近期投资感悟(2020年1月)

1、放弃择时,不仅是一种世界观,也是一种方法论。

2、每次媒体密集关注汇率贬值时,通常都是汇率贬值的阶段性尾声,这时候,再考虑配置海外资产已然迟了。最好的办法,还是未雨绸缪,在人民币升值时,就考虑配置海外资产,这样既划算,又可以在贬值时兑现收益。

3、从我自己的体验来说,职业投资的前提,是一个人拥有较好的自律能力,懂得如何与自己好好相处。其次才是投资能力,本金规模并不重要,真正有投资能力的人,从来不缺本金。

4、互联网降低了每个人获取信息的难度,但投资的难度反而因此被提高,投资是一个甄别信息、做出决策的过程,而很多人要么缺乏判断能力,要么因为信息过载,陷入了过度焦虑。

5、从我自己的实践看,长期持有,是一个不断决策后的结果,而非是一个玄之又玄的空洞理念。

投资是一个动态的过程,我们买入一家公司后,并非躺着睡觉就行,仍要做持续的跟踪与观察,每位投资者自始至终也都在寻找性价比更好的投资机会。当然,如果确实没有发现更好的投资机会,那么,就会继续持有这家公司,时间久了,自然而然,就成了长期持有。

6、有很多人之所以整天diss国内股市,艳羡美国股市,根源在于,国内股市的波动远远高于美股,而大多数人又总是在牛市高点进场。事实上,国内优秀的指数基金,长期回报并不比美股差。

7、这两年,对腾讯控股的组织管理有不少批评的声音。说到底,腾讯还是一家科技公司,科技公司的组织管理,有一个难题,就是怎样在强调战斗力的紧迫感,与诞生创新的自由主义之间,保持平衡,二者很难兼得。从我自己的观察看,腾讯目前做得还不错,很多问题,不是靠狼性竞争能解决的。

8、很多前景看起来非常美好的行业,给投资者创造的回报却非常糟糕,根源在于,前景美好的行业,往往技术更新太快、竞争过于激烈,行业中的领先公司既无法积累利润,也无法形成护城河。再加上,前景美好的行业,热钱太多,容易出现估值泡沫,导致投资者买入价格过高,更是雪上加霜。

9、美国股市,是一个高度有效的市场,很难通过历史估值等数据,进行择时,最明智的做法,还是做好资产配置,根据可能出现的跌幅,配置好合适的仓位。现在投资标普500和纳指100,需要做好下跌40%,并且10年才能收回成本的准备。

10、投资,是人认知的变现,如果投资者普遍意识到某个风险,那么,在交易时自然会在价格中体现出来,即使这个风险仍然存在,但因为价格已经充分反映了该风险,因此,这时的价格反而是安全的。无论个人还是大众,意识不到的风险,才是真正的风险。

11、经过这些年的发展,中国已经有了一批能持续高额分红的公司,但分红的稳定性和透明度,还有所欠缺。从格力电器股权转让、伊利股份股权激励等案例看,上市公司的分红政策,在越来越清晰、稳定,我相信,这将会是一个长期趋势。

12、怎样构建自己在职业上的护城河?是值得每一个人思考的问题。我的想法是,选择一个可以持续积累经验、具备复利效应的行业,然后靠专业能力,逐步建立自己的信誉和品牌。

13、好的公司、好的基金,与优秀的投资者,是互相成就的,伟大都是熬出来的,能拿住一家好公司、一只好基金,也不是一件容易的事情。

14、坏消息是投资者的真朋友,一方面,坏消息可以让人更冷静,人只要稍微冷静一点,就能躲开投资中的很多坑;另一方面,坏消息能帮我们,以打折的价格买到好资产。好的投资机会,往往隐藏在连续不断的坏消息里,聪明的投资者善于利用这些坏消息来赚钱。

15、风险与收益是一对孪生兄弟,但人们都喜欢谈论收益,而不喜欢谈论风险。事实上,理性的投资者,肯定是先考虑潜在的风险,再考虑预期的收益,如果确定性极高,即使预期收益率一般,也可以上很高的仓位。

16、每次读人物传记时,我心中就会感叹,读书真是性价比最高的投资,最多只需花一两百元,就能学习到一个人一生的宝贵经验,更何况,这个人有极高的成就,在现实中,往往高不可攀。

17、做投资,一定要有断尾求生的勇气。投资中,一旦判断出错,再想回本,往往就会遥遥无期,很多老股民之所以被越套越深,就是明明知道自己买入时没有逻辑或者逻辑已不再成立,仍然不肯卖出,甚至不断加仓,结果越亏越多。

18、对于2020年的行情,我没有什么看法,市场来到现在这个位置,未来上涨还是下跌,都很正常。我更期待,在2020年,我能把握住自己能看懂的投资机会,这才是最重要的。我的策略依然是,安心做好资产配置,等机会自己冒出来时,再果断出手,而非事前预判。

19、无论是在职场上,还是投资中,都经常有外在的指标来考核我们,比如说每年的KPI等等,我想说,外部的记分牌经常变换,但内在的记分牌会伴随我们终生。所谓内部记分牌,就是我们根据自己的目标,对自己的评价。把事情做对,固然重要,但更重要的是,做对的事情。

20、低估市场的非理性,是投资者最常犯的错误之一,市场过度狂热或悲观的时间,总是超出大多数人的预期,在下单之前,我们一定要对此有所准备。

21、当前,主要国家的利率都在走低,部分国家已经出现了负利率,这是人类社会前所未有的景象,怎样在低利率甚至负利率市场下做投资?这个问题我曾经思考过好久,后来我才恍然大悟,其实,利率的高低并没有那么重要,重要的是,我们能否以合理的价格买到优质的资产。以合理的价格买好资产,这一策略适用于各种市场环境,与其纠结于对利率未来走势的判断,不如把时间和精力用于,继续寻找各类好资产并判定其价值。

22、科技股投资,长期我只看好纳斯达克100和中概互联;A股的科技股以及相应的基金,以题材概念炒作为主,缺乏足够的基本面支撑,我不会碰。

23、投资心态很难提升,但做到以下两件事,投资者的心态通常不会太差:一是,只买自己能看懂的基金和股票,实在没有能看懂的,就安心买余额宝,人生发财未必要靠投资,赚得少总比亏钱好;二是,一定用长期闲置资金做投资,最理想的状态,就是这笔资金永不退出。

24、我经常跟朋友说,一件事情要么做,要么不做,但千万不要犹豫、纠结,不停地犹豫与纠结这是最痛苦的,既伤神,又无法解决实际问题;明确大致方向后,最现实的选择,就是列好具体细节,然后一步一步去做好,想太多没用,生活投资皆如此。

25、做投资,我们不仅要有浮亏时,坚持的耐心,更要有,在未达到卖出条件前,无论浮盈多少,都会继续持有的强大定力。

26、投资赚钱了,一定要区分清楚,自己赚钱,到底是因为自己的真实投资能力,还是因为运气?如果是运气好,却认为自己投资能力非常好,赚到的钱,早晚会连本带利亏回去。

27、经历得多了,我们就会觉得自己非常渺小,只是宇宙间的一粒小尘埃,股市里裹挟着无数人的命运,正是因为有无数人在试图抄底逃顶,真正的「底」和「顶」反而难以预料。

28、以低市盈率、市净率买入,寄希望于高市盈率、市净率卖出,这本质上还是在赚市场的钱,是投机而非投资。市场是不可预测的,高市盈率、高市净率何时会出现,这是无法预估的,而且低估的可能会更低估,高估的可能会更高估,这都是非常有可能的。

29、好的投资,源于对自我与世界的理性认知,只有对自我的预期收益率、风险承受能力、投资能力以及所投资产的质地,有明确判断时,我们才能持续赚钱,也才能在投资的过程中,感受到由衷的踏实与舒心。

30、做投资,本金的安全性,永远是第一位的,保证本金安全,首要就是保证投资工具的安全性。我自己只投资受央行、银保监会和证监会监管的金融产品,具体来说,就是公募基金、私募证券类基金、银行自己发行的理财产品等。

31、投资的本质,是付出现在的价格,获取未来的价值,价格与价值之间的性价比,永远都是投资决策的核心,没有什么股票和基金非买不可,也没有什么生意值得我们去支付过高的溢价。

32、投资收益,源于认知深度。认知达不到一定的深度,自然看不懂很多投资机会,该买入时,不敢买入;该坚持时,没有坚持。

我一直建议诸位朋友,多把时间花在,能积累认知深度的事情上,例如,读书、培训学习;少做一些浅尝辄止、不能产生复利的事情,例如盯盘、刷短视频。

33、从我自己的亲身经历看,国内股市,往往每隔两三年,就会有一次很好的买入机会。比如,2018年底、2016年初熔断后、2014年上半年、2012年下半年等,这些时间段,前后不过两三年,但都有非常明显的买入机会。

做投资,与其总是追逐平庸的机会,不如做好资金管理,耐心等待真正的好机会。

34、人最容易欺骗的就是自己,对自己诚实也就最难,这在投资上,体现得最明显。

人们总是喜欢相信,对自己有利的消息;人们也总爱编制出各种借口,来当做自己的买入逻辑,但事实上,自己只是一知半解,等遇到大跌时,就充满了各种焦虑、纠结和慌乱。

其实,懂就是懂,不懂就是不懂,没必要欺骗自己,已经有无数的案例已经证明,一个人不需要懂太多,但只要安心在自己懂的领域里做投资,收益率肯定不会差。

35、个人观点,买指数基金,也不要买太多只,同一市场,尽量不要超过5只。指数基金本身就是高度分散的一篮子股票,就国内而言,买太多指数基金,其实,和直接买沪深300没太大不同,甚至还跑不赢沪深300($300ETF(SH510300)$) ,而且跟踪起来费心费力,违背了我们投资指数基金,希望省心省力的初衷。

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精彩评论

大胖小胖一起胖01-31 11:44

潜在意思:2020年的肺炎疫情会出现新的很好的买点

清风扑面01-31 10:59

说来老生常谈,但是能做得到的寥寥无几

赚钱小狼01-31 12:25

读书是性价比最高的投资

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金钱永不眠8今天 08:58

字字珠玑,真知灼见

丫Y的金融02-10 16:11

请教下老师:“安心做好资产配置,等机会自己冒出来时,再果断出手,而非事前预判。”机会二字是否有择时的意味在里面。谢谢

jokgan02-08 19:07

股市小小菜02-08 17:37

老司机的箴言,赶紧掏出笔记本啊

BenMunger02-04 21:35

精辟。知易行难,共勉。