科创板上场,后期怎么走?

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又到天桥底下说书时间。

(温馨提示,今天的内容坚持看完,特别是心系科创板的朋友,可能对操作有帮助)

简单公布一下仓位调查情况,上周行情震荡,投资者仓位小幅提升,总仓位在69.45%,满仓比例39.08%,较上周均有所提升。

(制图:大树研究)

直接进入主题吧。

明天,就是科创板开场的日子,首批25个上市是漂亮妹子还是抠脚大汉,时间到了都是要出来接客。

大家其实特别关心科创板出来后行情会怎么走?

大树认为,股票市场至始至终是诸多交易心理的集中反映,市场会不断的重复出现。而十年前,也就是A股市场开创业板日子的时候,当时的基调跟现在一样,为的是解决中小企业直接融资困难的问题,而这一次科创板一样为解决这个问题而来。

十年前,2009年10月30日,创业板开锣;

十年后,2019年7月22日,科创板开锣;

有些数据还是得说一说,毕竟十年间是有发展的;

十年前,A股上市企业共计1179家,总市值14万亿;

十年后,A股上市企业共计3674家,总市值58万亿;

企业数量增加两倍,市场规模增加三倍,真的是场子里高肥矮瘦,各种年龄段的妹子都有,当然也有些抠脚大汉……。

最有意思的是,

十年前,A股上证指数,2900点;

而如今,

十年后,A股上证指数,依然是2900点。

数据好平淡,股民们依然还是辣么的水深火热。

好了,柔情诗意的话不多说了,还是用数据说话吧。

查了一下资料,

首批科创板发行的25家企业,静态市盈率53.4倍,动态市盈率38.3倍。

而十年前,

首批创业板发行的28家企业,静态市盈率53.6倍,动态市盈率41.2倍。

是不是觉得数据非常之巧?

可以看出监管层也不是随便胡来的,2900点能承受什么样的市盈率,他们是清楚的。

后期会怎么走?

我知道很多朋友担心科创板发行后,破发的问题,那么我们就来复盘一下当时创业板上市第一批企业之后,在市场中的表现,说不定可以给大家参与科创板的参考或者指引。

当时创业板开场时上市首日是不设置涨跌幅的,跟当前科创板的条件一样(主板当前上市首日涨幅就是44%)。

以下是第一批创业板28家企业上市后前11天的平均表现。

(制图:大树研究)

第一天,大家都兴奋,直接翻倍,平均涨幅达106%。

随后,七八个交易日表现都不怎么样,到了第九天之后才逐步企稳,开始反弹,带动一波行情。

从上面的情况看,很多朋友担心第一天破发,其实是过滤了。

一方面,我们从创业板第一批上市的时候,情况可以看到,静态市盈率53倍,上市后当天翻倍,市盈率达110倍左右,对应动态市盈率在80倍多些。

另一方面,需要思考,当前主板虽然发行市盈率为23倍,但第一天发行涨停44%,之后,市盈率直接到33倍了,普通的个股一般涨幅在2倍-3倍之间,也就是静态市盈率会达到80-90倍左右。

基于这点思考,当天破发是不可能滴……。

但是,大树将创业板28只个股编成指数,回顾一下历史,当时的节奏是先涨后跌,如果起点是1000点,那么最低的时候也跌到834点,也就是说个股在发行后可能短期炒作一波之后,后面2-3个月的行情根本不值得参与(第一批上市的企业)。

(制图:大树研究)

第一批行情走势,通过上面的思路已经清楚了,那后期科创板还值得参与吗?

我们再看一下第一批之后,其它批次创业板打新首日的表现。


(制图:大树研究)

数据一对比,很清楚的看到,第一批创业板上市是最风光的时候,能喝汤吃肉,再往后喝喝汤,越来越稀,也证明了市场对创业板的态度。

这里大树不得不说一些扎心的事。

大家看到2010年5月,创业板上市首日涨幅已经只有8%左右了。

事实上,创业板当时新股首日破发就发生在2010年5月20日,这一天共有四只股票上市,其中两只成功破发,分别是奥克股份、劲胜智能,往后6、7月份都有个股破发。

其实,我们来看一下当时上证指数的K线你就明白了,在经历了每年的春耕行情4月份之后,大盘就怂了下去了,个股自然就撑不住高市盈率发行,出现破发的现象。


(制图:大树研究)

现在想想,主板以23倍市盈率发行,是挺有底线的,虽然上市首日你也买不到,但至少没有高市盈率市场的诟病,避免了破发而影响市场的情绪。

简单做一个总结,从复盘创业板发行背景以及后期走势,可以很清楚的看到,创业板发行后短期市场还是炒作兴奋了一翻,但后期不变的是过度的市盈率发行以及IPO扩容的本质,市场自然承受不住,最终出现破发。

大树相信,科创板到后面破发也是成为必然的事情,最核心的本质就是发行市盈率高,超募。

毕竟,市场老王不是傻子,更何况还是50万标码身价以上的老王。

历史细节不会重复出现,但历史的大方向从来没有扭曲过,而科创板再怎么发行,价值与价格最终不可能偏离太多,差不多,见好就收,盈利的时候卖出,总是对的,因为开始时,你并不能锚定价值。即使你锚定了,波动太大,你拿着也不舒服。

老王们是不会接受市梦率的集体炒作的。

最后,再来一个图,提醒一下大家,当年创业板开场第二天,严重低开,然后严重高走,是大家喜欢的深V,看一下当天历史分时图。

(制图:大树研究)

背后的本质是悬在大家心头的大石头落地,好像也忘记了那么一回事,于是开始兴奋炒作,来了一波阶段性炒作。

如果是我,打中了科创板新股,我肯定是第一天就甩卖了。毕竟是不设涨幅,一天就会把该涨的行情给涨完。

没中签,我围观大家表演。

吼吼吼,明天的市场肯定很精彩,祝大家好运。

一切还是辣么Perfect!


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精彩评论

我心彷徨07-21 23:01

也许10年之后,大盘指数还是2900……

仙人之道07-21 22:15

你实际在说: 参照创业板首日表现,
明天科创板整体涨幅在100%以上。
是吧?

辛无疾07-21 21:50

明日万众瞩目,科创开张。最近总是被波澜不惊的行情催眠,想到明天的大事件,竟有些小激动。借大树宝地,标记一把,自家双账户中1签杭可,2签通号,1签沃尔,期盼全线翻番。

竹韵07-21 21:35

对于IPO公司,以一季增长率推算全年增长率是非常错误的,润报表是中国上市公司的通病。

swpu的小鱼儿07-21 22:55

厉害 我也是双账号 满打一只未中

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憨瓜07-22 16:32

科创板吸走了主板不少资金。

辛无疾07-22 10:30

开盘仅出掉2手通号,惊心动魄的大震荡后,又给机会了,感恩。

心若菩提199507-22 09:08

突然发现市场老王经用吃血馒头的眼神盯着我手中的筹码,难不成还没开赛就要开抢?!我勒个去,小心拿好,不到时候不撒手!

心若菩提199507-22 09:03

我已撸好裤管准备下场参战啦,时间还有不到30分钟,正在热身中。。。

辛无疾07-22 08:38

是个问题