今晚,重磅决策

又到天桥底下说书时间。

今天行情普涨回血,但幅度并不大,涨幅中位值0.57%,完全抵不过近期的冲击。虽然近期市场不好,但近一个月共计16个交易日,北上资金仅有三天是净流出的,其它13个交易日是一直在买入大A股的筹码。我不管这是假外资还是真外资,哪怕是一些假外资。也是一些资产流出海外,变成美元,通过美元买入中国优质资产。所以只要是资金在买入,总有其道理。近两年一次比较严重的资金外逃就是去年三四月份,当时出现美元危机的时候,全球资产都在跌。其它,绝大多时间一直在买入。

查了一下数据,2020年1月2日,北上资金持有A股是1万亿市值,截至今天已经是1.5万亿,增速是50%。而A股的总市值从当时的59.7万亿上升至当前的86.1万亿,增速是45%。而这1.5万亿买的是相对优质的资产,最近为什么MSCI指数公司对标的A50产品挺火,是有其道理,市场还是认优质资产。

……

今晚,核心还是想再给中下游制造、日常消费方向打个Call。我是比较看好,这些方向成为明年的主线的,因为历年四季度也容易是埋伏明年主线行情的一年,当前已经在抢跑。前几天,我分享过一条逻辑,当时讲了,中美贸易摩擦如果有好转,那么会有一条关税豁免的催化剂,利好一些出口型的企业。

同时,还梳理了一些困境反转的逻辑:

1、关税豁免,利于净利润提升;

2、海运费大概率下降,利于净利润提升;

3、原材料大概率下降,利于净利润提升;

4、人民币贬值或者趋稳,利于业绩稳定;

其实,这条就是中下游制造业的逻辑。中国的制造业,或多或少都会有出口到美国去的,Made in China不是盖的。而对于国内日常生活,不出口的,范畴上也属于制造业,但可能不涉及出口的,主要是我们自己的必须消费品。这一类属于中下游制造,又属于消费。最近没少天天在天桥下给大家打Call。

现在应该再加入一条逻辑,那就是当前原材料还在高位,但企业已经扛不住成本压力,必须将价格转移出去,所以叠加一条涨价逻辑。

对于国内日常消费品,核心的反转逻辑就是,原材料未来会下降,叠加涨价。

其实本质上就是中下游制造,直接面对C端或B端的企业,盈利预期会有较大改善。而当前是最坏的时刻,接下来成本下降——毛利提升——利好ROE提升——ROE是中长线投资的核心指标——历史的规律是ROE持续上升——对应股价也会长牛。

我的思路很简单,2021年,其实炒下来,大家都是围绕着PPI在炒周期个股。你看疯涨的煤炭,钢铁,有色等,还有硬科技方向的新能源,光伏,前面都是上游锂矿,硅材料涨得好。这些其实都是涨价逻辑。

而当前,有一个预期因素变了。市场认为,价格将从PPI向CPI上传导,并且PPI价格随着美联储资金收紧,大宗商品价格向下是大概率的事项,进而PPI价格也见顶。

PPI见顶,周期方向自然不能是重仓再炒,更何况当前再去炒周期个股,完全没有成本优势,毫无安全感。而CPI要涨,大家可以看到各种消费品在涨价,我天桥下报道过的,酱油,醋,瓜子,酵母,猪价等对应股价都涨得不错。PPI向下,CPI上涨,那资金仓位应该从周期逐步切换到中下游制造、必须消费上面了。

特别是那些越容易转到消费者身上的商品,这种方向可能越受市场热捧。

当然,这只是一种预期,市场当前也已经有反应,股价也抢跑,但我认为从长远看,有可能当前还只是底部。但这个逻辑会被验证,也就是明年一季度前后会公布年报、一季度报,到时所体现的报表依然不给力,那就是杀逻辑。

投资就是这样,逻辑需要验证,届时错了,该跑的也要跑。若是对了,涨价周期在上个周期是2016年涨到2018年,收益还是不错的。

我个人近期也是在加大向中下游制造,必须消费方向买入。虽然,近期市场波动大,但整体影响比较小。

……

1、今晚美联储会议,市场预期Tapper落地,已经没有悬念,核心是每个月减少购买资产的额度以及加息预期的节奏是否超预期。是影响还是落地,明早起来就会有答案了。这是影响接下来几年全球资本市场的重磅决策,值得重点关注。

2、煤炭行业今天表现不错,市场消息是接下来都是长期协议,告别非理性涨跌。股价上超跌后反弹也很正常。农业板块表现好,其实核心的养殖业,其实也是我上面提的CPI传导,物价上涨的逻辑。我还是那个观点,周期方向应该减持,布局中下游制造和必须消费,会是明年的主线。错把周期当成长,是非常严重的事情,除非本身行业就有成长性。逆向思考一下,前期煤炭价格到一定程度,政策上就开始打压,那未来的预期还能涨多高?天花板已经见到了。

3、招商证券有分析认为,最近一波新股破发核心是三个原因。1、破发的公司估值过高;2、破发公司所在行业增速放缓;3、市场整体情绪较为低迷。前两点是大家判断是否要打的个股的标准,大家打之前可以评估一下。

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今晚就到这,剩下的时间交给留言区,拒绝白瞟,大家记得点“在看”,攒人气。

一切还是辣么Perfect!

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精彩评论

我钟意你啦2021-11-03 21:29

消费本身就是高位,还当成低位继续涨?

Mirau2021-11-03 21:42

必须消费玩不了,跌到底的时候能用一万句话说逻辑怎么不通数据怎么不行,现在涨了三四十个点了 又开始讲故事 你一冲进去就是接盘 不如不看

嘿siwone2021-11-03 22:08

为啥不敢明目张胆的吹一吹梦百合

全部评论

陌陌不语2021-11-03 23:00

感觉逻辑有些乱。人民币贬值不太可能,保持基本稳定,大家都满意。

孥孥的大树2021-11-03 22:30

有的在天上 有的确实在底部

孥孥的大树2021-11-03 22:29

抢跑磁严重

知秋_-2021-11-03 22:23

海运下降的前提是港口不再拥堵

天津小明2021-11-03 22:16

讲真。我本来觉得四季度再杀下必选消费的估值。结果。。人家上去了。。