又到天桥底下说书时间。
昨晚，公布了一个投票，大家积极参与。
事实上，我在五一节前，也整了一个一模一样的投票。但是，最近中特估在机构的热棒之下，一越成为市场最火爆的靓仔。
五一节前的调查情况。TMT是最被看好的，其次是中特估。
昨天，5月8日的调查情况。中特估一举被看好，占比除其它选项之外的40%，略猛 。
所以，今天中特估冲高回落跳水。
我觉得也没有太多好解释的，涨多了，跌，套一套过于激进追高的人。
还是那句老话，成本不一样，心态不一样。刚追进去，就碰上调整，内心肯定是崩溃的。
但现在的问题是，中字头这些方向出来资金了。大家还想着“鲸落万物生”，结果你会发现，今天中字头跳水，其它方向也跟着跳水。
没有了跷跷板效应？
这市场是对经济有多大的信心不足？
港股那边也很惨。
……
中特估的效应开始外扩，军工，银行一此与央企相关的开始也有轮涨现象。昨天，银行板块开始爆动，这个名场面出现。昨天，有信息传出来，历史上，但凡中国银行涨停，后面都有一波大行情。
这是美好的预期呐。
对于过去这些年，印象比较深刻的是2014年底，大金融爆发，其中券商表现最嚣张。
当时的背景是，中国经济也不行。前期也已经是多次降准，但没有用。到了2014年底突然降息了。
然后，久旱逢甘露啊。市场大喜，股市一跃而起。其中，券商打头，先突突突一波，银行这些大家伙也跟上。再后来，一带一路概念来了，基建股十倍的成长。我不知道大家还记得中国中车不，后来被戏称为“中国灵车”。
这事后来大家总结，权重搭台，中小唱戏。
从而催生了2014年至2015年年中的大牛市。
事实上，如果看沪深300指数，真正的底部是在2013年6月。而中小板及创业板偏科技信息类，真正的底部是在2012年。
细细回想，当时的牛市所谓的普涨，也并非说每天所有股票都涨。同样的，这个市场轮动不可避免。可能一段时间涨某一类行业或者主题，其它板块调整。
当然，与现在不同，当前的市场轮动节奏与以往有显著区别。
可能与现在股票数量越来越多，信息传递越来越快，量化资金参与越来越多等方面相关。一个方向在起势之后，往往是涨到极致之后，其它板块才有机会。真的是让其它板块窒息，那种置之死地而后生的感受越发明显。
同样是轮动，只不过现在轮动过程中，要等待的时间更长。
有了大致的背景了解之后。
我想再次强调的是，去年10月31日那个底部，其实就是牛市的起点，这一点是肯定的。再往后，股市中轮动与各种折腾，其实对于大家来说，要足够的耐心。如果你在这过程中，频繁去动，可能未必是好事。
不可否认，有的人在各种风格之间来回切换，做得很好。但我更相信，绝大多数人并没有这样的交易天赋。
好了，上图，上数据吧。
我把历史上，沪深300金融指数与沪深300成长指数做了一个匹配，如下图。
沪深300金融，你可以简单理解为中国主流的银行，券商，保险的代表就行，市场称“金三胖”。
沪深300成长，你可以理解为中国A股中的核心资产为代表。
以往的规律，大致的节奏都是同涨同跌。
但是，大家看到我圈中的位置，成长方向是下跌的，金融方向是上涨的。
这是历史上第一次背道而驰。
显然，这一次，如果要用历史来推演当前的情况上图无法直接给出答案。
因为这一次是历史上第一次背道而驰，之前都是共涨共跌。
如果真要解释这种现象和原因，我觉得还是要看本质。
前提：当前市场对经济预期不行，缺少信心，所以与最直接经济相关的方向涨不动了。
所以，市场退而求其次，挑了低估值的方向来炒作。中特估属于催化剂，所谓的国企改革，这类也只是催化剂。因为，改革这些年提了好多回了，央、企国企的运营效率，大家是清楚的。
所以本质是低估值方向的修复。
只不过，这种低估值的轮动修复，来得太晚了。
好几年才来一波大行情，能把人憋死。
但也说明，低估价值策略，在A股是有效的。
有总结，反思。
其实，对后面我并不悲观。因为，如果是身处逐步向上的行情，前面是牛市的起点，那么，后期还是会轮动。
虽然，市场对经济复苏没太高预期。但毕竟，还是在复苏的路上，大疫之后需要慢慢恢复，经济循环需要时间。
所谓的市场涨不涨，无非就是估值有没有杀到位。
估值杀到位之后，碰上大涨的方向，则又是冠冕堂皇的荣誉加持，分析师们能吹上天。
就好像现在的中特估和TMT一样。
当然，谁还记得2050的估值的宁德时代，有时候吹捧就像一场笑话。
这个市场就是这样，不同的环境，此一时，彼一时。我看最近，央企，国企好了，所有的分析声音，全就振振有词的推这个方向出现机会，逻辑清晰啥的。
但事实上，吹得好，不一定就一定买了对应的筹码。其实，真正有提前预判的人并不多。
不信，上一个图，混合基金今年以来的走势。整体的样本是全市场5000多只公募基金走势的情况。
今年以来，收益率-1.54%。
你看上面的走势，其实从去年探底以来，一直也是处于一个震荡的区间。
机构再吹得厉害，也不见得他们买了很多当前市场主流的方向，他们也是亏钱。
当然，这也不是说否认职业投资者的能力。
我更想说的是，这个市场一半海水，一半火焰；一半实力，一半运气。
我们在谈论市场风格，赚钱方式的时候，其实也不要试图去说服对方。在这个市场中，每一个人的方法可能是特定的。对一种方法的执着，是在实战中获得的。特别是，你在这种方法上赚到大钱，则更之迷信。自然而然，则会去淡视一些其它方法。
所以，这个市场是一直充满挑战的。
我自己也是每天在学习，更新跟踪方向的信息，每天去感受大家在天桥下的情绪。但我自己反而越来越平静，这或许就是投资路上那一份有了认知后的坚持。
相信市场会不断轮动，只是当前这种环境，轮动需要更长的等待时间！
消费、医药，这两个慢牛板块，在市场无区别杀跌的情况下，只要便宜，就应该去捡点，最终的效果会好于沪深300指数的表现，这是我验证了数据之后，最终的答案。
下图也给了我们答案。
银行以前看起来不济，但最近一段补涨，似乎又不那么差。还是我上面说的那个低估策略是有效的，只是等风来，有时候需要时运。
今天，医药跌得很惨，定投一笔基金，买入5000元，总投入212.5万元。医药目前估值水平在历史底部，想不出有更多的利空消息。唯一美中不足的是业绩还没办法保证有质的增长，也缺少催化剂。但左侧布局就是这样，便宜了，逢低买，等风来。
有耐心，想一起坚持定投的朋友，点蓝色字体一起来~
如果觉得这个公众号好，记得“点赞”并“星标”公众号，分享给更多朋友！
一切还是辣么Perfect！