本文首发于微信公众号 ：“孥孥的大树”
又到天桥底下说书时间。
最近大A股的表现，又开始体现老年人的节奏。周末满怀激情，想着可以硬一把。结果，也确实是反弹了，但持续时间很难堪，裤子还没脱就开始拉跨的节奏，真的是有心无力。虽然大树中期继续看调整，但短期周末真的是一顿分析猛如虎，开盘秒变二百五。
创业板今天大面接近5%，是这一波下跌以来最大的一天，技术上又重归没有反弹的信号。创业板已经回落到这前2600-2800信仰的支撑平台了，如果再击溃下去，后面这个区域就反而成压力位了。真正的属于人心散了，不好带的节奏。
还不到一个月的时间，市场先生又把大家教育了一顿。之前老听读者反馈，身边有朋友啥也不懂，光买基金就赚钱了，这是违背常识的。类似这样的现象，我倒认为大家可以记住并积累起来，说不定下一个周期的时候，这些就是常识性过热的现象，大家可以应用上。
历史总是在重复出现。
……
行情不好，学习依然不能放弃，大树也在学习并消化整理分享给大家。
继续昨晚的内容，美林时钟之下，近期任泽平博士将美林时钟改良了一下，形成了下面这个图。大树认为挺好的，将其与中国的货币与信贷周期结合起来。
大树一直认为，股票市场就是跟钱最直接相关。
有钱，接着浪，你可以凭运气赚钱；
没钱，谨慎些是不会错的。
贴一下，任博士改良后的美林时钟。
再简单直白一点，咱们喜欢把货币信用政策叫做放水。
水即为财。
冬：衰退：宽货币+紧信用，少水；
春：复苏：宽货币+宽信用，大水；
夏：过热：紧货币+宽信用，中水；
夏：滞胀：紧货币+紧信用，缺水；
其实逻辑上很好理解，治理经济跟治病人一样。
开始你只敢轻轻下药的剂量，所以中水。
后来你发现病得不轻，所以加大水的剂量，病情好转，这就好比是经济复苏。
再往下，整个状态好起来，还活崩乱跳了，药量又减轻了，所以恢复正常剂量。
再到后面，反正也没啥事了，再吃药也不见有更好的状态了，就不嗑药了，这就是少水。
大树再结合燕翔之前汇总的信贷周期股市、债市的表现和任博士的内容结合起来，汇总情况如下表：
简单总结一下上表：
对于股市的规律：
少水时对应衰退，股市下跌多，上涨少；
大水对应的复苏，股市基本上就是走牛，可以随便涨；
中水对应的过热，股市涨的多，下跌和走平都有；
缺水时对应滞胀，股市没水只能跌。
很容易看得出来，水多水少，决定了上涨概率的大小。
对于债市的规律：
股市表现不好时，债市反而有机会。逻辑很简单，你股市不赚钱，我资金还不如搞点稳定稳定的方向，所以债券受到青睐。
缺水时，债市表现走平或上涨居多；
少水时，债市全部走牛。
而当前这个时间节点属于“紧货币+紧信用”的状态，对应的就是滞胀、市场缺水的状态。
那对应的股市、债市表现是怎么样的？
过往的近二十年的规律，一旦进入这状态，股市无一例外，为下跌状态。
债市则是三平二涨二跌，赢面还是可以，债券逐步迎来配置机会。
讲这么多有什么用？
投资，我们肯定是以围绕个股基本面为主，做长线投资的事情。
但个人看法，宏观层面可以做为我们资产配置的参考，对于股市来说就是仓位的管理。
如果是国家放大水的时候，你可以加大在股市中的配置，因为上涨的概率大，你看中好的个股上涨自然也是大概率大。
而如今，国家已经不放水了，下跌概率大。自然而然，我们要管理仓位，少放点钱在股市中，避免挨打。
另外，补充说明一下，昨晚有读者在天桥下讲到，为什么买黄金又觉得债券进入配置时期。
因为，黄金的定价权不在我们手上，在老美手上。而债券是咱们国内的债券，这一个经济周期咱们是领先国外的，这一点是共识。所以，国外可能还是处于过热的状态，我们的确有可能已经在逐步进入滞胀的周期。
必须说明，黄金也就是配置，大家要分配好资金。因为掣肘黄金的有可能是美国真实的加息到来。如果没有加息，黄金反弹上大概率的事情。没有百分百必胜的投资，都只是在博弈。
当前国内的行情，大树一直看的像是2010年的行情来对比，类似的就是上图中的2009.12-2010.07这个时间窗口期。这个观点在前期天桥下没少讲。
……
1、北上资金净流出85亿，南下资金净流出131亿元，看来资金都不看好两边市场后续表现。春节后开市至今，外资出逃有扩大信号，近几次净流出-56亿，-67亿，-73亿，-85亿，一次比一次幅度大。
2、截止今天，前期抱团的个股不同程度打骨折。金龙鱼面50%、通策医疗50%、泸州老窖42%、亿纬锂能40%、通威股份33%……，没有啥好怀疑的，这是大型股栽现场。从大环境来判断，个人看法中短期很难回到前期高点。人心散了，不好带。
3、近日，格力电器董事长董明珠谈到空调涨价的问题，她表示，是因为近期铜价在上涨，但不是长期的，格力坚持不涨价，但如果铜价继续上涨，就要视情况而定了，不要把这个马上转移给消费者。大树是听出来话中有话，如果有需要买空调的，赶紧先下手了。等夏天来了，说不定真的涨了。股民的日子，生活中缝缝补补，都不容易，能提醒大家省钱就这么多了。
收尾，祝天桥下各位女童鞋，女神节快乐！
今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。
一切还是辣么Perfect!