制菜企业普遍分布在沿海省份，其中，山东省（7974 家）的预制菜企业数量居全国第一，其次为河南省（6317 家），广东省预制菜相关企业也超过 6000 家。
再看下消费人群的数据，2022年，62%的预制菜消费者来自一二线城市，已婚人士占比高达74%，其中女性占比55%，9成以上的购买人群年龄在21-50岁，31-40岁的占比最高达46.1%，居住在高线城市的80后已婚女性已成为预制菜消费主力。
这些数据都能看出，经济越发达的地区，预制菜消费力越强。
2.3 政策的支持
各地的政策对于预制菜也是扶持的，广东省内就出台不少政策，这对广州酒家发展预制菜肯定也有所帮助。
一句话总结下广州酒家的速冻食品业务：在一个高速增长，分散格局、国家鼓励发展的行业，跟随着行业发展每年有20%左右的增速，还有一定的品牌溢价优势。
三、战略性意义：弥补月饼业务季节性的不足
上篇提到，广州酒家的月饼业务有一个特别不好的特性，就是季节性太强，业务集中在第3季度，平时没活干。而速冻食品业务一年四季都可以卖，生产设备、员工、渠道都能很好的重复利用，是广州酒家商业版图中非常重要的存在。
下篇将最后梳理下广州酒家的第三块业务——餐饮业务，敬请期待。
本文著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
@今日话题 $广州酒家(SH603043)$ $安井食品(SH603345)$ $上证指数(SH000001)$
码字不易，点赞、转发和赞赏都是对萌爸最大的支持，本文首发：爱吃鱼的萌爸，欢迎关注（转载请注明作者及出处)