有哪些投资策略，适合小白朋友操作呢？这是大家一直关心的话题，今天就和大家介绍一个：红利策略。
所谓红利策略，就是按照一定的标准，买入一篮子高分红的股票，根据分红的变化进行调仓，以期待获取超额收益。
一、红利策略为什么会有效？
绝大多数人，对红利策略的信心，来自于历史数据的验证。但投资买的是未来，过去有效的策略，将来未必会有效，仅仅用历史数据，来佐证一个策略的有效性，显然是不是够的。
我们不妨回归投资的本源，从严格的逻辑分析出发，看一看红利策略为什么会有效。
一家公司，可以持续给股东高分红，至少可以说明以下3个重要信息：
1、公司具备强大且持续的赚钱能力。如果上市公司利润非常微薄的话，哪还有钱给股东高分红呢？
2、公司的估值并不是特别贵。股息率=每股分红/每股股价=每股分红/（每股利润✖️市盈率），从这个公式，我们可以推理出，高股息率的公司，估值应该不会特别贵。
3、管理层、大股东肯与各位股东分享公司发展的果实。这个世界上，有一类大股东，他们不是指望公司赚钱，而是挖空心思想赚小股东的钱，持续的高分红，在一定程度上，可以提前识别出这种喝小股东血的大股东。
闭上双眼，在脑海中想象有一家这样的公司：具备强大且持续的赚钱能力，估值并不是特别贵，管理层很靠谱。这样的公司是好的投资标的吗？当然是非常好的投资标的，如果组合买入一篮子这样的公司的话，会降低单一个股出现黑天鹅的概率，这让人更加省心，回报应该会很不错。
相对于质地一般的普通公司、毁灭价值的垃圾公司，长期看，持续高分红的公司应该会有明显的超额收益，因为公司的价值来源于未来现金流折现，分红将现金流分配给股东，持续的高分红就意味公司持续的高价值，市场长期是非常有效的，公司的股价终会与公司的价值相匹配。
这在逻辑上，论证了红利策略的有效性，我们接着再从数据上验证下这个策略。
红利策略，最早来源于美国，也被称之为狗股策略。美国基金经理迈克尔·奥希金斯在1991年著作《跑赢道琼斯指数》（Beating the Dow）提出的跑赢大市的投资策略：每年年初，从道指找出10只股息率最高的股票，平均资金买入；一年后再找出新的十大高息股，卖出不在名单的，换成新入榜单股份。
国泰君安分析师严哲鸣（@史密斯岩折鸣 ）对这个策略，进行了回测验证，从1999年到2017年9月，红利策略（狗股策略）确实跑赢了道琼斯指数，具体可以看下图：
这个策略在港股也十分有效，方正证券（香港）对这个在港股进行了验证，下表是验证的结果：红利策略持续大幅跑赢了恒生指数。
那这个策略在中国股市有没有效呢？我们现在看两只指数，一只是中证红利，一只是中证100。中证红利由沪深两市，最近两年平均股息率最高的100只股票组成，基日是2004年12月31日；中证100由沪深两市，市值最大的100只股票组成，基日是2005年12月30日。
这两只指数具有较强的可比性，下面是这两只指数这些年来的走势对比图，我们可以看到，中证红利跑赢了中证100（数据来源于雪球）。需要说明的是，这只是这两只指数的净价走势对比图，没有计算股息，如果计算股息的话，中证红利应该会跑赢更多。
其实，买入一篮子高分红的股票，本质上就是建立了一个红利指数，有哪些红利指数可以选呢？我们接着来看。
二、有哪些红利指数可以选？
红利类型的指数有很多，大家可以从各种维度创造红利指数，比如说，基于成分股的规模，就有300红利（沪深300中股息最高的50只股票）、500红利（中证500中股息最高的50只股票）等等；基于行业，就有医药红利（医药行业中股息最高的30只股票）、能源红利（能源行业中股息最高的15只股票）。
数量多了，就会大家造成一定的困扰，现在我对市场关注度最高的几只红利指数进行简单的介绍。所谓市场关注度，我主要参考的是相应指数基金的规模和雪球的关注人数。
1、中证红利
中证红利指数，由上海和深圳两大证券交易所，过去两年平均现金股息率最高的100只股票组成，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。
在中证红利指数中，500亿市值以上的大盘股占据了52.09%的权重，大中小盘股权重分布比较均衡，从数据比较看，中证红利是主流的4只红利指数中，市值分布最为均衡的。
数据来源：标普道琼斯、Wind
从下图的行业权重分布看，中证红利的行业结构也比较合理，没有出现单一行业独大的情况。
数据来源：wind。
如果看好，中国股市中高分红公司，中证红利是一个不错的选择。跟踪中证红利的指数目前有3家（含指数增强基金），综合费率来看，成本最低的是万家中证红利（161907），做投资，成本低非常重要，省到就是赚到。
2、上证红利
上证红利指数，由上海证券交易所过去两年平均现金股息率最高的50只股票组成，对应的指数基金是$红利ETF(SH510880)$ 。
上证红利指数中500亿以上市值的公司，占据了66.12%的权重，与上证50重合度比较大，可以看成是一只大盘红利指数。
3、深证红利
深证红利，由深市分红最高、流动性最好的40只股票组成，深证红利，应该是目前所有红利指数中，唯一一只突破2015年和2007年高点的指数。
深证红利也有自己的场内ETF，深红利（SZ159905），但流动性不是太好，想大额投资的话，还是选场外的联接基金比较好：工银深证红利ETF链接基金（481012）。
4、标普红利
标普中国A股红利机会指数，虽然名字很洋气，但也是一只A股红利策略指数。
这只指数与中证红利有点像，也是选取A股股息率前100的公司，但有两大点不同，标普中国A股红利机会指数要求公司：
（1）公司过去3年的盈利增长必须为正；且过去12个月的净利润必须为正。
（2）每只股票的权重不得超过3%，单个行业权重不超过33% 。
这保证了成分股盈利更为稳定，行业与个股分布也足够分散。稳定是大家都认可的好事，是不是要足够分散，大家见仁见智。
目前跟踪标普红利的指数基金，是最近的网红基金华宝红利（501029），场内份额是$红利基金(SH501029)$